Santa Claus rally - tende a ser um período onde o mercado de ações tende a recuperar, associado às épocas festivas onde os gatos no lado dos consumidores tende a apoiar e o sentimento no mercado de capitais acaba por ser influenciado de forma positiva.
Vejamos 12 empresas que que poderão beneficiar do Rally de Natal (assim como nos meses seguintes).
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Entre 1 de Dezembro de 2021 e 4 de Janeiro de 2022, o Rally de Natal provocou uma subida no S&P 500 de 4,98%. Um ano antes, entre 1 de Dezembro de 2020 e 4 de Janeiro de 2021, o S&P 500 subiu 2,56%.
Entre 1960 e 2020, o rally de Natal repetiu-se cerca de 66,66% das vezes. Desde 1993, ocorreu 67% do tempo, de acordo com o Almanaque do Stock Trader.
Curiosamente, estatisticamente, durante os bear market e períodos de recessões económicas, o rally tende a ser ainda mais forte.
Bear markets
Os bear markets ocorrem quando o S&P 500 cai mais de 20% desde os seus máximos. Este ano, o S&P 500 entrou oficialmente em bear market na semana com início a 16 de Maio.
Santa Claus rallies em bear markets
Se analisarmos os últimos três bear markets, com início em 1990.
A recessão de três meses que teve lugar entre Julho de 1990 e Outubro desse ano fez com que o S&P 500 caísse 20,14%. Este ano, os investidores não foram abençoados com um comício do Pai Natal e o S&P 500 caiu 6,27% entre 17 de Dezembro e 7 de Janeiro.
O bear market que começou em 2000, que foi desencadeado pela bolha das dot.com, durou 33 meses e teve lugar entre Janeiro de 2000 e Outubro de 2002. Durante a época festiva, entre 26 de Dezembro de 2000 e 2 de Janeiro de 2001, o S&P 500 aumentou 2,62%, após o que continuou a sua tendência descendente. No ano seguinte, entre 17 de Dezembro e 31 de Dezembro, o S&P 500 subiu 4,47%.
Durante a recessão, que durou 17 meses entre Outubro de 2007 e Março de 2009, houve dois rallies de Natal - um aumento de 1,32% na semana com início a 17 de Dezembro de 2008, e um aumento de 6,81% na semana com início a 29 de Dezembro de 2008.
Génese do fenómeno
- Várias razões podem estar subjacentes à ocorrência do Rally:
- Optimização fiscal, ou seja, encerramento de posições perdidas e reinvestimento de fundos, que ocorre no final de Dezembro.
- Recepção de bónus de Natal, que comerciantes e investidores podem optar por investir porque o bónus é visto como "dinheiro extra".
- Um período impulsionado por investidores de retalho, que tendem a estar em alta, enquanto os investidores de Wall Street passam em grande parte este período em férias, longe do mercado de acções.
- A expectativa de que ocorrerá um comício, fazendo com que um grande número de comerciantes e investidores comprem acções, resultando numa profecia auto-cumprida.
"Santa Claus is comming to town"
Houve cinco períodos de férias durante as três últimas recessões, sendo que o Rally de Natal ocorreu durante quatro desses cinco períodos (80% do tempo), superando a média global de 66,66%.
Durante os quatro períodos em que ocorreu um comício de Natal, o S&P 500 aumentou uma média de 3,8%, superando a média global dos rallies de Natal em 2,5%.
Quais as empresas que têm melhores hipóteses de assistir a um comício de Pai Natal este ano (e não apenas em Dezembro, mas aproveitando os descontos significativos da bolsa de valores, olhando também para os próximos meses?
12 empresas que podem beneficiar do Rally de Natal
1.Amazon (AMZN.US)
O Natal é uma época de compras de férias, e cada vez mais preferimos comprar presentes online com alguns cliques, em vez de espremer multidões de pessoas em centros comerciais e ficar em filas que duram horas. Por isso, a Amazon parece ser a escolha óbvia. Para além de ser um dos principais retalhistas online, a Amazon continua a ser o jogador nº 1 em serviços de cloud computing através da sua plataforma AWS.
