Čo dnes môžete očakávať od výsledkov o veľkých technologických spoločností❓

• Alphabet, Microsoft a Intel dnes oznámia svoje výsledky
• Správy budú zverejnené po skončení obchodovania na Wall Street
• Cloud, umelá inteligencia a príjmy z reklám v centre pozornosti spoločnosti Alphabet
• Očakáva sa, že príjmy Microsoftu z cloudu sa spomalia
• Pozornosť na podnikanie v oblasti výroby čipov vo výsledkoch spoločnosti Intel

Obchodníkom dnes po skončení seansy na Wall Street ponúknu správy o výsledkoch za 1. štvrťrok 2024 3 známe americké technologické spoločnosti. Alphabet (GOOGL.US), Microsoft (MSFT.US) a Intel (INTC.US). Správy týchto troch spoločností by mohli pomôcť formovať sentiment voči americkému technologickému sektoru. Obchodníci by však mali mať na pamäti, že trhy sú nepredvídateľné a prekonanie zisku nemusí znamenať prudký nárast cien akcií po zisku - neuspokojivé výsledky spoločnosti Tesla poslali akcie výrobcu elektrických vozidiel do nebies, zatiaľ čo spoločnosť Meta Platforms sa v predburzovom obchodovaní prepadla napriek tomu, že vykázala lepšie ako očakávané výsledky. Pozrime sa v krátkosti na to, čo trh očakáva od spoločností Alphabet, Microsoft a Intel a na čo sa treba zamerať.

Zatiaľ čo spoločnosti Alphabet a Microsoft v tomto roku zatiaľ dosiahli lepšie výsledky ako široký trh, spoločnosť Intel dosiahla výrazne horšie výsledky. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research

Z troch veľkých amerických technologických spoločností, ktoré dnes oznamujú zisk, sa Microsoft javí ako najdrahší z hľadiska forwardového ukazovateľa P/E. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB

Alphabet

Spoločnosť Alphabet (GOOGL.US) v tomto roku zatiaľ prekonáva výsledky indexov S&P 500 a Nasdaq-100 a od začiatku roka si pripísala takmer 14 %. Pozornosť v správe spoločnosti Alphabet bude venovaná najmä trom veciam - umelej inteligencii, cloudu a reklame. Opčné trhy predpokladajú 5,7 % posun ceny akcií po dosiahnutí zisku.

Očakáva sa, že Alphabet vykáže vyše 13 % medziročný rast celkových tržieb za 1. štvrťrok 2024. Očakáva sa, že rast cloudu zostane silný. Hoci sa rast tohto segmentu s jeho rastom spomalil, analytici očakávajú, že medziročný rast príjmov z cloudu zostane viac-menej na rovnakej úrovni ako v 4. štvrťroku 2023, čo bolo viac ako rast zaznamenaný v 3. štvrťroku 2024.

Cloud bude pozorne sledovaný, keďže ide o najrýchlejšie rastúci segment spoločnosti Alphabet, ale investori budú venovať pozornosť aj reklame - najväčšiemu zdroju príjmov spoločnosti. Očakáva sa, že spoločnosť vykáže viac ako 10-percentný rast príjmov z reklamy, čo predstavuje zrýchlenie oproti 9,5 % vykázaným v 4. štvrťroku 2023. Ak sa to potvrdí, bude to znamenať piaty po sebe idúci štvrťrok zrýchľujúceho sa rastu príjmov z reklamy.

V neposlednom rade sa budú pozorne sledovať aj všetky pripomienky týkajúce sa umelej inteligencie. Ponor do umelej inteligencie pomáha podporovať rast Google Cloud, preto sa tieto dve oblasti budú pravdepodobne analyzovať spoločne

Očakávania na 1. štvrťrok 2024

• Príjmy: 79,04 miliardy USD (+13,3 % medziročne)
  • Služby Google: 69,06 miliardy USD (+11,5 % medziročne)
    • Reklama Google: 60,18 miliardy USD (+10,3 % medziročne)
  • Google Cloud: 9,37 miliardy USD (medziročne +25,8 %)
  • Ostatné stávky: 372 miliónov USD (medziročne +29,3 %)
  • Hedgeing: 96 miliónov USD (medziročne +14,4 %)
• Výnosy bez nákladov na získavanie návštevnosti: 66,07 miliardy USD (medziročne +13,8 %)
• Hrubý zisk: 44,72 miliardy USD (medziročne +14,1 %)
• Hrubá marža: 56,9 % oproti 56,1 % pred rokom
• Prevádzkový zisk: 22,39 miliardy USD (medziročne +28,6 %)
  • Služby Google: 24,3 miliardy USD (medziročne +11,8 %)
  • Google Cloud: 672 miliónov USD (medziročne +252 %)
  • Ostatné stávky: -1,12 mld. USD
  • Hedgeing: - 1,65 mld.
• Prevádzková marža: 28,6 % oproti 25 % pred rokom
• Čistý zisk: 19,6 miliardy USD (medziročne +30,2 %)
• Čistá marža: 22,4 % oproti 21,6 % pred rokom
• Upravený zisk na akciu: 1,53 USD oproti 1,17 USD pred rokom
• Kapitálové výdavky: 10,24 mld. USD (medziročne +62,8 %)

