Será que o desempenho das ações da Apple poderão voltar a pesar no desempenho dos índices americanos?

• A CNBC TV avançou, citando fontes governamentais, que a Apple (AAPL.US) quer que a BYD Electronics da China possa entrar numa joint-venture com a empresa indiana para transferir a produção de iPad para a Índia;
• A Apple tem o maior peso de todas as empresas americanas devido à sua maior capitalização de quase 2,06 biliões de dólares, fazendo com que a diminuição das acções da empresa tenha consequências negativas para as principais referências de Wall Street (pesando 5,94% no S&P500, 11,6% no NASDAQ);
• O preço das acções da Apple fixou-se abaixo da média móvel das 200 períodos e da linha de tendência traçada a partir dos mínimos de Março de 2020. A recuperação de ontem não conseguiu fazer com que o preço ultrapassou a marca dos $130
• Ações da empresa estão a cair 1% antes da abertura do mercado.

Os analistas da Miller Tabak salientam que as próximas semanas poderão revelar-se cruciais para a empresa e determinar o comportamento do preço das suas acções durante o resto do novo ano. Apontaram o nível de $130 como chave porque coincide com o mínimo de Junho, que também provou ser um "baixo" local nos índices. Uma quebra sustentada do preço abaixo deste nível poderia resultar numa procura de níveis de valorização muito mais baixos para a empresa. A principal preocupação dos investidores continua a ser a saúde da economia da China e a propagação da pandemia pelo país, o que, combinado com a planeada e dispendiosa deslocalização da produção da empresa, constitui pelo menos um factor de risco a curto prazo para os accionistas. Para além das preocupações com os atrasos na oferta e na produção, as preocupações com a procura dos produtos relativamente caros da empresa permanecem, numa era de taxas de juro mais elevadas, tornando o financiamento da dívida mais difícil, inflação e perspectivas de recessão.

Os analistas do JP Morgan indicaram que tinham reduzido as expectativas em torno do desempenho da Apple no último trimestre de 2022 e no primeiro trimestre de 2023, face a problemas e complicações recorrentes na sua fábrica 'Cidade do iPhone', em Zhengzhou. Embora os prolongamentos do prazo de entrega dos novos modelos iPhone 14 Pro / Pro Max tenham abrandado (começaram a diminuir nas últimas semanas), continuam elevados em relação ao período pré-pandémico. O JP Morgan continua a ver o problema de fornecimento continuar desde o início do ano e a afectar potencialmente o aumento sazonal típico das vendas do iPhone que os investidores viram durante a época de férias, nos anos anteriores;

As ações da Apple têm vindo a desvalorizar ao longo deste ano, apesar de ser visto como um "investimento seguro" com um fluxo constante de receitas recorrentes de produtos e serviços. A empresa conseguiu 'bater' a média do índice NASDAQ em 2022, perdendo 28% contra as quedas de 34% registadas no índice. Recorrendo à análise fundamental, as acções da Apple ainda estão a ser cotadas em níveis relativamente altos (embora muito mais baratas do que no início do ano), com um C/Wk a 40 pts contra uma média de 5 pts para o índice S&P 500. O preço ao valor contabilístico também tem outra justificação em termos de reconhecimento da marca, o valor do seu logotipo e dos seus produtos, pelo que não deve ser um indicador chave neste caso. Olhando para a relação P/E, vemos um nível de 21 pontos, que parece atraente contra uma média de 27 pontos para o S&P 500 e 22 pontos para as empresas NASDAQ. O rácio PEG, propagado pelo gestor do Fundo Magellan Peter Lynch, também parece favorável. O rácio PEG para a Apple é de 1,61 pontos contra a média do índice de 2,1, o que poderia potencialmente indicar a estimativa dos investidores da dinâmica excessivamente pessimista da empresa. No entanto, olhando para o rácio dívida/activos, é 1,95 bem acima da média histórica da empresa de 1,46. O actual rácio de endividamento da Apple é superior à média do S&P 500, onde é em média 1,6, e do NASDAQ, onde vemos uma média mais baixa, de cerca de 0,91. Por outro lado, no entanto, a dívida a longo prazo da empresa, a 30 de Setembro, era de cerca de 99 mil milhões de dólares, quase 9,3% abaixo da média anual.

O próximo ano, 2023 parece incerto para a empresa, e até a Apple provar novamente com os seus resultados financeiros que ainda é capaz de superar as expectativas dos analistas apesar do difícil ambiente macro e problemas na China, parece que as pressões de fornecimento podem persistir conduzindo o stock para níveis de preços mais baixos.Rácio de endividamento para a Apple. Fonte; Macrotrends

Ações da Apple (AAPL.US) gráfico D1. Como se pode ver no gráfico, o preço permanece abaixo da média móvel de 200 períodos (linha vermelha) e abaixo também da linha de tendência. Os níveis de Fibonacci nos 38,2% começam agora a atuar como uma importante zona de resistência no curto prazo, perto dos $130. Fonte: xStation5