A ARM Holdings (ARM.US) publicou o relatório de resultados do quarto trimestre fiscal de 2024 ontem, após o fecho da sessão de mercado. Embora os resultados do trimestre de janeiro-março de 2024 tenham sido melhores do que o esperado, a orientação para o ano fiscal de 2025 oferecida pela empresa foi vista como algo decepcionante. Isto desencadeou uma queda do preço das ações após a divulgação dos resultados nas negociações de ontem, e as ações continuam a ser negociadas cerca de 8% mais baixas no pré-mercado hoje.
Como já dissemos no parágrafo inicial, os resultados do quarto trimestre fiscal de 2024 da ARM Holdings não foram maus. De facto, foram melhores do que o previsto. A receita cresceu mais do que o esperado, impulsionada por um aumento significativo na receita de licenças. A ARM disse que a receita do negócio de licenciamento teve um bom desempenho devido à assinatura de vários contratos de licença de alto valor para chips de IA. O custo da receita foi maior do que o esperado, mas foi principalmente devido a receitas maiores do que o esperado. A margem bruta ficou mais ou menos em linha com as expectativas. No entanto, outras medidas de lucro, incluindo o lucro operacional, o EBITDA e o lucro líquido, superaram significativamente as expectativas.
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Abrir Conta TESTAR A DEMO Download mobile app Download mobile appResultados do quarto trimestre fiscal de 2024
- Receita: $928 milhões vs $880,4 milhões esperados (+47% YoY)
- Royalties: $514 milhões vs $504,2 milhões esperados (+37% YoY)
- Licenças e outros: $414 milhões vs $376 milhões esperados (+60% YoY)
- Custo das receitas: $41 milhões vs $37 milhões esperados
- Lucro bruto: $887 milhões vs $840 milhões esperados
- Margem bruta: 95,6% vs 95,7% esperado
- Despesas operacionais ajustadas: $511 milhões vs $490 milhões esperados
- Lucro operacional ajustado: $391 milhões vs $356 milhões esperados
- Margem operacional ajustada: 42,1% vs 40,5% esperado
- EBITDA ajustado: $429 milhões vs $397 milhões esperados
- Margem EBITDA ajustada: 46,2% vs 45,1% esperado
- Lucro líquido ajustado: $376 milhões vs $321 milhões esperados
- Margem líquida ajustada: 40,5% vs 36,5% esperado
- EPS ajustado: $0,36 vs $0,30 esperado
Apesar desses resultados melhores do que o esperado, o preço das ações da empresa caiu nas negociações após o expediente, pois a orientação oferecida foi vista como decepcionante. Embora a previsão para o primeiro trimestre fiscal de 2025 (calendário de abril a junho de 2024) tenha sido melhor do que o esperado, com os pontos médios de orientação para as receitas e os EPS a excederem as expectativas dos analistas, a orientação para o ano fiscal de 2025 desiludiu. O ponto médio de orientação das receitas para o ano inteiro de 3,95 mil milhões de dólares foi inferior ao previsto, enquanto a orientação das despesas operacionais foi superior ao previsto. A ARM tem uma avaliação muito elevada - rácio P/S mais elevado do que qualquer uma das ações do Nasdaq-100 - pelo que a empresa precisava de apresentar uma perspetiva muito positiva para não desiludir os investidores. No entanto, parece que não o conseguiu fazer.
Orientação para o primeiro trimestre fiscal de 2025
- Receita: $ 875-925 milhões vs $ 868 milhões esperados
- Despesas operacionais ajustadas: 'cerca de US $ 475 milhões' vs US $ 478 milhões esperados
- EPS ajustado: $0,32-0,36 vs $0,31 esperado
Ano fiscal-2025 completo
- Receita: $ 3,80-4,10 mil milhões vs $ 4,01 mil milhões esperados
- Despesas operacionais ajustadas: “cerca de 2,05 mil milhões de dólares” contra 2,01 mil milhões de dólares previstos
- EPS ajustado: $1,45-1,65 vs $1,53 esperado
A ARM Holdings (ARM.US) é negociada 8-9% mais baixa no pré-mercado, após a divulgação do relatório de lucros do quarto trimestre fiscal de 2024, que incluiu previsões decepcionantes. As ações estão atualmente a ser negociadas a cerca de $96,70 no pré-mercado, o nível mais baixo desde 2 de maio de 2024. Uma zona de suporte de curto prazo pode ser encontrada na área de $ 95. Fonte: xStation5
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