As acções da Amazon.com gozaram de um interesse considerável no início deste ano após a divisão de 20 para 1 das acções da empresa, mas o optimismo associado a esse anúncio desvaneceu-se rapidamente. As acções da AMZN estão actualmente a ser negociadas cerca de 40% abaixo dos seus máximos ii devolveram a maior parte dos seus ganhos na COVID. As acções são apenas marginalmente mais altas do que eram no Verão de 2018, há quatro anos.
As acções são avaliadas a uma relação Preço/Vendas de 1,9. Isto é inferior ao S&P 500, que tem um rácio de 2,4. E isso poderia ser um nível de entrada atraente a longo prazo. No entanto, deve-se ter em mente o risco de uma recessão em 2023.
Fonte: xStation
2.Alphabet (GOOGL.US)
Tal como a Amazon, a empresa mãe do Google Alphabet também sofreu recentemente uma divisão de 20 por 1 das suas acções, que teve lugar a 15 de Julho. As acções da Alphabet caíram mais de um terço em relação aos seus máximos de 2021, apagando quase dois anos de ganhos.
Mesmo com este declínio, as acções da Alphabet não são "baratas" no sentido estrito do valor, uma vez que são avaliadas em 4,6 vezes as vendas. No entanto, esta é uma queda significativa em comparação com a relação P/S, que tem pairado em torno de 8 durante o último ano. E, olhando para o rácio preço/relação P/E da GOOGL, o stock está a ser negociado a níveis não exagerados de 19 - vezes os ganhos projectados.
Se alguma vez existisse uma acção que justificasse uma valorização multiplicadora elevada, seria Alfabeto. Apesar da dimensão maciça da empresa, esta ainda desfrutava de um crescimento trimestral das receitas de 13% no último trimestre e de um rendimento do capital próprio (ROE) de quase 30%.
Fonte: xStation
3.CD Projekt (CDR.PL)
As ações da CD Projekt tem estado em alta desde 8 de Setembro de 2022, impulsionado por três factores:
Primeiro, a melhoria das classificações da versão para PC do Cyberpunk e o aumento do número de jogadores impulsionado pela estreia da série sobre Netflix "Edgerunners", que estreou a 13 de Setembro de 2022 no universo Cyberpunk.
Em segundo lugar, o jogo sob a estreia da série The Witcher The Bloodline, que deverá estar disponível na Netflix a 25 de Dezembro de 2022, o que poderá afectar as vendas de The Witcher 3. Vale a pena recordar que o lançamento do jogo na versão para consolas de nova geração enriquecidas com conteúdo inspirado na série Witcher da Netflix está agendado para 14 de Dezembro de 2022.
Em terceiro lugar, a apresentação da ambiciosa estratégia de produto da empresa lançou esperança nos corações dos fãs dos "Reds", que deram um sinal claro de que, tencionam desenvolver ainda mais o IP Cyberpunk, monetização multifacetada do universo Witcher e produção de um novo jogo do segmento AAA com base num IP completamente novo. A estratégia para o próximo pressupõe um lançamento por parte da empresa.
Os factores acima referidos dão uma oportunidade para que o sentimento em relação à empresa continue.
4.PayPal Holdings (PYPL.US)
O aumento do tráfego de vendas devido ao frenesim das compras de férias favorece as empresas que prestam serviços que dependem de transacções sem dinheiro, tais como PayPal.
Para além do próprio sistema de pagamento designado por PayPal, que é omnipresente nos sítios Web, a empresa também é proprietária da popular aplicação Venmo mobile. Venmo é a aplicação de pagamento preferida por muitos jovens e é popular entre os trabalhadores do gig gig.
As acções da PayPal estão agora reduzidas em quase 75% na ATH e avaliadas em 3,4 vezes as vendas (C/S).
