Gráfico do dia - HK.cash (02.10.2024)

O índice Hang Seng registou hoje uma subida dramática, saltando 8% para atingir um máximo de 22.450 em 22 meses. Este é o sexto dia consecutivo de ganhos, impulsionado pelas recentes medidas de estímulo da China e pelo otimismo quanto a um maior apoio económico. O ganho de 1.268 pontos do índice é o maior salto num único dia desde novembro de 2022, com o benchmark agora a subir 23% nos últimos seis dias de negociação.

A resiliência do Hang Seng ocorre apesar dos dados económicos mistos e das preocupações contínuas com o setor imobiliário da China. Esta recuperação tem sido impulsionada principalmente pela última ronda de medidas de estímulo de Pequim, que representam o pacote de apoio económico mais significativo desde os primeiros dias da pandemia de COVID-19. O Banco Popular da China (PBOC) adoptou medidas agressivas para impulsionar a economia e estabilizar os mercados financeiros.

Os principais componentes do pacote de estímulo incluem:

1. Redução das taxas de juro: O PBOC reduziu a sua principal taxa de juro diretora de 1,7% para 1,5%.
2. Redução do rácio de reservas obrigatórias (RRR): Um corte de 0,5% na RRR, injectando efetivamente 1 bilião de RMB ($142 mil milhões) no sistema bancário.
3. Apoio ao mercado de ações: Um fundo sem precedentes de 800 mil milhões de RMB para os mercados de capitais, incluindo fundos para emprestar a empresas para recompra de ações e a instituições financeiras não bancárias para comprar ações chinesas.
4. Medidas relativas ao mercado imobiliário: As taxas hipotecárias para os empréstimos à habitação existentes foram reduzidas em cerca de 0,5 pontos percentuais e o requisito de entrada mínima a nível nacional para as segundas habitações foi reduzido de 25% para 15%.
5. Estímulo fiscal: O Politburo da China anunciou planos para aumentar a despesa fiscal, embora ainda não tenham sido divulgados pormenores.

A resiliência do Hang Seng surge apesar dos dados económicos contraditórios e das preocupações constantes com o sector imobiliário da China. Esta recuperação foi impulsionada principalmente pela última ronda de medidas de estímulo de Pequim, incluindo cortes nas taxas de juro, redução das reservas obrigatórias dos bancos e regras menos rígidas para os compradores de casas nas principais cidades. De acordo com os dados da Bloomberg, o valor de mercado das ações de Hong Kong foi recuperado em mais de 770 mil milhões de dólares.

As ações tecnológicas têm liderado o movimento, com a Meituan a subir 14%, a JD.com a saltar 12% e a Baidu a subir 11%. Os promotores imobiliários também registaram ganhos significativos, com a Longfor a subir 26% e a China Resources Land a subir 10,1%. O sector dos veículos eléctricos também teve um bom desempenho, com a Li Auto a avançar 11,9% e a BYD a subir 7,1%.

O robusto volume de negócios de meio dia, no valor de 235,4 mil milhões de dólares de Hong Kong, indica uma forte participação dos investidores, com muitos comerciantes a apressarem-se a comprar ações, com receio de perderem a oportunidade de participar na subida. Este sentimento de “FOMO” tem sido um dos principais motores da recente recuperação, embora alguns analistas alertem para o facto de a atual euforia poder não ser sustentável a longo prazo.

A acrescentar ao complexo quadro do mercado está a divergência entre Hong Kong e outros mercados asiáticos. Enquanto as ações de Hong Kong subiram, outros mercados asiáticos negociaram em baixa, devido ao aumento das tensões no Médio Oriente. O índice Nikkei 225 do Japão perdeu 1,5% e o índice Kospi da Coreia do Sul enfraqueceu 0,4%, realçando a natureza única da recuperação de Hong Kong.

Para os traders e investidores, os principais factores a observar nos próximos dias incluem:

• A eficácia das medidas de estímulo da China para impulsionar o crescimento económico real.
• Apoio político adicional, particularmente medidas fiscais para estimular o consumo.
• A evolução do sector imobiliário, que continua a ser uma preocupação fundamental para a economia chinesa.
• Factores globais, incluindo as tensões geopolíticas e as ações dos principais bancos centrais.
• Os dados económicos divulgados esta semana pela China, incluindo o PMI dos serviços e os valores do comércio.

É provável que os preços do Índice Hang Seng permaneçam sensíveis a estes desenvolvimentos, bem como a quaisquer mudanças nas expectativas políticas chinesas. O movimento recente do índice empurrou-o para o território do mercado em alta, definido como um aumento de 20% em relação aos mínimos recentes. No entanto, a tendência geral permanece incerta, apoiada por medidas políticas, mas desafiada por fraquezas económicas subjacentes.

Embora haja potencial para novos ganhos, os analistas sugerem que o mercado pode experimentar uma maior volatilidade nas próximas semanas, à medida que os investidores digerem o impacto das recentes mudanças políticas e aguardam dados económicos adicionais. A sustentabilidade desta corrida de alta dependerá em grande medida da capacidade das medidas de estímulo se traduzirem em melhorias tangíveis nos fundamentos económicos da China.

Índice Hang Seng (intervalo D1)

O HK.cash está a aproximar-se do nível de retração de Fibonacci de 50%, que anteriormente atuou como uma forte resistência e levou a inversões de tendência significativas. O RSI está a aproximar-se de uma linha de tendência de alta que começou em agosto de 2023, enquanto o MACD caiu para níveis vistos pela última vez em meados de 2015. Ambos os osciladores estão a sinalizar condições de sobre-venda. O nível chave para os touros é 22.845; uma falha em quebrar essa resistência pode dar aos ursos o impulso para atingir a retração de Fibonacci de 61,8% em 20.891. Para um movimento adicional, a monitorização dos fluxos de fundos de cobertura será crucial para avaliar o posicionamento do mercado. Fonte: xStation