🔴EURUSD padá o 0,3 % pred rozhodnutím Fedu

Federálny rezervný systém USA dnes o 20:00 rozhodne o sadzbách🗽

Pred dnešným rozhodnutím Federálneho rezervného systému o úrokových sadzbách americký dolár posilňuje, zatiaľ čo US100 obnovuje straty zo začiatku týždňa. Pod tlakom amerického dolára stráca pár EURUSD takmer 0,3 % a klesá pod úroveň 1,04 pred rozhodnutím amerického Federálneho rezervného systému naplánovaným na 20:00 a Powellovým prejavom o 20:30.

Blíži sa prvé rozhodnutie Fedu v tomto roku

Prvé tohtoročné rozhodnutie Federálneho rezervného systému o úrokových sadzbách je v centre pozornosti! Zatiaľ čo trh si je takmer stopercentne istý, že sadzby zostanú nezmenené, komunikácia týkajúca sa budúcich zmien v politike by mohla byť kľúčová. Zachová Fed svoj postoj k znižovaniu sadzieb, alebo budú mať prednosť inflačné riziká, čo signalizuje dlhšiu pauzu, než sa pôvodne očakávalo?

Hoci dnešné oznámenie môže odviesť časť pozornosti od nedávnej volatility technologických akcií a neistoty okolo Donalda Trumpa, predseda Fedu Jerome Powell môže počas tlačovej konferencie stále čeliť otázkam na tieto témy.

Čo očakávať od Fedu?

Federálny rezervný systém na svojich posledných troch zasadnutiach znížil úrokové sadzby celkovo o 100 bázických bodov. Decembrové zasadanie však znamenalo zmenu tónu, keďže sa objavila neistota v súvislosti s vývojom inflácie. Fed uznáva stabilný trh práce a pokračujúce hospodárske oživenie, čo naznačuje, že ďalšie znižovanie sadzieb by sa mohlo odložiť na dlhšie obdobie.

Očakáva sa teda, že Fed ponechá svoju základnú úrokovú sadzbu na nezmenenej úrovni 4,5 %, čo bolo jasne signalizované v predchádzajúcej komunikácii. Napriek nedávnym holubičím vyjadreniam predstaviteľov Fedu a miernemu tlaku zo strany Trumpa zostáva pravdepodobnosť bezprostredného zníženia sadzieb nízka. Údaje agentúry Bloomberg naznačujú, že prvé úplné zníženie sadzieb v tomto roku sa v súčasnosti odhaduje na jún.

V súčasnosti sa v najbližšom období neočakáva žiadne zníženie sadzieb, pričom prvé zníženie sa odhaduje na jún. Mäkšia komunikácia Fedu viedla k očakávaniam takmer dvoch úplných znížení sadzieb v roku 2024, čo sa zhoduje s decembrovou projekciou bodového grafu Fedu. Ak bude dnešné vyhlásenie Fedu viac jastrabie, než sa očakávalo, dolár by mohol plne obnoviť nedávne straty.

V súčasnosti prakticky neexistuje žiadna šanca na zníženie sadzieb, pričom prvé tohtoročné zníženie sa očakáva v júni. V dôsledku zmiernenia komunikácie sa v súčasnosti na tento rok oceňujú takmer dve úplné zníženia sadzieb, čo sa zhoduje s bodovým grafom zverejneným v decembri. Zdroj: Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat: Bloomberg Finance LP, XTB

Očakávania týkajúce sa sadzieb sa stabilizujú, zatiaľ čo dolár v poslednom čase oslabil. Ak sa dnešné zasadnutie bude niesť v ešte jastrabejšom tóne ako to posledné, existuje šanca, že dolár svoje straty plne zúročí. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB

Najnovšie poznatky o ekonomických údajoch v USA

• Sila trhu práce:
  Decembrové údaje o počte zamestnancov mimo poľnohospodárskeho sektora (NFP) boli oveľa silnejšie, než sa očakávalo, a to 265 tis. oproti očakávaným 165 tis. (227 tis. v novembri). Miera nezamestnanosti klesla na 4,1 % zo 4,2 %, hoci rast miezd bol mierne pod očakávaniami na úrovni 3,9 % medziročne (oproti očakávaným 4,0 %).

