A Microsoft (MSFT.US) apresentará o seu relatório de resultados do quarto trimestre fiscal de 2024 hoje, após o fecho da sessão de Wall Street. Este será o primeiro relatório de resultados da Big Tech agendado para esta semana e pode ajudar a moldar o sentimento do mercado antes do relatório de outros pesos pesados da tecnologia. Vejamos rapidamente o que os analistas esperam do relatório e em que é que se deve concentrar!
O que é que os analistas esperam?
Comece a investir hoje ou teste gratuitamente uma conta demo
Abrir Conta TESTAR A DEMO Download mobile app Download mobile appOs analistas esperam que a Microsoft registe um abrandamento no crescimento total das receitas, com um crescimento que deverá desacelerar em cada um dos três segmentos principais. Espera-se que o crescimento no segmento Intelligent Cloud abrande para menos de 20,0% em relação ao ano anterior, após 4 trimestres consecutivos de aceleração. Além disso, espera-se que a empresa relate uma desaceleração na receita da nuvem comercial, para o ritmo mais baixo desde o quarto trimestre fiscal de 2023.
Espera-se também que a rentabilidade se deteriore em comparação com o período do ano anterior, com margens brutas, operacionais e líquidas projetadas para serem menores do que no quarto trimestre fiscal de 2023. No entanto, espera-se que a empresa apresente um crescimento positivo do rendimento bruto, operacional e líquido, num contexto de um crescimento das receitas ainda forte, embora mais lento do que anteriormente.
Prevê-se que a Microsoft registe uma queda superior a 5% no fluxo de caixa livre. No entanto, não deve ser visto como um grande negativo, pois a razão por trás disso é realmente positiva - um salto maciço de quase 50% nas despesas de capital, que reflete o aumento dos investimentos em IA.
Expectativas para o quarto trimestre fiscal de 2024 da Microsoft
- Receita: US$ 64,52 mil milhões (+14,8% em relação ao ano anterior)
- Produtividade e processos empresariais: 20,21 mil milhões de dólares (+10,5% em relação ao ano anterior)
- Nuvem Inteligente: 28,72 mil milhões de dólares (+19,7% em relação ao ano anterior)
- Nova computação pessoal: 15,54 mil milhões de dólares (+11,7% em relação ao ano anterior)
- Receita de Nuvem Comercial: $36,84 mil milhões (+21,6% YoY)
- Custo da receita: US$ 19,73 mil milhões (+17,5% em relação ao ano anterior)
- Lucro bruto: US$ 45,01 mil milhões (+14,2% em relação ao ano anterior)
- Margem Bruta: 69,8% (vs 70,1% há um ano atrás)
- Despesas Operacionais: 17,23 mil milhões de dólares (+13,8% face ao ano anterior)
- Lucro Operacional: $27,35 mil milhões (+12,8% em relação ao ano anterior)
- Margem Operacional: 43,5% (vs 43,2% há um ano)
- Resultado Líquido: 22,05 mil milhões de dólares (+9,8% face ao ano anterior)
- Margem Líquida: 33,6% (vs 35,7% há um ano atrás)
- EPS: $2,97 (vs $2,70 há um ano)
- EPS Ajustado: $2,94 (vs $2,69 há um ano atrás)
- Despesas de capital: US$ 13,27 mil milhões (+48,4% em relação ao ano anterior)
- Fluxo de Caixa Livre: US$ 20,05 mil milhões (-5,2% em relação ao ano anterior)
- Faturação: $78,66 mil milhões (+27,7% YoY)
- Obrigação de Desempenho Remanescente: $276.33 mil milhões(+20.7% YoY)
Prevê-se que a Microsoft registe um abrandamento do crescimento das receitas em cada um dos três segmentos principais. As linhas pontilhadas no gráfico marcam a previsão para o quarto trimestre fiscal de 2024. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Em que é que se deve concentrar?
Embora os resultados principais sejam as primeiras coisas a chamar a atenção dos investidores durante a divulgação de resultados. A chave para a reação do mercado está normalmente nos pormenores. Há alguns temas em que os investidores se vão concentrar na próxima divulgação de resultados da Microsoft.
Os gastos com IA serão um tema importante. Os mercados estão a projetar um grande aumento no CapEx da Microsoft em comparação com o trimestre do ano anterior. O não cumprimento dessas expectativas pode desencadear uma retração das ações e de um sector mais vasto, uma vez que sinaliza que as perspectivas de IA podem não ser tão boas como se pensava anteriormente.
O desempenho da nuvem e a receita do Office também estarão em observação, com a empresa devendo relatar uma desaceleração no crescimento da receita da nuvem. No entanto, espera-se que os dois continuem a ser uma fonte estável de receitas para a empresa.
