Kurz dolára voči jenu zostáva blízko kritických úrovní, keďže obchodníci zvažujú rozdiely v politike Fedu a BOJ v súvislosti s rastúcimi intervenčnými rizikami a rekordným schválením japonského rozpočtu.
Kľúčové trhové štatistiky:
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu- Aktuálna cena: 157,55
- Najvyššia hodnota v roku 2024: 158,08 (december)
- Týždenná zmena: +0.8%
- Výkonnosť od začiatku roka: +10%
- Kľúčová úroveň: 160 (riziková zóna intervencie)
- Rozsah po zasadnutí BOJ: 153.34-158.08
Dynamika politiky BOJ
Nedávne stanoviská zo zasadnutia BOJ odhaľujú zmiešané názory na načasovanie zvýšenia sadzieb, pričom niektorí členovia vidia podmienky na blízky krok, zatiaľ čo iní sa zasadzujú za trpezlivosť vzhľadom na neistotu okolo politiky nastupujúceho prezidenta Trumpa. Nové odhady výnosov centrálnej banky poukazujú na potenciálne straty až do výšky 13 miliárd USD pri scenári 2-percentných sadzieb, čo poukazuje na problémy spojené s normalizáciou politiky.
Politické a fiškálne prostredie
Schválenie rekordného japonského rozpočtu na rok 2025 vo výške 115,5 bilióna jüanov predstavuje kľúčovú skúšku pre menšinovú vládu premiéra Išiba. Zvýšenie výdavkov o 2,6 % spolu so znížením emisie dlhopisov signalizuje úsilie o fiškálnu konsolidáciu. Politická neistota spojená so schválením rozpočtu by však mohla ovplyvniť januárové rozhodnutie BOJ o úrokových sadzbách.
Zdroj: Bloomberg
Intervenčné riziko
Opätovné varovania ministra financií Kata pred nadmernými menovými pohybmi zvýšili intervenčné špekulácie, keďže USD/JPY sa blíži k úrovni 160. Nedávny vzostup na päťmesačné maximá podnietil zvýšenú oficiálnu rétoriku, hoci skutočné intervenčné limity zostávajú nejasné.
Výhľad na rok 2025
Hoci trhy v súčasnosti oceňujú 42 % šancu na januárové zvýšenie sadzieb BOJ a do marca sa zvýši na 72 %, trajektória naďalej do veľkej miery závisí od vývoja miezd a jasnosti americkej politiky. Vzájomné pôsobenie medzi menovou normalizáciou, politickou stabilitou a dynamikou menových trhov naznačuje pokračujúcu volatilitu v budúcnosti, pričom ako kľúčová úroveň psychologického a intervenčného rizika sa ukazuje 160.
USDJPY (D1 interval)
Pár USDJPY sa blíži k maximám z konca apríla na úrovni 157 až 158, čo je úroveň, ktorá predtým vyvolala devízové intervencie. Po takejto intervencii sa USDJPY vrátil k 50-dňovému EMA, čo naznačuje, že pre medvede by cieľom mohla byť úroveň okolo 153,167.
Býci sa naopak môžu zamerať na opätovné otestovanie historických maxím v pásme 160 - 161. Ukazovateľ RSI sa konsoliduje v blízkosti prekúpenej zóny, čo v minulosti signalizovalo ďalší rast pred potenciálnou korekciou. MACD medzitým naďalej rastie, ale zužuje sa, čo naznačuje, že dynamika sa môže zmenšovať. Zdroj: xStation
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
