Ações da Hypoport lideram os ganhos entre as cotadas alemãs

As acções do Grupo Hypoport (HYQ.DE) estão a valorizar graças ao volume de transacções estável, embora historicamente muito baixo, no financiamento hipotecário referente ao 4º trimestre de 2022. O Grupo Hypoport criou uma rede de empresas tecnológicas ao serviço das indústrias de crédito, imobiliária, seguros e clientes privados. As acções da empresa perderam quase 80% durante 2022, embora as condições comerciais tenham melhorado drasticamente no quarto trimestre. O volume total das transacções dos três principais grupos de produtos da empresa em 2022 ascendeu a 375 milhões de euros e registou um declínio de 6% y/y, ilustrando a "reacção de pânico" do mercado no ano passado:

Após um desempenho recorde no primeiro semestre de 2022, os rácios de exploração dos modelos de negócio de financiamento hipotecário do Grupo Hypoport caíram acentuadamente no segundo semestre do ano. A razão para tal foi a procura altamente subjugada de financiamento hipotecário privado e institucional desde o Verão de 2022. A tendência decrescente entre os imóveis continuou até Outubro. Desde então, os resultados operacionais estabilizaram em níveis historicamente baixos. Em cada um dos três meses do quarto trimestre, o volume manteve-se estável em cerca de 4 mil milhões de euros. O financiamento hipotecário, que é de longe o maior grupo de produtos, viu o volume de transacções diminuir 9%, numa base anual, para 77 mil milhões de euros.

• Os bancos cooperativos foram o grupo de clientes mais forte da empresa em 2022, com um crescimento de 3%, com um declínio de 6% registado pelas caixas económicas. O volume de empréstimos pessoais na Europace aumentou 29 por cento.O volume de novos empréstimos emitidos na plataforma de financiamento imobiliário para a construção residencial aumentou 2 por cento em 2022. A empresa também registou um aumento de 10% no volume de prémios das carteiras de seguros transferidos para a plataforma SMART INSUR da empresa. 
   
• O volume global de transacções da Europace caiu 7 por cento em 2022, numa base anual, sendo o primeiro semestre do ano significativamente melhor. O segundo, no entanto, foi fraco devido às condições de mercado (- 30% y/y). O volume de transacções do quarto trimestre para financiamento hipotecário atingiu um mínimo histórico, mas está agora a manter-se estável numa base mensal;
   
• O volume de transacções no segundo maior grupo de produtos, a construção, aumentou em 1% para 13 mil milhões de euros em 2022. Esta taxa de crescimento foi ultrapassada pelo crescimento robusto no grupo de produtos mais pequeno, os empréstimos pessoais, onde o volume saltou 29% para 5 mil milhões de euros em 2022. Em FINMAS, um submercado para instituições de poupança, o volume de transacções caiu 6% para 9,9 mil milhões de euros em 2022. No sector cooperativo bancário, as instituições utilizaram o submercado dedicado GENOPACE, gerando um volume de 12,9 mil milhões de euros, mais 3%.
   
• Ronald Slabke, CEO do Hypoport SE, resumiu o ano desafiante da seguinte forma: "Embora a primeira metade de 2022 tenha sido extremamente bem sucedida, os nossos modelos de negócio de financiamento hipotecário sofreram um declínio sem precedentes na vontade dos compradores de comprar casas após o Verão (...) Isto foi desencadeado por uma combinação de um aumento inesperado da inflação, subida das taxas de juro, receios de recessão, e esperanças por parte dos compradores de uma queda acentuada dos preços dos imóveis. Isto levou a um declínio significativo no nosso volume de negócios, que durou até Outubro, mas o fundo parece ter sido atingido no quarto trimestre. Além disso, os nossos modelos de negócio estão agora a superar o desempenho do mercado global. Isto porque os compradores imobiliários estão agora ainda mais dispostos a assegurar as melhores condições, obtendo aconselhamento neutro abrangendo uma vasta gama de produtos".

A gestão é cautelosamente optimista em relação a 2023 e permanece moderadamente conservadora quanto a uma possível continuação da recuperação do mercado de crédito a partir do 4º trimestre de 2022. De acordo com o CEO, a empresa mantém um cenário em que o mercado de financiamento hipotecário regressará aos níveis normais quatro a oito trimestres a partir do Verão de 2022, que foi quando os compradores na Alemanha mostraram pela primeira vez que não estavam ansiosos por comprar propriedade.

Na segunda metade de 2022, a empresa começou a tomar medidas para contrariar as fracas condições do mercado, ajustando os níveis de custos à situação actual do mercado. O Hypoport pretende realizar reduções de custos para o ano de 2023 no valor de 35 a 40 milhões de euros. O ano 2023 irá também oferecer-nos oportunidades significativas para aumentar a quota de mercado. Segundo o CEO Slabke, "a situação no mercado de financiamento hipotecário sublinha a força da nossa oferta de plataforma para toda a indústria de crédito. Se a dimensão do mercado se reduz para metade, também o "custo" das nossas plataformas se reduz para metade para os nossos parceiros". Soluções informáticas tradicionais ineficientes devem encorajar os intervenientes a migrarem para nós".

Ações da Hypoport (HYQ.DE) a gráfico semanal.
As acções da empresa estão a ser negociadas abaixo das médias móveis de 100 e 200 períodos no intervalo semanal. No lado da análise técnica, podemos ver que ambas as médias poderão cruzar-se, criando assim o cenário de "death cross" que poderia ditar um novo momentum de baixa. Fonte: xStation5