💵Novas previsões macroeconómicas apontam para uma postura mais hawkish da Fed
As taxas de juro nos EUA foram reduzidas, como previsto, para 4,5%, enquanto as previsões macroeconómicas e as expectativas em relação às taxas de juro se alteraram de forma bastante significativa. A Fed está também a mudar um pouco a sua comunicação na declaração, e uma pessoa está a adiar a decisão de cortar (Hammack).
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Abrir Conta TESTAR A DEMO Download mobile app Download mobile appAs previsões macroeconómicas mudaram bastante. Podemos ver avaliações mais elevadas da inflação, avaliações ligeiramente mais elevadas do crescimento económico e uma perspetiva marcadamente mais elevada para as taxas de juro. Fonte: Fed
A declaração da Fed indica que está a considerar um período de tempo mais longo antes da sua próxima decisão de ajustar as taxas de juro. O comité avaliará cuidadosamente os dados que lhe chegam, a evolução das perspectivas e o equilíbrio dos riscos. A Fed aumenta explicitamente as previsões para as taxas de juro:
- 3,9% para 2025 (em vez de 3,4%)
- 3,4% para 2026 (em vez de 2,9%)
- 3,1% para 2027 (contra 2,9%)
- 3,0% para o longo prazo (a partir de 2,9%)
- A Fed aumentou o seu objetivo de crescimento do PIB em 2025 para 2,1% y/y, contra 2% em setembro
- Também aumentou significativamente a sua previsão para a inflação PCE em 2025, estimando-a em 2,5%, contra 2,1% em setembro (antes das eleições). Prevê-se que o valor de referência seja de 2,5%, sendo que anteriormente se esperava que fosse de 2,2%
- A taxa de desemprego em 2025 deverá ser de 4,3%; a Fed esperava anteriormente 4,4%. Assim, a Reserva Federal não prevê um aumento significativo do desemprego em relação aos níveis atuais.
- A Reserva Federal também aumentou a taxa de longo prazo de 2,9% para 3% e prevê um corte de 50 pontos base nas taxas no próximo ano e em 2026
O tom da projeção é muito hawkish, e parece apoiar a narrativa de nenhum, ou muito poucos, cortes nas taxas em 2025. Vale a pena notar, no entanto, que as circunstâncias ainda podem mudar, a administração Trump tomará posse nos EUA, na segunda quinzena de janeiro. Se a política tarifária se revelar tão “agressiva” como Trump a considera, o dólar parece ter ainda mais espaço para subir.
Em resposta, assistimos a um declínio muito forte do par EURUSD, que iniciou as suas quedas a partir de níveis próximos de 1,0500, enquanto os níveis próximos de 1,0400 estão agora a ser testados. Também se registou um limite claro para a subida do US500. Se outras previsões apontarem para maiores riscos de inflação, há uma hipótese de que o corte de hoje tenha sido o último, o que reforça o potencial para o par EURUSD cair perto da paridade no próximo ano.
O EURUSD pode fechar hoje no seu valor mais baixo desde 2022. No entanto, ainda há uma conferência de imprensa pela frente. Fonte: xStation5
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