Apple vai apresentar os resultados no fecho do mercado de Wall Street 🕤 Haverá surpresas? 📊

A Apple (AAPL.US) apresentará os seus resultados do quarto trimestre do ano fiscal após a sessão dos EUA. Wall Street não espera uma compressão das margens e dos lucros líquidos, mas está sobretudo preocupada com um abrandamento das receitas, o que poderia indicar que os principais mercados da empresa estão a diminuir sob a pressão de factores macroeconómicos. O relatório da Apple encerrará assim a época de resultados das principais empresas tecnológicas americanas, das quais os mercados aguardam ainda o relatório da Nvidia (NVDA.US) (a 21 de novembro).

• Receitas previstas: 89,3 mil milhões de dólares (-1% y/y; +9,31% q/q)
• EBITDA esperado: US$ mil milhões (+4,41% a/a; +11,26% q/q)
• Lucro esperado por ação: $1,39 (+8% a/a; +10,62% q/q)
• Fluxo de caixa livre FCF previsto: 24,94 mil milhões de dólares (+19,67% y/y; +2,67% k/k)

Distribuição das expectativas de ganhos por ação da Apple. Fonte: Barchart

O diretor financeiro da Apple, Maestri, num comentário sobre os resultados, indicou que espera um crescimento das receitas comparável ao do terceiro trimestre (menos 1% em relação ao ano anterior) no último trimestre do ano. As estimativas indicam, por conseguinte, que os resultados do quarto trimestre não serão quase de certeza espectaculares. Para além disso, Maestri referiu que a empresa estima uma descida de "dois dígitos" nas receitas do iPad e do MacBook devido ao efeito de base desfavorável.

• As ações estão a ganhar 1,9% hoje, mas Wall Street está preocupada com o facto de a avaliação da empresa ter de ser revista, mesmo que a empresa mantenha o seu impressionante desempenho em termos de fluxo de caixa livre e lucros por ação
• A Apple continua a oferecer produtos que gozam de um forte reconhecimento e sentimento por parte dos utilizadores, mas não há nenhum catalisador no horizonte que ajude a empresa a aumentar dinamicamente as receitas
• Os analistas prestarão especial atenção às orientações relativas ao quarto trimestre "festivo" do ano e aos resultados sobre as expectativas de vendas do primeiro iPhone 15 - o seu lançamento não teve lugar num ambiente macro "encorajador”
• A empresa pode enfrentar riscos na cadeia de abastecimento, uma vez que o seu fabrico se faz principalmente na China continental e em Taiwan, e o diretor executivo da Foxconn de Taiwan (o principal fornecedor de componentes da Apple) foi alvo de investigação por parte das autoridades reguladoras chinesas
• É provável que os bancos centrais tenham concluído o ciclo de subida das taxas de juro, mas a potencial fraqueza dos consumidores, apanhados num ambiente de crédito caro e de inflação que reduziu as suas poupanças, poderá afetar os lucros da Apple nos próximos trimestres, tal como um abrandamento dos consumidores na China.

As filiais do principal fornecedor de componentes da Apple, a Foxconn de Taiwan, não estão a investir na China continental e, segundo as autoridades reguladoras, não estão a apoiar o crescimento da economia - arriscando-se a sofrer graves consequências por parte das autoridades reguladoras. O Financial Times comparou o diretor executivo da Foxconn, Dou Terry, ao bilionário chinês Jack Ma, que sofreu consequências negativas, juntamente com o mercado privado, quando tentou afastar-se dos interesses do Partido Comunista Chinês. Os potenciais problemas na cadeia de abastecimento podem revelar-se um grande desafio para a Apple. Fonte: Financial Times

O lançamento do iPhone 15 não o vai ajudar?

• A empresa de análise Counterpoint Research estima que as vendas do iPhone 15 na China são atualmente 5% inferiores nos primeiros 17 dias, em comparação com o ritmo de vendas do anterior iPhone 14. Os analistas da UBS sublinharam que os tempos de espera são curtos para o novo iPhone 15, o que pode indicar que o modelo não é muito popular. 
• A Apple anunciou recentemente o envio de novos chips e de novos modelos de MacBook e iMac. Durante a chamada de resultados, a Apple poderá comentar as perspectivas a médio prazo para as vendas de PC, em que se espera uma recuperação gradual da procura em 2024, resultante indiretamente de efeitos de base. 
• O principal catalisador de uma fonte de receitas e lucros potencialmente totalmente nova é o mercado dos auscultadores, onde a Apple planeia lançar o Vision Pro. Prevê-se que as vendas comecem no início de 2024 e, se a orientação da empresa para o Vision se mantiver muito otimista, tal poderá minimizar parcialmente a reação negativa em resposta a uma menor dinâmica das receitas.

Gráfico de ações da Apple (intervalo D1)

As ações da Apple (AAPL.US) têm sido negociadas num canal de tendência descendente incompleto desde julho de 2023, marcado por limites pretos no gráfico. No passado, quando o limite superior desta formação técnica foi atingido, houve reações de oferta. Os resultados de hoje podem trazer maior volatilidade, o que pode levar a uma quebra superior desses limites ou negar o impulso ascendente e iniciar uma correção descendente. Fonte: xStation5