Niższa inflacja bazowa wywołuje większe oczekiwania na cięcia stóp procentowych przez Fed
Dzisiejszy raport inflacji CPI zaskoczył ponownie, podobnie do tego, co prezentował sobą wczorajszy raport inflacji producenckiej. Inflacja główna CPI wzrosła zgodnie z oczekiwaniami do 2,9% r/r oraz 0,4% m/m, ale niżej wypadły miary bazowe. Inflacja bazowa spadła do poziomu 3,2% r/r z poziomu 3,3% r/r, natomiast miesięcznie był to wzrost rzędu 0,2% m/m przy oczekiwaniu 0,3% m/m. Inflacja bazowa jest kluczowa z perspektywy Rezerwy Federalnej, gdyż wyłącza ona najbardziej zmienne czynniki inflacyjne jak ceny energii oraz żywności.
Wyższa inflacja główna CPI to przede wszystkim efekt minimalnego negatywnego wpływu cen paliw. Przez kilka ostatnich miesięcy to ceny paliw oraz ceny samochodów powodowały spadek inflacji. Jednak obecnie obserwujemy już minimalny negatywny wpływ ze strony tych czynników. Można domniemywać, że w styczniu możemy już zauważyć pozytywny wpływ cen paliw. Z drugiej strony warto pamiętać, że jest to związane ze zmiennością cen surowców.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Negatywny wpływ cen paliw oraz samochodów jest obecnie marginalny. Z drugiej strony w dalszym ciągu obserwujemy zmniejszający się wpływ inflacji czynszowej, czyli shelter, co wpływa na ograniczenie inflacji bazowej. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Pozytywnym aspektem jest spadek inflacji usługowej, również tej z uwzględnieniem inflacji czynszowej. Oczywiście obie te miary pozostają bardzo wysoko, biorąc pod uwagę kształtowanie się tych miar w latach 2010-2020, blisko poziomu 2%. Co więcej, mocny wzrost subindeksu cenowego z ISM usługowego wywołuje obawy dotyczące powrotu inflacji w niedługim czasie. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Jak reaguje rynek?
Rynek reaguje z dosyć sporą euforią. EURUSD rośnie i testuje poziom 1,0350, choć na początku tego tygodnia para spadła poniżej poziomu 1,0200. Jest to związane z wyceną pełnej obniżki w pierwszej połowie tego roku, choć wcześniej rynek wyceniał pierwszą obniżkę w tym roku dopiero we wrześniu. Oprócz obniżki w pierwszym półroczu, rynek wycenia również obniżkę na koniec roku z 50% prawdopodobieństwem. Niemniej w najbliższym czasie inflacja może być bardzo zmienna, biorąc pod uwagę ceny energii i ceny żywności, które mogą w dużym stopniu zależeć od przyszłej polityki Trumpa.
US500 zalicza dzisiaj ponad 1% odbicie, tuż przed rozpoczęciem sesji kasowej. To trzeci potencjalny dzień wzrostu dla kontraktu na indeks. Oprócz tego obserwujemy również pierwszy od dawna tak duży wzrost cen obligacji. US500 zbliża się do poziomu 6000 punktów, ale najpierw na stałe musi przebić się powyżej spadkowej linii trendu oraz zniesienia 38.2. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
