As ações da Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM.US) caíram quase 8% ontem, depois que o mercado descontou as expectativas dececionantes do relatório da ASML (ASML.NL) e a perspetiva de uma transferência de tecnologia mais rígida entre a China e os EUA. As ações sobrevendidas do setor de semicondutores pressionaram o Nasdaq 100, que ontem registrou sua sessão mais fraca desde dezembro de 2022. No entanto, hoje, após o relatório do segundo trimestre da TSMC para o ano, vemos alguma recuperação no pré-mercado. Devido a preocupações com o aperto das exportações de tecnologia dos EUA para a Ásia, a TSMC apagou mais de US $ 50 bilhões em capitalização de mercado nos últimos dias.
Ontem, Donald Trump também afirmou que Taiwan terá de pagar pela sua própria proteção, porque os interesses dos EUA não são diferentes dos de uma companhia de seguros e, até agora, a ilha não deu nada aos EUA. Consequentemente, isto abriu a porta à especulação sobre o potencial impacto de tais comentários na atividade norte-americana da TSMC, a maior empresa da Ásia e uma das maiores do mundo, que hoje divulgou os resultados do segundo trimestre do ano. Os lucros aumentaram 36% em termos anuais, e a dinâmica da atividade leva os investidores a acreditar que a TSMC está entre os beneficiários da tendência da IA.
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Abrir Conta TESTAR A DEMO Download mobile app Download mobile appApós os resultados, as ações da TSMC no pré-mercado já estão a ganhar mais de 3%, com a Nvidia (NVDA.US), a Intel (INTC.US) e a AMD (AMD.US) a juntarem-se aos ganhos
- Receitas: 20,82 mil milhões de dólares, enquanto a empresa esperava anteriormente um máximo de 20,4 mil milhões de dólares. NT$20,4 biliões (aumento de 32,8% em relação ao ano anterior e 10,3% em relação ao ano anterior em dólares americanos e 40,1% e 13,6% em NT$ de Taiwan)
- Lucro líquido: NT$247,85 mil milhões, contra NT$238,8 mil milhões previstos pelo LSEG (aumento de 36,3% face ao ano anterior e 9,9% k/k)
- Margem bruta: 53,2%, operacional 42,5%, líquida 36,8%
- Expetativas: 22,4 a 23,2 mil milhões de dólares em receitas para o 3.º trimestre de 2024 (17,2 mil milhões de dólares no 3.º trimestre de 2024) e margens brutas melhoradas de 53,5 a 55,5%, com uma margem operacional entre 42,5% (atual) e 44,5% (intervalo superior)
Fonte: TSMC
A oferta não está a acompanhar a procura
As entregas de chips de 3nm representaram 15% das receitas totais, as de 5nm 35% e as de 7nm 17% das receitas; em conjunto, os chips mais avançados representaram 67% das vendas. De acordo com a empresa, alguma pressão sobre as vendas e a procura de chips de 3nm e 5nm foi imposta pela procura sazonalmente mais baixa de smartphones, mas a empresa espera uma procura consistentemente elevada relacionada com as soluções de IA dos seus maiores clientes.
- A Counterpoint Research salientou que os resultados provam que a TSMC será uma beneficiária significativa da tendência da IA generativa, graças aos seus chips de tecnologia de 3nm e processos de fabrico soberbamente geridos. De acordo com as estimativas dos reguladores dos EUA, Taiwan representa 92% do mercado de chips de última geração.
- O CEO da TSMC indicou que o processo de desenvolvimento de chips de IA de 2nm está a correr bem e que se espera que entrem em produção em 2025, embora a produção da empresa ainda esteja atrasada em relação à procura crescente. Espera-se que o ano de 2024 seja um ano recorde para a TSMC, com a lenta recuperação da procura de smartphones no terceiro trimestre a contribuir para os resultados.
- A TSMC aumentou o seu orçamento de 28-32 mil milhões de dólares para 30-32 mil milhões de dólares anteriormente (70 a 80% serão utilizados para o desenvolvimento de tecnologia e possível conversão da produção de 5nm para 3nm). Os dados da Counterpoint Research mostram que a empresa aumentou a sua quota de mercado nas fundições de chips globais para 62%, contra 59% um ano antes.
Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM.US, intervalo D1)
Fonte: xStation5
Fonte: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
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