•  

• Údaje o inflácii:

  • CPI: Celková inflácia splnila očakávania na úrovni 2,9 % medziročne, zatiaľ čo mesačná inflácia sa udržala na úrovni 0,4 % medzimesačne.
  • Jadrový CPI: Mesačná jadrová inflácia sa ochladila na 0,3 % (oproti očakávaným 0,4 %).
  • Ceny výrobcov (PPI) : (0 %), pričom celkový PPI dosiahol 0,2 % m/m (oproti očakávaným 0,4 %). Medziročné jadrové aj celkové údaje boli nižšie, ako sa predpokladalo.

• Podnikateľský a spotrebiteľský sentiment:

  • Údaje PMI: Predbežný januárový PMI v službách prudko klesol z 55,4 na 52,4 (oproti očakávanej nezmenenej hodnote), zatiaľ čo PMI vo výrobe sa mierne zlepšil(50,1 oproti 49,4).
  • Priemyselná výroba: Nečakane silná: +0,9 % m/m v decembri (oproti -0,1 % v novembri).
  • ISM služieb: (oproti 52,1 v novembri), s prudkým nárastom subindexu cien na 64,4 (z 58,2).
  • Maloobchodné tržby: Tržby v decembri boli slabšie, než sa očakávalo (+0,4 % medzimesačne oproti očakávaným +0,7 %), aj keď stále pozitívne. Jadrové maloobchodné tržby boli tiež mierne pod prognózami(+0,4 % m/m oproti očakávaným +0,5 %).
•  

• Spotrebiteľská dôvera sa oslabuje:

  • Sentiment Michiganskej univerzity mierne klesol, pričom ročné inflačné očakávania sa mierne zvýšili.
  • Spotrebiteľská dôvera Conference Board zaznamenala výrazný pokles, pričom sa zhoršil výhľad trhu práce, čo je prvý takýto pokles od septembra.

• Objednávky tovarov dlhodobej spotreby klesajú dva mesiace po sebe:

  • V decembri -2,2 % a v novembri -2,0 %, najmä v dôsledku slabšieho dopytu v sektore dopravy.

Pravdepodobné Powellove poznámky a reakcia trhu

Očakáva sa, že Powellovo vyhlásenie bude obsahovať len menšie zmeny vo formuláciách v porovnaní s decembrom. Hoci by mohol zdôrazniť pretrvávajúcu neistotu v súvislosti s infláciou, výrazná zmena politického postoja je nepravdepodobná.

Za zmienku stojí aj skutočnosť, že v tomto roku sa mení zloženie hlasujúcich členov FOMC. Vo výbore v roku 2024 dominovali centristi, zatiaľ čo v roku 2025 bude vyšší podiel holubičích členov. To naznačuje, že znižovanie sadzieb zostáva na stole, a Powell dnes pravdepodobne neprijme výrazne jastrabí tón.

Bude Powell riešiť politické alebo technické otázky trhu?

• O Trumpovi a obchodných clách: Powell sa pravdepodobne vyhne priamym odpovediam na Trumpove výzvy na zníženie sadzieb alebo potenciálne obchodné tarify.
• O šoku na trhu s umelou inteligenciou (DeepSeek) : Nedávny výpredaj akcií technologických spoločností v dôsledku spustenia čínskej umelej inteligencie pravdepodobne nevyvolá silnú Powellovu reakciu.

Vplyv na trh: Čo bude nasledovať pre EUR/USD a US100?

EUR/USD sa blíži k úrovni 1,0400 pred rozhodnutím Fedu

Dolár tento týždeň posilňoval v dôsledku odlevu kapitálu z akcií a obáv z potenciálnych 2,5 % obchodných ciel.

• Jastrabie vyhlásenie Fedu → EUR/USD môže otestovať podporu 1,0350.
• Viac holubičí tón → EUR/USD by mohol vzrásť nad 1,0460 a potenciálne sa zamerať na 1,0500.

Zdroj: xStation5

US100 sa po výpredaji AI odráža

Index US100 zaznamenal v pondelok prudký pokles, po debute čínskeho modelu umelej inteligencie DeepSeek. Odvtedy sa však index výrazne zotavil.

Dnešné rozhodnutie Fedu toto oživenie pravdepodobne nenaruší , ale jasný signál, že sadzby zostanú vyššie dlhšie, by mohol opätovne vyvolať predajný tlak.

• Kľúčové zameranie pre obchodníkov na US100 dnes:
  • Poobchodné správy spoločností Microsoft, Meta, Tesla a IBM poskytnú kľúčový pohľad na to, či vysoké ocenenie akcií zostáva opodstatnené.

Zdroj: xStation5