- A Microsoft apresentou ontem os resultados do terceiro trimestre fiscal
- O relatório acabou por ser melhor do que o previsto em quase todos os sectores
- As receitas da nuvem representam mais de 50% das receitas totais pelo sétimo trimestre consecutivo
- As orientações para o quarto trimestre fiscal pressupõe um ligeiro abrandamento do crescimento em relação ao trimestre atual
- Adoção generalizada do Azure OpenAI entre as grandes empresas
- As ações deverão abrir cerca de 3,5% abaixo dos máximos de sempre
A Microsoft (MSFT.US) divulgou o seu relatório de resultados do terceiro trimestre fiscal de 2024 ontem, após o fecho da sessão de mercado. O relatório acabou por ser muito melhor do que o esperado e desencadeou um salto de mais de 4% no preço das ações nas negociações após o mesmo. Vejamos os resultados do terceiro trimestre fiscal da empresa, bem como a orientação para o trimestre atual
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Os resultados do terceiro trimestre fiscal superaram as expectativas
O relatório de resultados da Microsoft para o terceiro trimestre fiscal de 2024 (calendário do primeiro trimestre de 2024) acabou por ser melhor do que o previsto. A empresa registou uma melhoria nas receitas e lucros trimestrais pela quinta vez consecutiva. As receitas em cada um dos três principais segmentos da empresa foram superiores às esperadas pelos analistas, enquanto as receitas totais da nuvem representaram mais de 50% das vendas totais pelo sétimo trimestre consecutivo.
Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Embora as receitas tenham superado as expectativas, a empresa registou custos de receitas e despesas operacionais inferiores aos esperados. Além disso, a empresa registou lucros operacionais superiores aos previstos em cada um dos três principais segmentos de negócio. A margem operacional nos segmentos de Produtividade e Processos Empresariais e Nuvem Inteligente melhorou em comparação com o período do ano anterior, enquanto a margem no segmento de Computação Mais Pessoal diminuiu.
Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
O lucro líquido subiu quase 20% em relação ao ano anterior, com a empresa a registar uma margem líquida de 35,5% - muito melhor do que os 34% esperados e mais de um ponto percentual acima do período do ano anterior. O EPS também foi muito melhor do que o previsto. A empresa comunicou uma pequena falha nos dados de CapEx, mas uma forte batida nos números do fluxo de caixa livre. No geral, os resultados da Microsoft no terceiro trimestre fiscal de 2024 foram uma surpresa positiva em quase todos os sectores.
Resultados do terceiro trimestre fiscal de 2024
- Receitas: 61,86 mil milhões de dólares contra 60,87 mil milhões de dólares esperados (+17% em termos homólogos)
- Produtividade e processos empresariais: 19,57 mil milhões de dólares contra 19,54 mil milhões de dólares esperados (+11,7% em relação ao ano anterior)
- Nuvem Inteligente: 26,71 mil milhões de dólares contra 26,25 mil milhões de dólares esperados (+21,0% em relação ao ano anterior)
- Computação mais pessoal: 15,58 mil milhões de dólares contra 15,07 mil milhões de dólares esperados (+17,5% em relação ao ano anterior)
- Receita total da nuvem: 35,1 mil milhões de dólares contra 33,93 mil milhões de dólares esperados (+23,2% em relação ao ano anterior)
- Crescimento da nuvem Azure: 31% vs 28,6% esperado
- Faturação: 60,66 mil milhões de dólares contra 58,64 mil milhões de dólares previstos (14,8% em termos homólogos)
- Obrigação de desempenho remanescente: 242,0 mil milhões de dólares vs 238,4 mil milhões de dólares esperados (+20,4% em relação ao ano anterior)
- Custo das receitas: $18,51 biliões vs $18,73 biliões previstos (+14,7% YoY)
- Lucro bruto: 43,35 mil milhões de dólares contra 42,31 mil milhões de dólares previstos (+18,0% em relação ao ano anterior)
- Margem bruta: 70,1% vs 69,1% esperados (69,5% há um ano)
- Total de despesas operacionais: 15,77 mil milhões de dólares contra 15,97 mil milhões de dólares previstos (+9,7% em relação ao ano anterior)
- Resultado operacional: 27,58 mil milhões de dólares vs 26,22 mil milhões de dólares esperados (+23,4% em termos homólogos)