Spoločnosť Alphabet (GOOGL.US) zostáva blízko historického maxima. Akcie sa v prvej polovici apríla 2024 stiahli, ale odvtedy sa im podarilo získať späť takmer všetky straty. Akcie sa obchodujú kúsok pod zónou rezistencie 160 USD a silná správa o výsledkoch za 1. štvrťrok môže cenu posunúť na nové rekordné úrovne. Zdroj: xStation5

Microsoft

Spoločnosť Microsoft (MSFT.US) v tomto roku zatiaľ prekonáva index S&P 500 a Nasdaq-100. Po 90 % rally v roku 2023 si od začiatku roka pripísala viac ako 8 %. Pokiaľ ide o nadchádzajúcu správu o výsledkoch hospodárenia, investori sa zamerajú predovšetkým na cloudový biznis, ktorý bol v poslednom období kľúčovým motorom rastu. Opčné trhy predpokladajú 4,8 % posun ceny akcií po dosiahnutí zisku.

Očakáva sa, že spoločnosť Microsoft vykáže v 3. fiškálnom štvrťroku 2024 (1. kalendárny štvrťrok 2024) viac ako 15 % medziročný rast celkových tržieb. Očakáva sa, že cloud zostane najväčším segmentom z hľadiska tržieb a kľúčovým motorom rastu. Očakáva sa, že rast tržieb v segmente inteligentného cloudu sa spomalí na približne 19 % medziročne z 20,3 % medziročne v 2. fiškálnom štvrťroku 2024 (kalendárny 4. štvrťrok 2023). Očakáva sa však, že bude rýchlejší ako 15,9 % medziročný rast zaznamenaný v období pred rokom. Očakáva sa však, že širšia kategória príjmov z cloudu - komerčné príjmy z cloudu - prvýkrát v histórii zaznamená spomalenie rastu pod 20 % medziročne.

Dôležitou témou zverejnenia výsledkov bude umelá inteligencia. Presnejšie, ako ovplyvňuje rast v cloude Azure. AI prispela k rastu Azure 300 bázických bodov v 1. fiškálnom štvrťroku 2024 (kalendárny 3. štvrťrok 2023) a tento príspevok sa zvýšil na 600 bázických bodov v 2. fiškálnom štvrťroku 2024 (kalendárny 4. štvrťrok 2023).

Fiškálny 3. štvrťrok 2024 bol zároveň prvým celým štvrťrokom po konsolidácii spoločnosti Activision do spoločnosti Microsoft po akvizícii. Očakáva sa, že akvizícia prispeje k zrýchleniu rastu tržieb, ale zároveň mala zrieďujúci vplyv na zisk. 

Očakávania na 3. štvrťrok 2024

• Príjmy: 60,88 miliardy USD (+15,2 % medziročne)
  • Produktivita a podnikové procesy: 19,54 miliardy USD (+11,6 % medziročne)
  • Inteligentný cloud: 26,25 miliardy USD (medziročne +18,9 %)
  • Ostatné počítačové služby: 15,07 miliardy USD (medziročne +13,6 %)
• Príjmy z komerčného cloudu: 33,93 miliardy USD (medziročne +19 %)
• Hrubý zisk: 42,31 miliardy USD (medziročne +15,2 %)
  • Hrubá marža: 69,1 % oproti 69,5 % pred rokom
• Prevádzkový zisk: 25,64 miliardy USD (medziročne +14,7 %)
  • Produktivita a obchodné procesy: 9,93 miliardy USD (medziročne +15 %)
  • Inteligentný cloud: 11,71 miliardy USD (medziročne +23,6 %)
  • Ostatné počítačové služby: 4,51 miliardy USD (medziročne +6,6 %)
• Prevádzková marža: 43,0 % oproti 42,3 % pred rokom
• Čistý zisk: 21,06 miliardy USD (medziročne +15,1 %)
  • Čistá marža: 34,0 % oproti 34,6 % pred rokom
• Upravený zisk na akciu: 2,83 USD oproti 2,45 USD pred rokom