5.Walt Disney (DIS.US)
Este ano não tem sido um ano fácil para a Walt Disney. A crescente competição no streaming de vídeo fez com que a história de crescimento da Disney+ parecesse menos convincente. A inflação e a escassez de mão-de-obra também não ajudaram, tal como uma disputa de imagem pública de mau aspecto com o estado da Florida, na qual o estatuto fiscal especial da empresa foi contestado.
No entanto, não devemos subestimar a fábrica dos sonhos das crianças. Disney é o primeiro nome a aparecer no circuito de viagens da família e é proprietária de algumas das mais valiosas propriedades mediáticas da história do Universo Cinematográfico Maravilhoso e da Guerra das Estrelas.
E após a queda do preço das acções, a Disney está a negociar a preços vistos pela primeira vez em 2014 e com uma relação P/S de 2,1 e um P/E de 40,1.
Não está claro quando ocorrerá a descida dos preços. Mas não é todos os dias que se pode comprar acções da melhor empresa de entretenimento do mundo a metade do preço.
Fonte: xStation
6.NVIDIA (NVDA.US)
As cadeias de abastecimento interrompidas e a procura significativamente superior à oferta no mercado de chips é uma fonte importante de frustração para os fabricantes de tudo, desde automóveis a electrodomésticos, e é um factor que contribui para o inferno inflacionista que está a sair de controlo em espiral até 2022. Mas também representa uma oportunidade para os principais fabricantes de chips aumentarem a produção e tirarem partido dos preços inflacionados.
O fabricante líder de GPU Nvidia poderia ser de particular interesse a este respeito, uma vez que os chips são a chave para algumas das maiores tendências na computação actual, incluindo a inteligência artificial, a condução autónoma e a computação em nuvem. Não pode certamente ser descartada. Com a recessão a aproximar-se, os investimentos na inteligência artificial e na computação em nuvem poderiam acelerar como forma de reduzir os custos de mão-de-obra.
Nvidia é altamente rentável, com um ROE de 34% no último ano e uma margem líquida de 26%.
Fonte: xStation
7.Lowe's (LOW.US)
Os preços das novas casas nos EUA são extremamente caros por várias razões, mas tudo se resume realmente à oferta e à procura. A oferta de novas casas não está simplesmente a acompanhar a procura devido ao crescimento natural da população e, curiosamente, que o grupo social vulgarmente referido como "milenares" começou a instalar-se e a constituir famílias.
Ao mesmo tempo, a subida das taxas hipotecárias tornou as casas já caras inacessíveis para muitos dos potenciais compradores. Mas também cria oportunidades para lojas de melhoria da habitação, tais como Lowe's. Os proprietários de casas, especialmente os milenares, estão a investir nas suas casas. Completamente 75% dos milenials iniciaram um projecto de melhoria da habitação durante a pandemia.
Na frente dos dividendos, a Lowe's aumentou os seus dividendos em 31% no início deste ano. Isto indica que a direcção da empresa acredita que os lucros da empresa irão crescer no futuro. As empresas têm uma tendência natural para acumular dinheiro, pelo que normalmente não querem separar-se dele pagando dividendos, a menos que vejam muito mais a vir no seu lugar.
8.Home Depot (HD.US)
Se tiver a certeza de que a Lowe's é, seria também prudente dar uma vista de olhos ao seu rival Home Depot.
As ações da empresa tem realmente lutado este ano e está agora descontado em cerca de 36% dos seus máximos. Pode-se olhar para este último revés como uma oportunidade de compra para uma das maiores histórias de sucesso na história do retalho dos EUA.
Os investidores receiam que a inflação - e as taxas hipotecárias mais elevadas que a acompanham - desencorajem a compra de casa própria e grandes projectos de renovação.
O Home Depot não é obviamente imune a esta tendência. Mas é difícil imaginar que a inflação tenha um impacto significativo em pequenos projectos de bricolage. E as tendências demográficas que apoiam o mercado da habitação - nomeadamente, milénios de famílias em início de vida - são sustentáveis e devem ajudar a compensar qualquer fraqueza associada ao aumento das taxas hipotecárias.