- Produtividade & Processos de Negócio: 10,14 mil milhões de dólares vs 9,93 mil milhões de dólares esperados (+17,4% YoY)
- Nuvem Inteligente: 12,51 mil milhões de dólares contra 11,71 mil milhões de dólares esperados (+32,1% em relação ao ano anterior)
- Computação mais pessoal: 4,93 mil milhões de dólares contra 4,51 mil milhões de dólares esperados (+16,2% em relação ao ano anterior)
- Margem operacional: 44,6% vs 43,1% esperado (+44,6%)
- Produtividade e Processos de Negócios: 51,8% vs 50,8% esperado (49,3% há um ano)
- Nuvem Inteligente: 46,8% vs 44,6% esperado (42,9% há um ano)
- Computação mais pessoal: 31,6% vs 29,9% esperados (32,0% há um ano)
- Lucro líquido: 21,94 mil milhões de dólares vs 21,06 mil milhões de dólares esperados (+19,9% em relação ao ano anterior)
- Margem líquida: 35,5% vs 34,0% esperados (34,6% há um ano)
- EPS: $2,95 vs $2,86 esperados ($2,46 há um ano)
- EPS diluído: $2,94 vs $2,83 esperados ($2,45 há um ano)
- Dividendos por ação: $0,75 vs $0,74 esperado ($0,68 há um ano)
- Taxa de pagamento: 25,4% contra 25,0% esperados (27,6% há um ano)
- Despesas de capital: $10,95 mil milhões vs $11,28 mil milhões esperados (+65,7% YoY)
- Fluxo de caixa livre: $19,63 mil milhões vs $15,70 mil milhões esperados (+3,4% YoY)
- A IA impulsiona o crescimento, a nuvem continua forte
A empresa ofereceu mais algumas informações sobre seus resultados e perspectivas de negócios durante a teleconferência de resultados. Uma das principais conclusões é que o desempenho da nuvem e da IA da empresa continua a melhorar. O CEO da Microsoft disse que a nuvem Azure está a crescer rapidamente e a conquistar quota de mercado aos seus rivais. Além disso, o executivo disse que mais de 65% das empresas da Fortune 500 estão agora a usar o Azure OpenAI. O programa CoPilot AI está a ser utilizado por quase 60% das empresas da Fortune 500.Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Previsões optimistas para o quarto trimestre fiscal de 2024
Embora estes resultados de janeiro-março de 2024 seja bem-vindos, os investidores também estavam ansiosos por saber o que a Microsoft espera para o próximo trimestre. Afinal de contas, foi a orientação que determinou a reação do mercado após os relatórios da Tesla ou da Meta Platforms no início desta semana. A orientação da Microsoft para o quarto trimestre fiscal de 2024 (calendário de abril a junho de 2024) revelou-se bastante forte. Embora a empresa espere que o crescimento das receitas em cada um dos três principais segmentos de negócio abrande em comparação com o terceiro trimestre fiscal de 2024, também espera que o crescimento da nuvem Azure mantenha o ritmo do terceiro trimestre fiscal.
Previsões para o quarto trimestre fiscal de 2024
- Receitas: 63,5-64,5 mil milhões de dólares (+13,0-14,8% em relação ao ano anterior)
- Produtividade e processos empresariais: 19,9-20,2 mil milhões de dólares (+8,8-10,4% em relação ao ano anterior)
- Nuvem Inteligente: 28,4-28,7 mil milhões de dólares (+18,3-19,6% em relação ao ano anterior)
- Computação mais pessoal: 15,2-15,6 mil milhões de dólares (+9,4-12,1% em relação ao ano anterior)
- Despesas operacionais: 17,15-17,25 mil milhões de dólares (+13,3-13,9% em relação ao ano anterior)
- Despesas de capital: para aumentar "materialmente
- Crescimento do Azure: 30-31%
As linhas pontilhadas marcam as previsões da empresa para as vendas do quarto trimestre fiscal de 2024 (com base nos pontos médios de orientação). Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Ações sobem 4% nas negociações fora de horas
A Microsoft (MSFT.US) subiu mais de 4% nas negociações fora de horas, reagindo a um sólido lançamento do terceiro trimestre fiscal e a uma forte orientação para o trimestre atual. Analisando o gráfico H1 interva, podemos ver que a cotação atual do pré-mercado sugere que a empresa abrirá ligeiramente acima dos 416 dólares por ação, ou no nível mais elevado desde 17 de abril de 2024. Se este for o caso, a zona de resistência de curto prazo a observar será a área de $420. As ações também apagariam mais de metade da queda recente e seriam negociadas cerca de 3,5% abaixo dos máximos de todos os tempos (área de US $ 430).
Fonte: xStation5
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