É provável que o recente incidente com o CrowdStrike também seja mencionado, mas é pouco provável que tenha um grande impacto nos negócios da empresa. Afinal de contas, a culpa não foi da Microsoft, mas sim de um problema com o software CrowdStrike atualizado que causa erros de ecrã azul em computadores com o sistema operativo Windows.
Por último, mas não menos importante, as perspectivas da Microsoft para o ano fiscal de 2025 (calendário de julho de 2024 a junho de 2025) também serão acompanhadas de perto. No entanto, os analistas têm a sensação de que a Microsoft poderá oferecer uma orientação conservadora no contexto da normalização das taxas de crescimento e da compressão das margens.
Histórico de ganhos da Microsoft com resultados positivos, negativos e reações de preços nos últimos 20 trimestres. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Um olhar sobre o gráfico
Olhando para o gráfico da Microsoft (MSFT.US) no intervalo D1, podemos ver que a ação recuou dos máximos de sempre recentemente durante uma venda mais ampla do sector tecnológico. No entanto, o recuo parece ter sido interrompido na área de $ 419, marcada com reações de preços anteriores e a retração de 61,8% do movimento ascendente lançado no final de maio de 2024. As ações abriram acima da retração de 50% na área de $ 428,50 ontem, mas os touros não conseguiram manter esses ganhos. Se o relatório de ganhos de hoje dececionar e as ações caírem, os principais níveis a serem observados podem ser encontrados na área de US $ 419 (retração de 61,8%) e na área de US $ 411, onde podem ser encontrados os mínimos locais do início de junho e o limite inferior da geometria do mercado. Por outro lado, um forte relatório de ganhos combinado com uma orientação sólida para o ano fiscal de 2025 pode empurrar as acções para cima. Nesse cenário, a área de $ 438, marcada com a média móvel de 50 sessões (linha verde) e retração de 38,2%, pode oferecer alguma resistência.
Um ponto a ser observado é que a média absoluta do movimento pós-lucro nos últimos 20 lançamentos de lucros trimestrais da Microsoft é de 3,2%, enquanto o preço dos mercados de opções implica um movimento de preço pós-lucro de cerca de 3,8%. O limite inferior da geometria do mercado na área de US $ 411 é 3,7% abaixo do preço de fecho de ontem, enquanto a retração de 38,2% na área de US $ 438, que sugerimos como potencial nível de resistência a observar, pode ser encontrada 3,2% acima do fecho de ontem.
Fonte: xStation5
Este material é uma comunicação de marketing na aceção do artigo 24.º, n.º 3, da Diretiva 2014/65 / UE do Parlamento Europeu e do Conselho, de 15 de maio de 2014, sobre os mercados de instrumentos financeiros e que altera a Diretiva 2002/92 / CE e Diretiva 2011/61/ UE (MiFID II). A comunicação de marketing não é uma recomendação de investimento ou informação que recomenda ou sugere uma estratégia de investimento na aceção do Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho de 16 de abril de 2014 sobre o abuso de mercado (regulamentação do abuso de mercado) e revogação da Diretiva 2003/6 / CE do Parlamento Europeu e do Conselho e das Diretivas da Comissão 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e do Regulamento Delegado da Comissão (UE ) 2016/958 de 9 de março de 2016 que completa o Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho no que diz respeito às normas técnicas regulamentares para as disposições técnicas para a apresentação objetiva de recomendações de investimento, ou outras informações, recomendação ou sugestão de uma estratégia de investimento e para a divulgação de interesses particulares ou indicações de conflitos de interesse ou qualquer outro conselho, incluindo na área de consultoria de investimento, nos termos do Código dos Valores Mobiliários, aprovado pelo Decreto-Lei n.º 486/99, de 13 de Novembro. A comunicação de marketing é elaborada com a máxima diligência, objetividade, apresenta os factos do conhecimento do autor na data da preparação e é desprovida de quaisquer elementos de avaliação. A comunicação de marketing é elaborada sem considerar as necessidades do cliente, a sua situação financeira individual e não apresenta qualquer estratégia de investimento de forma alguma. A comunicação de marketing não constitui uma oferta ou oferta de venda, subscrição, convite de compra, publicidade ou promoção de qualquer instrumento financeiro. A XTB, S.A. - Sucursal em Portugal não se responsabiliza por quaisquer ações ou omissões do cliente, em particular pela aquisição ou alienação de instrumentos financeiros. A XTB não aceitará a responsabilidade por qualquer perda ou dano, incluindo, sem limitação, qualquer perda que possa surgir direta ou indiretamente realizada com base nas informações contidas na presente comunicação comercial. Caso o comunicado de marketing contenha informações sobre quaisquer resultados relativos aos instrumentos financeiros nela indicados, estes não constituem qualquer garantia ou previsão de resultados futuros. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros, e qualquer pessoa que atue com base nesta informação fá-lo inteiramente por sua conta e risco.
