Tesla - výrobce samořídících automobilů
Akcie společnosti Tesla (TSLA.US) se minulý týden dostaly pod tlak po zprávě, že software pro plně samořízená vozidla (FSD) bude postupně ukončen. Nicméně slavný výrobce elektromobilů dosahuje dalšího důležitého milníku týkajícího se technologie FSD, a to autonomního řízení, což může být významným impulsem k růstu.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuTi, kdo sledují příběh společnosti Tesla, vědí, že Elon Musk hovoří o plně samořídicích funkcích již téměř deset let. Připomeňme, že společnost Tesla začala vyrábět první vozidla určená pro samočinné řízení již v říjnu 2016. Pro srovnání se podívejme na níže uvedený graf, který ukazuje kumulativní výrobu společnosti Tesla od začátku roku 2017, přičemž nezahrnuje přibližně 15 000 vozidel vyrobených ve 4. čtvrtletí 2016, která by byla vybavena hardwarem FSD.
Kumulovaná výroba vozidel FSD. Zdroj: Tesla
V posledních několika letech bylo vydáno několik verzí softwaru FSD. Další verze bude možná představena během nadcházejícího dne investorů 1. března. Na první pohled se téma samořídících automobilů zdá být vzdálenou budoucností, nicméně po bližším pohledu nás tato funkce může brzy provázet každodenním životem.
Finance společnosti Tesla
Finanční situace společnosti Tesla začíná ukazovat rostoucí potenciál společnosti, zejména pokud se podíváme na poslední desetiletí. Společnost zaznamenala téměř 45% růst tržeb a 46,5% růst hrubého zisku. V období od roku 2013 do konce roku 2022 zaznamenala EBITDA impozantní CAGR ve výši 81,6 %.
Společnost se v posledních letech stala ziskovou a od roku 2020 začal čistý zisk růst ze 721 milionů USD na 12,56 miliardy USD, což odpovídá CAGR 317,31 %.
Společnost má zdravou rozvahu s dlouhodobým dluhem ve výši pouze 1 miliardy USD a hotovostí a krátkodobými investicemi ve výši více než 22 miliard USD.
Volný peněžní tok ("FCF") zůstává rovněž na dobré úrovni, když na konci roku 2022 vygeneroval 4,2 miliardy USD oproti -32,5 milionu USD vykázaných na konci roku 2013. Je třeba připomenout, že společnost Tesla vyplatila 1,56 miliardy dolarů na kompenzace založené na akciích ("SBC"), což snížilo skutečné volné peněžní toky dostupné investorům na pouhou 1 miliardu dolarů.
Ziskovost se nadále zlepšuje
Z hlediska ziskovosti dosahuje společnost působivých výsledků. Průměrná prodejní cena (ASP) se pohybuje směrem dolů a poté se stabilizuje na úrovni 55 000 USD, zatímco provozní marže se nadále zvyšuje a blíží se 17 %.
Zdroj: Finanční výkazy společnosti za 4. čtvrtletí roku 22.
To je další důkaz toho, jak zásadní bylo pro Teslu dosažení efektu měřítka. V současné době je každý dolar dodatečných příjmů cennější díky lepší provozní efektivitě.
V roce 2022 Tesla prodala 1,31 milionu vozů a očekává, že do konce tohoto fiskálního roku prodá 1,8 milionu vozů. Tento plán je ambiciózní a předpokládá 50% nárůst v letech 2020 až 2023. K dnešnímu dni má Tesla dobrou šanci tohoto cíle dosáhnout.
Zdroj: Finanční výkazy společnosti za 4. čtvrtletí roku 22.
Nabídka společnosti Tesla
V současné době Tesla vyrábí čtyři typy vozů: Model 3, Y, S a X. Zatímco Model 3 a Model Y jsou určeny pro masový trh, zbylé dva jsou jiný příběh. Přesto se startovací ceny Modelu 3 i Modelu Y pohybují mezi 40 000 a 60 000 USD, což není pro všechny potenciální zákazníky atraktivní. Ceny dalších dvou modelů začínají na 100 000 USD.
Budoucí potenciál?
Tesla opakovaně prohlásila, že chce zefektivnit výrobní proces, aby snížila průměrnou prodejní cenu. Existují však i jiné automobilky, které jsou schopny prodávat elektromobily za dostupnější ceny. Tesla může začít vyrábět subkompaktní vozy, ale to by prospělo hlavně objemům, nikoli maržím, protože tento segment je velmi konkurenční a mnoho automobilek již vyrábí nebo brzy zahájí výrobu svých elektromobilů.
Dalším možným scénářem je, že se Tesla změní na výrobce prémiových automobilů. Díky tomu bude konkurovat značkám jako Mercedes, BMW, Audi, Lexus a dalším. I když se jedná o segment s vyšší marží, objemy jsou o něco nižší - Mercedes a BMW prodají ročně kolem 2 milionů vozů. K dnešnímu dni se však zdá, že Tesla má větší zájem o výrobu vozů ekonomické třídy, které se vyznačují nižšími maržemi a vyššími objemy.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
