Qual foi o impacto das eleições francesas nos mercados?
O CAC 40 RECUPERA APÓS A PRIMEIRA VOLTA DAS ELEIÇÕES LEGISLATIVAS
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Abrir Conta TESTAR A DEMO Download mobile app Download mobile appTranquilizados pela ausência de maioria absoluta, os índices europeus abriram esta manhã em alta acentuada, após o resultado da primeira volta das eleições legislativas em França, na véspera. Pouco depois da abertura, o CAC 40 registou um desempenho sólido de 2,42%, levando consigo os índices europeus. Mas, duas horas mais tarde, o índice francês apenas subia 1,52%, estando em curso a digestão técnica do acontecimento. O euro também recuperou, em 0,46%. Depois dos dados dos PMIs europeus os índices continuaram a sua correção e nesta altura o CAC40 está apenas a subir 0.96%.
Como previsto, o escrutínio foi largamente favorável ao Rally Nacional (RN), com 33,14% dos votos, contra 27,99% para a Nova Frente Popular e 20,76% para a coligação presidencial. Os partidos de esquerda anunciaram-se imediatamente prontos a bloquear o seu principal adversário, o RN, oferecendo às bolsas a perspetiva de um governo centrista e de um regresso ao otimismo, depois de terem integrado largamente o medo nos preços do CAC 40 .
No entanto, esta recuperação do índice francês pode vir a revelar-se contra a maré e só uma quebra dos 7750 pontos e depois dos 7980 pontos formalizaria a retoma da tendência ascendente a longo prazo.
AS TAXAS DAS OBRIGAÇÕES FRANCESAS CONTINUAM A SER AS MAIS ELEVADAS
Apesar desta reação positiva dos mercados bolsistas, os mercados obrigacionistas são mais prudentes. A taxa das obrigações francesas a 10 anos continua em máximos não vistos desde 13 de novembro de 2023, ou seja, há sete meses e meio. O diferencial França-Alemanha é de 0,76%.
Quer o Rally Nacional obtenha ou não uma maioria absoluta, o cenário político permanece incerto. Na ausência de uma maioria clara, a formação de um governo exigirá compromissos significativos para garantir uma governação estável. Esta incerteza política levanta também questões cruciais para a economia francesa e para os mercados financeiros europeus em geral. Poderá um governo de um país membro da União Europeia continuar a permitir-se aumentar as suas despesas públicas, conduzindo a um aumento do défice e da dívida?
Os mecanismos de controlo institucional e económico, como as regras orçamentais europeias e a supervisão dos mercados financeiros, são essenciais para evitar esses abusos e manter a confiança dos investidores. A capacidade de um governo para navegar neste contexto complexo dependerá da sua vontade de colaborar e encontrar um caminho sustentável, respeitando simultaneamente as restrições impostas pelos seus compromissos europeus e internacionais. Os próximos meses serão decisivos.
GRÁFICO DO DIA: CONTRARIAR A TENDÊNCIA? Correção após o gap de alta!
Fonte:xStation5
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