Fonte: xStation
9.Prologis (PLD.US)
Como podemos ver pelo crescimento dinâmico do comércio electrónico como resultado da pandemia, é inevitável que uma percentagem crescente do comércio tenha lugar em linha.
Isto significa que a procura de bens imobiliários logísticos que apoiam o comércio electrónico é também imparável. E isso leva-nos à Prologis, um fundo de investimento imobiliário (REIT) especializado neste tipo de bens imobiliários. A Prologis possui e opera mais de 4.700 edifícios com 1 bilião de metros quadrados de espaço. E a escala do investimento será ainda maior, dado que a Prologis concordou em adquirir o seu maior rival no espaço industrial, a Duke Realty, em Junho.
Os REITs tendem a ser sensíveis às taxas de juro, e os aumentos agressivos das taxas pelo Fed certamente não têm ajudado. No entanto, o rendimento de dividendos da Prologis de 2,9% é o mais elevado em anos, e as perspectivas de negócio da empresa são muito promissoras.
Fonte: xStation
10.Target (TGT.US)
A Target é um retalhista com um longo historial de venda de bens de primeira necessidade às massas. As ações da empresa, que no início do ano estava carregado de bens domésticos, electrónica e outros artigos populares durante a pandemia, de repente perdeu terreno à medida que os consumidores desviaram mais dos seus gastos para viagens, experiências e novas roupas de escritório. Isto obrigou a Target a descontar muito inventário e a reduzir as encomendas, o que não foi um sinal de confiança.
E, naturalmente, a inflação, que está a destruir a economia, não poupou a Target nem os seus consumidores. Os custos da Target estão a aumentar numa altura em que os seus consumidores de rendimentos mais baixos e médios estão em dificuldades e não conseguem absorver por si próprios os aumentos de custos.
No entanto, a empresa não está preocupada com as perspectivas para os próximos trimestres. A empresa aumentou os seus dividendos em 20% no início deste ano, mesmo quando Wall Street entrou em pânico com as acções. Isto diz-me que a gerência acredita que os seus problemas actuais são apenas um bloqueio de estrada.
Fonte: xStation
11.Chevron (CVX.US)
As ações da empresa quase duplicaram em valor entre Setembro do ano passado e Maio de 2022. Desde então, porém, a sua situação tem sido dura, com o preço a baixar cerca de 20% em relação aos máximos recentes.
A CVX pode parecer uma escolha invulgar entre as melhores acções para o Rali Santa Claus de 2022 e mais além. O mercado em alta dos stocks de energia pode estar a chegar ao fim, uma vez que os preços da energia têm vindo a cair recentemente e a ameaça de uma recessão está potencialmente a deprimir a procura. No entanto, as acções de energia permanecem baratas e subvalorizadas em relação ao amplo mercado, e pagam alguns dos dividendos mais elevados que se podem obter.
Fonte: xStation
12.Realty Income (O.US)
Os investidores em fundos de investimento imobiliário estão concentrados no rendimento de dividendos, e com rendimentos de obrigações tão baixos como têm sido nos últimos anos, muitos investidores começaram a ver os REITs como um substituto para obrigações.
A queda dos rendimentos das obrigações significa um aumento dos preços das obrigações ... e um aumento do preço de substitutos de obrigações como os REITs. É claro que o oposto acontece exactamente quando os rendimentos sobem, como acontece agora. O aumento dos rendimentos das obrigações significa a queda dos preços das obrigações ... e a pressão sobre tudo o que começou como obrigações.
Isto leva ao rendimento conservador do REIT Realty Income a retalho. A empresa oferece um rendimento de dividendos competitivo de 4,8%, mas ao contrário dos cupões das obrigações - que nunca mudam - o Realty Income aumenta os seus dividendos todos os anos. A Realty Income aumentou o seu dividendo por uns impressionantes 100 trimestres consecutivos.
O Realty Income pode ser a escolha não tanto em termos de valorização significativa do preço das acções, mas recebendo um fluxo constante de rendimentos de dividendos.
Fonte: xStation
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