Vanguard é o novo rei dos ETFs sobre o S&P500

A Vanguard é novo rei dos ETFs sobre o S&P 500

Os ETFs têm vindo a ganhar cada vez mais popularidade nos últimos anos. Não é de admirar, pois esta ferramenta de investimento passivo é conhecida pelas suas taxas muito baixas, flexibilidade e simplicidade. Em comparação com os fundos geridos ativamente, os ETFs são muito mais baratos e, geralmente, conseguem um desempenho muito superior, permitindo que os investidores realizem compras ou vendas em tempo real, por exemplo, através de app móvel.

Durante muitos anos, o líder mundial em ETFs para o famoso índice bolsista americano S&P 500 foi o fundo com a sigla SPY, da State Street. No entanto, há alguns dias, o fundo com a sigla VOO, da empresa rival Vanguard, ultrapassou-o em volume de ativos sob gestão. Atualmente, o fundo da Vanguard gere 632 mil milhões de dólares, tendo recebido 23 mil milhões de dólares desde o início deste ano. Já o fundo SPY gere atualmente 630 mil milhões de dólares (ver imagem).

Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB

Este é um marco significativo, uma vez que o fundo SPY foi criado em 1993 e, essencialmente, definiu a forma como o investimento passivo seria encarado nas décadas seguintes. Tecnicamente, não foi o primeiro ETF do mundo (esse título pertence a um fundo canadiano criado alguns anos antes), mas foi o SPY que deu início à revolução do investimento passivo. Durante muitos anos, beneficiou por ter sido o primeiro fundo do seu género, tornando-se automaticamente a escolha principal dos investidores. No entanto, ao longo dos anos, surgiram vários concorrentes, sendo os mais conhecidos a Vanguard e a BlackRock. Estes distinguem-se por oferecer praticamente o mesmo produto, mas com taxas muito mais baixas. O SPY cobra uma taxa anual de 0,095% (ainda assim, bastante inferior à dos fundos geridos ativamente), enquanto os maiores ETFs concorrentes das empresas mencionadas cobram apenas 0,03% por ano.

As taxas serão provavelmente um dos fatores que levarão à transferência de dinheiro do SPY para outros ETFs do índice S&P 500. Em terceiro lugar nesta lista, em termos de volume de ativos geridos, está o fundo iShares da BlackRock, que gere aproximadamente 611 mil milhões de dólares, pelo que é possível que, em breve, o SPY passe para a terceira posição. No fim de contas, esta guerra de preços entre fundos acaba por beneficiar sobretudo o investidor. Graças à concorrência, os investidores podem aceder a ETFs deste índice (ainda que ligeiramente diferentes, uma vez que a regulamentação europeia não permite a comercialização de ETFs americanos na Europa, mas na prática existem fundos quase idênticos negociados em euros) com taxas extremamente baixas, mantendo ao mesmo tempo grande flexibilidade e liquidez. Naturalmente, na XTB também disponibilizamos vários fundos ETFs de diferentes emissores. O retorno nominal a longo prazo deste índice tem sido, em média, de cerca de 10% ao ano nos últimos 100 anos, ou aproximadamente 7% ao ano após a inflação, o que significa que o valor de um investimento no S&P 500 tem duplicado, em média, a cada 10 anos. Nos últimos 15 anos, os retornos foram até ligeiramente superiores, o que tem atraído novos investidores e aumentado a popularidade deste instrumento de investimento.

Apesar de o VOO se ter tornado o novo líder, o SPY continua a ser um instrumento muito popular entre investidores e fundos. Os volumes diários de negociação do SPY ainda são muito superiores aos de outros ETFs. Por isso, muitos investidores continuam a utilizá-lo para operações mais ativas, devido à sua reputação e elevada liquidez.