Alerta de Mercado: o que esperar da FED?

Depois dos nervos do mês de maio, os mercados globais subiram acentuadamente na expectativa de que os bancos centrais socorram os investidores dos seus problemas. Essas esperanças foram alimentadas pelo presidente do BCE e agora os investidores esperam ações semelhantes da parte da FED. O que isto significa para os mercados-chave como Gold, US500 e EURUSD?

Resumo:

• A FED sofreu enorme pressão para reduzir as taxas de juro. A economia dos EUA não garante a flexibilização monetária: Ouro, US500, EURUSD sofrerão o impacto da decisão do FOMC.
• Será que a FED vai permanecer calma? Apesar do último relatório do NFP estar abaixo das expectativas, a taxa de desemprego nos EUA estar baixa comparada com as últimas décadas, o crescimento do PIB no primeiro trimestre ter sido de 3%, a inflação encontra-se próxima dos 2% e as ações dos EUA estarem perto dos máximos históricos. Nos mesmos mercados estão os preços de 4 cortes de juros até o final do próximo ano - o primeiro corte esperado será em julho! Porque é que são essas as expectativas? A principal razão é a pressão: a pressão política de Donald Trump, que busca a reeleição e pressiona o mercado para tal, já que a FED preocupa-se com  a queda dos preços nas ações possa gerar uma tempestade, como incertezas comerciais e geopolíticas. Nesse contexto, a FED pode estar aberta a futuras mudanças políticas, mas pode ficar aquém dos mercados tranquilizadores que uma série de cortes nas taxas (ou o corte de julho) está em construção. Lembre-se, o presidente Powell estava muito otimista em maio e, embora ele possa ser um pouco mais dovish, as expectativas agressivas do mercado podem ser difíceis de serem alcançadas.

Antes da  FED iniciar o ciclo de aperto em dezembro de 2015, o Comité sugeriu clarificar a reunião anterior. Uma repetição de tal sugestão seria o sinal mais claro de um corte na taxa em Julho. Fonte: federalreserve.gov, XTB Research

Estas particularidades podem ser vistas como dovish, especialmente se aparecerem em conjunto: a retirada do “paciente” do discurso, apontando para a reunião de julho como “viva” nas taxas de juro, reduzindo assim prematuramente o balanço patrimonial (programado até ao final de setembro), diminuindo significativamente as projeções das taxa de juros no gráfico de pontos.

Mercados para assistir:

Ouro

Os preços do ouro recuperaram em antecipação ao afrouxamento da política monetária, de modo que a decisão e orientação do FOMC terão um grande impacto no seu preço. A menos que os mercados estejam convencidos de que a FED está pronta para cortar as taxas de juros num futuro próximo, a recuperação de curto prazo poderá ser difícil de justificar. O ouro foi negociado dentro de uma consolidação muito ampla nos últimos 3 anos e atualmente está abaixo da zona de resistência de US $ 1.360. A principal área de suporte é de US $ 1.275.

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Fonte: xStation5

US500

O US500 já recuperou 80% das perdas do mês anterior, principalmente devido às expectativas de uma política monetária mais fácil. Dito isto, é óbvio o que é que as ações esperam da FED hoje. O não cumprimento das expectativas do mercado seria decepcionante para os bulls do mercado de ações e o US500, vemos a primeira linha de suporte em 2870 pontos. A linha de resistência está localizada exatamente no recorde de 2960 pontos.

Fonte: xStation5

EURUSD

EURUSD reverteu para baixo após Mario Draghi ter sugerido a flexibilização monetária na terça-feira. Isso poderia ser um grande fator de mudança para o par de moedas que, pelo menos por um momento, parecia estar mais alto. Está fora de uma cunha descendente, mas o rally inicial desapareceu deixando o movimento decisivo para a FED. Um suporte em 1.1112 está agora mais próximo do que uma resistência de 1.1346.Fonte: xStation5