V čase, keď sa spoločnosť Apple chystá po zatvorení trhu 31. októbra 2024 oznámiť svoje hospodárske výsledky za štvrtý štvrťrok, sa všetky oči upierajú na výkonnosť tohto technologického giganta v kontexte meniacej sa dynamiky trhu a technologických zmien. Spoločnosť Apple, ktorá sa obchoduje v blízkosti historických maxím s 19 % medziročným ziskom, sa k tejto správe o výsledkoch blíži so značnou dynamikou, hoci analytici zostávajú v súvislosti s výsledkami za tento štvrťrok opatrne optimistickí.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuOdhady zisku
Analytici očakávajú, že za štvrtý účtovný štvrťrok spoločnosť Apple vykáže tržby vo výške 94,58 miliardy dolárov, čo predstavuje 5,7 % medziročný nárast, teda najvýraznejší ročný rast spoločnosti za posledné dva roky. Zisk na akciu sa predpokladá na úrovni 1,48 USD, čo predstavuje mierny nárast o 1 % oproti predchádzajúcemu roku. Tieto očakávania odrážajú príležitosti aj výzvy, ktorým spoločnosť Apple čelí na svojich kľúčových trhoch, najmä v Číne.
Odhady zisku. Zdroj: Bloomberg
Konsenzuálny odhad zisku na akciu je 1,598 USD (GAAP), čo predstavuje mierny nárast o 0,22 % oproti predchádzajúcemu obdobiu. Tento údaj sa nachádza medzi rôznymi prognózami analytikov, ktoré sme videli, pričom niektorí predpovedajú 1,48 USD (odhad LSEG) a iní 1,60 USD (konsenzus TradingView). Spoločnosť v minulosti preukázala dobrú výkonnosť, keď v 7 z posledných 8 štvrťrokov prekonala odhady zisku na akciu, čo naznačuje potenciál pre ďalšie pozitívne prekvapenie.
Implikovaná volatilita po zisku. Zdroj: Bloomberg
Metriky ziskovosti:
- Čistý zisk (upravený): USD, čo predstavuje nárast o 0,18 %.
- Prevádzkový zisk: USD, s miernym poklesom o -0,02 %.
- EBITDA: USD, čo predstavuje pokles o -2,11 %.
Pri pohľade do budúcnosti analytici predpokladajú pokračujúci rast:
- Q1 2025 (december '24): EPS 2,399 USD
- 2. štvrťrok 2025 (marec '25): EPS 1,713 USD
- 3. štvrťrok 2025 (jún '25): EPS 1,571 USD
Trh počíta s výraznou reakciou na zisk, pričom implikovaný jednodňový pohyb po správe je 4,09 %. To je obzvlášť pozoruhodné vzhľadom na historickú tendenciu spoločnosti Apple prekvapovať smerom nahor s priemerným prekvapením ziskov vo výške 7,23 % za posledné štvrťroky.
Budúcnosť iPhonu
Segment iPhonov je pre úspech spoločnosti Apple naďalej kľúčový a nedávne údaje naznačujú zmiešané signály. Prvé predaje iPhonu 16 v Číne ukázali sľubné výsledky, pričom za prvé tri týždne vzrástli o 20 % v porovnaní s jeho predchodcom. Je pozoruhodné, že spotrebitelia sa prikláňajú k modelom vyššej triedy, pričom verzie Pro a Pro Max zaznamenali 44% nárast predaja v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka. Správy o možnom znížení objednávok o približne 10 miliónov kusov v období od 4. štvrťroka 24. roka do 2. štvrťroka 25. roka, ktoré sa týka predovšetkým modelov nižšej triedy, však vyvolali medzi investormi určité obavy.
Na čo sa ešte zamerať?
Integrácia umelej inteligencie do ekosystému spoločnosti Apple sa stala kľúčovou oblasťou záujmu investorov. Spoločnosť nedávno uviedla na trh iOS 18.1 s technológiou Apple Intelligence založenou na umelej inteligencii, ktorá prináša vylepšené nástroje na písanie, možnosti úpravy fotografií a zdokonalenú správu oznámení. Zatiaľ čo tieto funkcie sú v súčasnosti dostupné v najnovších modeloch iPhonu, časový plán ich zavedenia v Číne zostáva neistý, hoci dostupnosť v Európskej únii je potvrdená na apríl 2025.
Segment služieb spoločnosti Apple je naďalej svetlým bodom v portfóliu spoločnosti, ktorý sa na celkových príjmoch podieľa 25 - 30 % a udržiava si pozíciu najziskovejšej divízie. Analytici očakávajú, že tržby zo služieb medziročne vzrastú o 13 %, čo je o niečo menej ako 14 % rast v predchádzajúcom štvrťroku, ale stále si zachovávajú pôsobivý dvojciferný rast. Tento segment, ktorý zahŕňa App Store, Apple Pay, Apple TV+, Apple Music, Apple Arcade a iCloud, je čoraz dôležitejší pre rast spoločnosti Apple a jej ziskové marže.
Aj ostatné kategórie produktov sa ukazujú ako sľubné, pričom tržby za iPad by mali medziročne vzrásť o 10 % po výraznom 24 % náraste v predchádzajúcom štvrťroku, ktorý bol spôsobený uvedením nových modelov. Výsledky za aktuálny štvrťrok budú čiastočne odrážať vplyv nedávneho uvedenia produktov na trh vrátane slúchadiel AirPods Max.
Pri pohľade do budúcnosti sa investori zamerajú najmä na komentáre vedenia týkajúce sa niekoľkých kľúčových oblastí: širšia stratégia zavádzania funkcií Apple Intelligence a AI, plány pre náhlavnú súpravu Vision Pro v súvislosti so správami o obmedzení výroby, stratégie pre orientáciu na konkurenčnom čínskom trhu a udržateľnosť rastu služieb. Okrem toho budú pre náladu na trhu kľúčové všetky výhľadové ukazovatele týkajúce sa cyklu iPhone 16.
Graf (denný interval)
Cena sa v súčasnosti obchoduje tesne nad úrovňou 23,6 % Fibonacciho retracementu a medzi 30- a 50-dňovými SMA. Pre býkov bude udržanie sa nad 23,6 % Fibonacciho úrovňou a 50-dňovým SMA kľúčové, aby si udržali momentum. Ak táto podpora zlyhá, medvede by mohli tlačiť na opätovné otestovanie 100-dňovej SMA. RSI naznačuje medvedí sklon a vykazuje divergenciu s nižšími maximami a minimami, zatiaľ čo MACD sa tiež postupne mení na medvedí, čo naznačuje potenciálnu klesajúcu dynamiku. Zdroj: xStation
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
