Ações Chinesas disparam com o otimismo em torno da reabertura

As empresas chinesas subiram significativamente nos últimos dias após Pequim ter dito que o pior na sua batalha contra a COVID-19 tinha acabado. A reabertura deu esperanças à procura por acções chinesas nas primeiras três semanas de Janeiro. As compras de activos chineses por investidores estrangeiros já excedeu o volume total de 2022:

• O vice-primeiro-ministro Liu He, durante a reunião do WEF em Davos, disse que a China apoiará o desenvolvimento de uma economia privada em 2023 e que o regresso a uma economia planificada centralmente é impossível. Além disso, Liu He conheceu Janet Yellen na Suíça, o que atenuou os receios quanto a uma potencial crise nas relações diplomáticas entre duas nações;
• A China disse que o pior já passou na sua batalha contra a COVID-19 antes das férias de Ano Novo Lunar, que se espera que seja o dia mais movimentado de viagens em anos, na sexta-feira.
• As acções tecnológicas da China registaram um total de 700 mil milhões de dólares, à medida que Pequim atenua as pressões regulamentares sobre o sector, atraindo a atenção dos fundos internacionais que fugiram no mercado nos últimos anos para evitar riscos;
• O Índice Hang Seng Tech saltou quase 60% dos seus mínimos de Outubro, com ganhos combinados da Alibaba e da Tencent a ultrapassar os 350 mil milhões de dólares, de acordo com a Bloomberg. Há apenas alguns meses, as acções tecnológicas chinesas foram tratadas como quase "não-investíveis" por investidores estrangeiros;
• A maioria dos fundos de investimento globais ainda não decidiram aumentar significativamente a sua exposição ao mercado chinês. Embora Washington e Pequim conduzem um diálogo político, a política de Xi Jinping ainda é vista como imprevisível.

Os índices chineses tiveram uma correção ascendente em Novembro de 2022. Alibaba e Tencent são os melhores do recente rally. Fonte: Bloomberg, FT

Opiniões dos analistas:

• Os analistas da Goldman Sachs indicam que a flexibilização dos regulamentos, aliada a melhores resultados das empresas tecnológicas chinesas e a redução do risco de exclusão dos EUA, forneceram combustível para os compradores. De acordo com os estrategas, Pequim utilizará todos os meios para estimular o crescimento económico;

• De acordo com os analistas do CICC, o rally do sector tecnológico chinês foi impulsionado por fundos de cobertura e cobrindo/liquidando as posições curtas. Isto é notável pela intensidade da última escalada nos preços e pela falta de melhoria significativa dos fatores fundamentais. Esta opinião é partilhada por analistas da Goldman Sachs, segundo a qual as posições dos fundos especulativos aumentaram significativamente desde outubro;

• Alguns analistas acreditam que o regresso à actividade económica normal na China será gradual. Outros esperam um aumento acentuado do consumo a partir do início das férias de Ano Novo na China, que finalmente terá lugar sem perturbações após o período exaustivo da política "Covid zero". Os analistas da Morgan Stanley continuam otimistas quanto aos stocks chineses, com a indicação da Alibaba (BABA.US). Outro stock digno de nota é o New Oriental (EDU.US), que subiu acentuadamente durante a sessão de ontem.

New Oriental Stock (EDU.US), H4 interval. Source: xStation5

O CHNComp iniciou uma correcção forte em alta em Novembro e está a aproximar-se de uma grande resistência dos 7765 pts, que coincide com 38,2% de retracção Fibonacci da onda descendente que ocorreu em Fevereiro de 2021. No entanto, apareceu uma divergência em baixa no indicador Momentum, pelo que não pode ser excluída a possibilidade de um recuo em direcção ao suporte chave dos 6700 pts. Fonte: xStation5