Spoločnosť Alphabet dnes večer oznámi výsledky za 2. štvrťrok❗

poločnosť Alphabet (GOOGL.US) by mala dnes po skončení obchodovania na Wall Street oznámiť výsledky za 2. štvrťrok. Pôjde o prvé zverejnenie výsledkov veľkej americkej technologickej spoločnosti počas tejto sezóny a môže mať veľký vplyv na náladu v technologickom sektore. Čo očakávajú analytici od zverejnenia výsledkov spoločnosti Alphabet a na čo sa zamerať? Pozrite si náš krátky prehľad!

Čo očakávajú analytici od výsledkov spoločnosti Alphabet za 2. štvrťrok?

Spoločnosť Alphabet dnes po skončení seansy na Wall Street zverejní správu o výsledkoch za 2. štvrťrok 2024. Očakáva sa, že spoločnosť vykáže 13,1 % medziročný rast celkových tržieb, čo by znamenalo spomalenie oproti približne 15,4 % medziročnému rastu vykázanému za 1. štvrťrok 2024. Spomalenie rastu v porovnaní s 1. štvrťrokom 2024 sa očakáva v oboch hlavných segmentoch - Google Services (ktorý zahŕňa príjmy z reklamy) a Google Cloud. Napriek tomu sa očakáva, že rast v oblasti cloudových služieb zostane silný na úrovni približne 25 % medziročne.

Očakáva sa však, že rast hrubého zisku, prevádzkového príjmu a čistého zisku prevýši rast tržieb, čo naznačuje zlepšenie kontroly nákladov. Zatiaľ čo hrubá marža by mala zostať v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom nezmenená, očakáva sa zlepšenie prevádzkovej marže o približne 250 bázických bodov a zvýšenie čistej marže o 160 bázických bodov. Očakáva sa, že voľný peňažný tok bude len mierne vyšší pri veľkom náraste kapitálových výdavkov.

Trh s opciami predpokladá približne 4,6 % pohyb ceny akcií spoločnosti po dosiahnutí zisku, čo je mierne nižšia volatilita, ako naznačuje historický priemer absolútnych pohybov cien po dosiahnutí zisku (5 %).

Očakávania výsledkov spoločnosti Alphabet za 2. štvrťrok

• Príjmy: 84,35 miliardy USD (+13,1 % medziročne)
  • Služby Google: 73,58 miliardy USD (+11 % medziročne)
    • Google Advertising: 64,52 miliardy USD (+11 % medziročne)
  • Google Cloud: 10,09 miliardy USD (+25,6 % medziročne)
  • Ostatné stávky: 390 miliónov dolárov (+36,7 % medziročne)
• Zisky zo zaistenia: 138 miliónov dolárov
• Príjmy bez dopravných akvizičných nákladov: 70,67 miliardy USD (+13,8 %)
• Hrubý zisk: 48,73 miliardy USD (+14,1 % medziročne)
  • Hrubá marža: 57,2 % (57,2 % pred rokom)
• Prevádzkové náklady: 22,42 miliardy USD (+7,5 % medziročne)
• Prevádzkový príjem: 26,36 miliardy USD (+20,7 % medziročne)
• Služby Google: 28,13 miliardy USD (+19,9 % medziročne)
• Google Cloud: 982 miliónov USD (+149 % medziročne)
• Ostatné stávky: -1,07 miliardy USD (-813 miliónov USD pred rokom)
• Zisky zo zaistenia: -1,50 miliardy USD (-1,2 miliardy USD pred rokom)
  • Prevádzková marža: 31,8 % (29,3 % pred rokom)
• Čistý príjem: 22,95 miliardy USD (+25 % medziročne)
  • Čistá marža: 26,2 % (24,6 % pred rokom)
• EPS: 1,83 USD (1,45 USD pred rokom)
• Zriedený EPS: 1,84 USD (1,44 USD pred rokom)
• Kapitálové výdavky: 12,23 miliardy USD (+77,5 % medziročne)
• Voľný peňažný tok: 22,25 miliardy USD (+2,2 % medziročne)

Analytici očakávajú spomalenie rastu príjmov zo služieb Google, ktoré zahŕňajú príjmy z reklamy, ako aj rastu príjmov z Google Cloud. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research

Na čo sa zamerať?

Na čo sa investori zamerajú, keď spoločnosť Alphabet zverejní svoju správu o výsledkoch? Zamerajú sa predovšetkým na tri veci a nie je ťažké uhádnuť, na ktoré. Prvou sú príjmy z reklamy, ktoré sú pre spoločnosť kľúčovým zdrojom príjmov a dôležitým ukazovateľom špecifickým pre spoločnosť. Druhá vec, na ktorú sa investori zamerajú, je cloudový biznis spoločnosti Alphabet, ktorý bol najrýchlejšie rastúcim segmentom spoločnosti, ale v posledných štvrťrokoch zaznamenal citeľné spomalenie rastu. V neposlednom rade budú investori hľadať aj náznaky týkajúce sa prebiehajúcej trhovej mánie - umelej inteligencie.

Všetky tieto tri oblasti sú však navzájom prepojené. Zavádzanie funkcií umelej inteligencie zvyšuje čas strávený na webových stránkach spoločnosti Alphabet, čo následne zvyšuje príjmy z reklamy. Okrem toho sa očakáva, že ponuka Vertex AI spoločnosti Alphabet zvýši rast príjmov z Google Cloud. Spoločnosť Alphabet vynakladá veľké finančné prostriedky na AI, čo vedie k zvýšeniu kapitálových výdavkov. Toto zvýšenie kapitálových výdavkov pravdepodobne obmedzí rast voľného peňažného toku, ktorý by sa mal v 2. štvrťroku 2024 v porovnaní s 2. štvrťrokom 2023 len málo zmeniť.

Ako však možno vidieť na grafe nižšie, po obdobiach, v ktorých došlo k zrýchleniu rastu CapEx, často nasledovali obdobia zrýchlenia rastu voľného peňažného toku.

Po obdobiach, v ktorých sa zrýchlil rast kapitálových výdavkov spoločnosti Alphabet, často nasledovali obdobia zrýchlenia rastu voľných peňažných tokov. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research

Pohľad na graf

Spoločnosť Alphabet (GOOGL.US) sa už viac ako rok a pol obchoduje v silnom raste a od minima z konca roka 2022 získala viac ako 100 %. Pohyb nahor sa zrýchlil v marci 2024, pričom odvtedy si akcie pripísali približne 40 %. Nedávno sa v rámci výpredaja v technologickom sektore vyskytlo stiahnutie späť, ale zdá sa, že už bolo zastavené a zastavilo sa v dôležitej oblasti. Zóna 177,50 USD, ktorá korekciu zastavila, je označená kĺzavým priemerom 50 seans (zelená čiara), ako aj 23,6 % retracementom vzostupného impulzu spusteného v marci 2024. Z technického hľadiska ide o pozitívny vývoj pre býkov, ktorý môže predznamenávať návrat k historickým maximám. Veľa však bude závisieť od dnešného zverejnenia výsledkov hospodárenia. Ak spoločnosť svojimi výsledkami alebo výhľadmi sklame, môže to spôsobiť tlak na cenu akcií. V prípade prelomenia pod spomínanú oblasť 177,50 USD možno ďalší sledovaný support nájsť v oblasti 168,50 USD, kde sa nachádza spodná hranica štruktúry Overbalance a 38,2 % retracement.

Zdroj: xStation5