Zníženie cien v Saudskej Arábii poškodilo ropu, americký trh absorbuje správy o Boeingu

Cena ropy je v pondelok v centre pozornosti po tom, čo ceny ropy Brent na začiatku týždňa klesli o takmer 4 %. Motorom bola Saudská Arábia, ktorá oznámila zníženie cien svojich dodávok ropy na február, a to pre všetkých odberateľov, nielen pre odberateľov so sídlom v Ázii, ako to robila predtým.

Zníženie ceny ropy predstavuje v niektorých prípadoch až 2 USD za barel, čo spôsobuje návrat ceny ropy Brent na úroveň, ktorá bola naposledy zaznamenaná v polovici decembra. Cena ropy Brent sa v súčasnosti pohybuje pod úrovňou 75,50 USD. Pred dvoma týždňami sa cena ropy pohybovala nad úrovňou 80 USD za barel v dôsledku obáv o dodávky ropy a bezpečnosť ropných tankerov pri ich plavbe cez Červené more. Tieto obavy nezmizli a napätie na Blízkom východe pretrváva. Cena ropy však nereagovala prudkým nárastom. Podľa nášho názoru na to existuje niekoľko dôvodov.

Ponuka:

Pondelkový krok Saudskej Arábie je reakciou na ponukové faktory. Ak chcú, aby zákazníci kupovali ich ropu, potom musia znížiť ceny. Na trhu je teraz veľa ropy a Saudi si potrebujú udržať konkurencieschopnosť. Aj keď Optec uzákonil zníženie dodávok, niektoré krajiny, najmä africkí členovia Opec+, sa k saudským obmedzeniam nepriklonili. K tomu treba dodať, že USA čerpajú ropu rekordným tempom. IEA oznámila, že produkcia ropy v USA pokorila hranicu 20 mil. barelov denne, čo znamená, že USA ťažia denne viac ropy ako ktorákoľvek iná krajina v histórii, a to zvyšuje celkovú ponuku ropy. Rekordná ťažba je aj v Brazílii a Guyane, spolu s prudko rastúcimi iránskymi tokmi, ktoré by mali v minulom roku zvýšiť svetovú ťažbu o 1,8 mil. barelov denne, pričom podľa IEA sa očakáva, že v roku 2024 bude svetová ponuka rásť aj vďaka rope z krajín mimo ropného regiónu. Hoci je teda Opec stále dôležitou súčasťou trhu s ropou, čelí existenčným dvojnásobným hrozbám v podobe prechodu na zelenú energiu a dodávok zo zdrojov mimo Opecu, čo by mohlo udržať ceny ropy pod kontrolou, v dôsledku čoho sa 80 USD za barel ropy javí ako vzdialená spomienka.

Dopyt po rope:

V roku 2023 sa očakáva nárast dopytu po rope o 2,3 milióna barelov denne, avšak v roku 2024 sa rast dopytu podľa IEA zníži na polovicu, na 1,1 milióna barelov denne, keďže globálny rast sa spomalí. Dopyt po rope z Európy bol už za posledný štvrťrok revidovaný na nižšiu úroveň a čínska ekonomika zostáva v útlme, čo tiež obmedzuje rast ceny ropy.

Konflikt na Blízkom východe:

Napätie na Blízkom východe trhom s ropou neotriaslo a predchádzajúce vojny medzi Izraelom a Hamasom neviedli k výraznému rastu ceny ropy. Preto aj v prípade, že v najbližších mesiacoch dôjde k eskalácii konfliktu, čo sa zdá, že sa nestane, pokiaľ zostane obmedzený, nemalo by to vytvárať tlak na rast ceny ropy. K tomu treba dodať, že trh nepodľahol panike pri vyhliadke na násilnosti voči nákladným lodiam v Červenom mori, a to najmä z dôvodu vyššie uvedeného zvýšenia ponuky ropy.

Pokles ceny ropy zaťažil niektorých kľúčových členov indexu FTSE 100 vrátane spoločností Shell a BP, ktoré na začiatku týždňa klesli o 1,8 %, resp. 1,5 %. Väčšou otázkou pre trhy a pokles ceny ropy je vplyv na infláciu a svetové hospodárstvo. Nižšia cena ropy pôsobí dezinflačne a zároveň pozitívne na globálny rast, takže teória mäkkého pristátia pre globálnu ekonomiku je možno stále možná.

Problémy spoločnosti Boeing

Na inom mieste klesol Boeing o takmer 9 %, keďže trh oceňuje víkendové správy o tom, že lietadlu Boeing 737 Max 9 sa počas letu odtrhla časť trupu. Boeing má obrovské šťastie, že sa podarilo zabrániť väčšej katastrofe, avšak vyvolá to otázky, či je problém v inžinierstve Boeingu a či išlo o konštrukčnú chybu. Vyšetrovanie prebieha a očakávame, že ak sa zistí konštrukčná chyba, cena akcií spoločnosti Boeing by sa mohla dostať pod ešte väčší tlak na pokles. Ak sa zistí, že tento incident nebol zavinený spoločnosťou Boeing, očakávali by sme, že cena akcií vzrastie, ale môže trvať nejaký čas, kým sa to vylúči. Airbus, európsky konkurent Boeingu, ťaží z jeho problémov a v pondelok zatiaľ vzrástol o viac ako 2 %.

Letecké spoločnosti, ktoré využívajú lietadlá Boeing, v pondelok tiež zaznamenávajú oslabenie akcií, spolu s niektorými dodávateľmi Boeingu, napríklad Alaska airlines klesla o viac ako 4 %.

Boeing zatiaľ zaťažuje výkonnosť indexu Dow Jones, ktorý aktuálne klesol o 0,5 %, zatiaľ čo oživenie technologických gigantov v USA v pondelok pomáha Nasdaqu k zotaveniu.