Spoločnosť Microsoft (MSFT.US) dosiahla v druhej polovici marca 2024 čerstvé historické maximá nad 430 USD na akciu. Neskôr sa však akcie začali potýkať s problémami a od rekordných hodnôt klesli približne o 8 %. Pokles sa zastavil v zóne podpory pohybujúcej sa pod hranicou 400 USD a akcie sa začali zotavovať. Poskytne zverejnenie výsledkov za 3. fiškálny štvrťrok palivo pre rally na nové historické maximá? Zdroj: xStation5

Intel

Hoci Intel (INTC.US) je menšia spoločnosť a nemusí pútať takú pozornosť ako Alphabet alebo Microsoft, jej správa bude tiež pozorne sledovaná. Koniec koncov, ide o jednu z najlepších akcií amerických polovodičových hráčov. Intel v tomto roku zatiaľ výrazne zaostáva za indexmi S&P 500 a Nasdaq-100, pričom od začiatku roka klesol o viac ako 30 %. Opčné trhy predpokladajú 7,4 % posun ceny akcií po dosiahnutí zisku.

Očakáva sa, že spoločnosť Intel vykáže v 1. štvrťroku medziročný rast celkových tržieb o 8,5 %, pričom najväčší segment Client Computing by mal zaznamenať takmer 30 % rast a segment Datacenter & AI by mal zaznamenať takmer 20 % pokles tržieb. Veľká pozornosť sa však bude venovať podnikaniu Intel Foundry. Intel sa snaží pretransformovať na globálnu spoločnosť zaoberajúcu sa výrobou čipov. Foundry business je výroba čipov pre tretie strany, podobne ako to robí TSMC. Spoločnosť Intel získala veľa finančných prostriedkov zo zákona o čipoch CHIPS na rozšírenie výrobnej kapacity, ale existujú určité prekážky rastu. Jednou z najväčších, ktorou sa odlišuje od spoločnosti TSMC, je skutočnosť, že spoločnosť Intel navrhuje aj vlastné čipy, čo obmedzuje potenciál rastu jej podnikania v oblasti zlievarenstva. Prečo? Niektoré spoločnosti, ako napríklad AMD, možno nebudú chcieť využívať služby Intel Foundry, pretože by to vyžadovalo odovzdať Intelu, svojmu priamemu konkurentovi, plány svojich nových návrhov. Intel však môže prilákať zákazníkov medzi spoločnosťami, ktoré nenavrhujú čipy podobnej triedy a použitia ako Intel. Patrí medzi ne napríklad Nvidia a Apple.

Keďže spoločnosť Intel označuje podnikanie v oblasti zlievarenstva za ďalší motor rastu, výhľad tohto segmentu sa bude pozorne sledovať. Napriek tomu treba mať na pamäti, že tento segment tvorí menej ako 2 % celkových príjmov spoločnosti Intel a jeho rast sa v druhej polovici roka 2023 spomalil, preto potrvá nejaký čas, kým sa stane pre spoločnosť skutočne významným.

Očakávania na 1. štvrťrok 202

• Príjmy: 12,71 miliardy USD (+8,5 % medziročne)
  • Výpočtová technika pre klientov: 7,39 miliardy USD (+28,1 % medziročne)
  • Datacentrum a umelá inteligencia: 3,45 miliardy USD (-19,2 % medziročne)
  • Network & Edge: 1,35 miliardy USD (-13,8 % medziročne)
  • Intel Foundry: 170 miliónov USD (+44 % medziročne)
  • Mobileye: 372 miliónov USD (-18,8 % medziročne)
• Hrubý zisk: 5,70 miliardy USD (medziročne +24,8 %)
  • Hrubá marža: 44,5 % oproti 38,4 %.
• Prevádzkový zisk: 562 miliónov USD (-294 miliónov USD pred rokom)
  • Prevádzková marža: 4,8 % oproti -2,5 % pred rokom
• Čistý zisk: 580 miliónov USD (-169 miliónov USD pred rokom)
  • Čistá marža: 4,5 % oproti -1,5 % pred rokom

Spoločnosti Intel (INTC.US) sa tento rok výrazne nedarí. Akcie sa stále pohybovali nižšie, prelomili viaceré zóny podpory a dostali sa na najnižšiu úroveň za pol roka. Výpredaj sa však v druhej polovici apríla zastavil a pozitívne prekvapenie v správe o výsledkoch za 1. štvrťrok môže pomôcť naštartovať korekciu smerom nahor. Zdroj: xStation5