Embora os resultados do terceiro trimestre da BlackRock (BLK.US) tenham sido mais fortes do que o esperado (especialmente numa base líquida), a maior gestora de activos do mundo registou a primeira saída de fundos de longo prazo desde o início da pandemia do coronavírus. Os seus clientes retiraram um total de 13 mil milhões de dólares, o que indica um sentimento mais fraco em relação ao mercado de acções (e ao seu crescimento a longo prazo) num ambiente de aumento dos rendimentos e dos fundos do mercado monetário.As acções da BlackRock também estiveram sob pressão no ano passado devido à subida das taxas de juro e ao sentimento misto no mercado de acções. É importante notar que o fundo melhorou definitivamente as margens e os lucros por ação superaram as expectativas - também acabaram por ser mais de 30% superiores em relação ao ano anterior. Atualmente, as cotações de pré-abertura indicam uma reação do mercado sem alterações - o bom desempenho compensou as preocupações com potenciais novas saídas de capitais - uma vez que o sentimento do mercado acionista no terceiro trimestre se deteriorou um pouco (com a subida dos rendimentos dos títulos do tesouro de 10 anos).
- Receitas: 4,52 mil milhões de dólares contra 4,51 mil milhões de dólares previstos (mais 4,9% em termos homólogos)
- Lucro por ação (EPS): $ 10.91 vs. $ 8.20 exp. ($ 9.55 no terceiro trimestre de 2022)Ativos sob gestão (AUM): $ 9.1 trilhões vs. $ 9.23 trilhões exp. (aumento de 14% a / a)Entradas líquidas de capital:$2,57 biliões vs. $61,74 biliões exp. (descida de 85% y/y)
- Margem operacional: 36,2% vs. 35,8% exp. e 35,4% no terceiro trimestre de 2022
- Custos: $2,8 mil milhões (em linha com as expectativas (mais 3,6% y/y)
- Entradas de fundos do mercado de acções:$34,47 mil milhões em outflows vs. $11,46 mil milhões de inflows exp.
- Entradas de fundos de longo prazo: $12,64 mil milhões em outflows vs. $50 mil milhões de inflows exp.
- Entradas em fundos de rendimento fixo: 13,21 mil milhões de dólares contra 23,33 mil milhões de dólares previstos.
- Receitas dos serviços tecnológicos: 407 milhões de dólares contra 365 milhões de dólares previstos (aumento de 20% face ao ano anterior)
- Rendimentos mais elevados: uma ameaça para a atividade principal da BlackRock?
Num comentário sobre os resultados, o CEO Larry Fink salientou que os investidores têm agora oportunidades "reais" de obter rendimentos satisfatórios fora do mercado de acções e dos activos de risco.Vemos isto a influenciar o comportamento dos clientes da BlakcRock, que podem agora "esperar" por tempos potencialmente mais difíceis fora do mercado de acções, utilizando fundos do mercado monetário antes da normalização da política monetária, criando mais uma vez um clima propício ao "apetite pelo risco" - que tem ajudado o fundo nos últimos 20 anos ou mais. Ao mesmo tempo, verificamos que o desempenho da BlackRock em "fixed income" - não atenuou a fraqueza observada nos fundos do mercado acionista e desiludiu seriamente as expectativas do mercado. Os clientes estão a movimentar os fundos não só dentro dos activos geridos pelo fundo, mas também fora dele, o que pode afetar negativamente o negócio "em queda". Por outro lado, a empresa melhorou fortemente o rendimento líquido, com um ligeiro aumento das despesas em relação ao ano anterior.
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Gráfico da BlackRock (BLK.US, D1).
Olhando para o gráfico, podemos ver que o preço não conseguiu se manter acima da retração de Fibonacci de 38,2 da onda ascendente de março de 2020, e agora um cenário possível é um teste de 61,8 em $ 570 e 71,6, onde vemos o nível dos mínimos de sobrevenda do outono passado em $ 500 por ação. Ao mesmo tempo, podemos ver a formação de um cruzamento de alta das médias no MACD, o que poderia potencialmente sinalizar uma próxima reação ascendente "não intuitiva" do mercado.
Fonte: xStation5
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