Ouro:
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Abrir Conta TESTAR A DEMO Download mobile app Download mobile app- A queda de preço do ouro no final do mês foi associada à busca de liquidez - moedas e títulos ofereceram mais liquidez do que o mercado de ouro
- O alvo potencial do rally, resultante da sequência de 2008-2011, está localizado em cerca de US $ 1890
- Potenciais cortes na taxa de juros pelos bancos centrais de todo o mundo podem levar a um aumento adicional na procura por ouro, principalmente dos ETFs
- A sazonalidade no ouro não sugere que março seja um bom mês para os touros de ouro. Média de 5, 10, 15 e 20 anos são todos negativos para o mês. O tamanho das quedas nos anos ruins excedeu significativamente o tamanho dos aumentos nos anos bons (o período de 20 anos é uma exceção).
- Ouro ganhou 4 vezes em março nos últimos 10 anos
A sazonalidade no ouro não é muito boa para os touros em março. Fonte: Bloomberg
Os rendimentos nos EUA estão em seu nível mais baixo e isso indica que a taxa de preços de cobre para ouro deve ser ainda mais baixa. Fonte: Bloomberg
Café:
- O preço do café tem recuperando, apesar das crescentes preocupações com o impacto do coronavírus
- A queda no fornecimento de café nas bolsas de valores parou. Se o fornecimento começarem a cair mais uma vez, os preços do café poderão sofrer pressões de alta
- Boas condições climáticas para os cafeeiros no Brasil. Boas condições climáticas para a colheita de café na América Central. As chuvas na Indonésia apoiam o cultivo de café.
- O clima misto no Vietnam no outono pode levar a colheitas mais fracas. Queda no volume de exportações de café do Vietnam no período de janeiro a fevereiro
- Convergência de posições curtas e longas no mercado cafeeiro. Uma situação semelhante a partir de 2017 sugere uma possível queda adicional dos preços no médio prazo.
- Situação no mercado real brasileiro ainda não suporta preços do café
O fornecimento de café parou de cair. Se o último declínio foi simplesmente um ajuste para preços temporariamente mais altos, o cenário de linha de base pressupõe novos aumentos de preços no médio prazo. Fonte: Bloomberg
O posicionamento no café não dá esperança para aumentos de preços. Convergência semelhante a partir de 2017 sugere novas quedas de preços na perspectiva de meados do ano. Fonte: Bloomberg
Milho:
- Impulso no número de posições de venda em futuros de milho.
- O posicionamento líquido do milho já é negativo e muito próximo dos mínimos de meados de 2019
- Atualmente, está a ser realizado um estudo nos EUA sobre a plantação planeada nesta temporada. Resultados a serem divulgados no final de março.
- Observando o comportamento dos preços desde o início do ano, os declínios atuais são os maiores em 5 anos. Padrões sazonais sugerem aumentos a partir do final de abril, no mínimo
- O CPrice surgiu da formação do triângulo em meio a preocupações com coronavírus. Price, no entanto, tenta recuar
O posicionamento sugere possíveis quedas adicionais. No entanto, ao mesmo tempo, a posição especulativa líquida está se aproximando dos mínimos locais do período Q2-Q3 2019. Fonte: Bloomberg
A mudança de preço desde o início deste ano indica o pior comportamento do mercado em 5 anos. Ao mesmo tempo, pode-se ver que a recuperação sazonal deve começar no final de abril o mais cedo possível. Fonte: Bloomberg
O preço retorna ao canal de consolidação entre os níveis de retração de 50% e 23,6%. Fonte: xStation5
Aluminio:
- O mercado de construção na China, responsável por grande parte da procura por metais industriais, (cerca de 40% da procura de aço), estagnou
- As previsões anteriores apontavam para um aumento de 1 milhão de toneladas na oferta este ano. Esperava-se que a procura aumentasse em 1/3 dessa previsão (Wood Mackenzie)
- Sem o envolvimento da China no mercado, o mercado de alumínio pode ser uma posição difícil, tanto em termos de oferta quanto de procura.
- Possíveis protestos na Guiné podem causar turbulência em termos de exportação de bauxita (o transporte marítimo cobre 2/3 das exportações mundiais)
- A atual desaceleração da produção de alumínio na China está a contribuir para a diminuição dos stocks. Em caso de queda abaixo dos mínimos do período 2017-2018, as pressões por uma recuperação de preço podem aumentar
- Depois de considerar os custos operacionais, atualmente cerca de 50% da produção de alumínio não é lucrativa
- O posicionamento especulativo líquido está a começar a recuperar e pode ser encontrado no nível mais alto desde julho de 2019
Os stocks de alumínio caíram nos últimos dois meses. Um declínio abaixo das mínimas plurianuais a partir de 2019 pode levar à pressão por uma recuperação mais pronunciada dos preços. Fonte: Bloomberg
Atualmente, o alumínio está a testar o suporte na retração dos 78,6%. Alta correlação com o dólar americano pode ser identificada nos últimos 3 anos. No caso de uma depreciação pronunciada do dólar, há a probabilidade de que os preços no mercado de alumínio recuperem. O primeiro objetivo deve ser encontrado um pouco abaixo de 1.800 USD por tonelada, enquanto 1.900 USD (61,8% de retração de Fibo) devem atuar como o próximo da fila. Fonte: xStation5
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