Spółka tygodnia: Apple (05.05.2023)

•  Apple podał wyniki w środę po zamknięciu rynku
• Sprzedaż i zyski lepsze od oczekiwań
• Zysk napędzany przez solidną sprzedaż iPhone'ów
• Kwartalny wzrost dywidendy o 4% do 0,24 USD za akcję
• 90 mld USD w ramach dodatkowego skupu akcji własnych
• Niejasne wskazówki dla fiskalnego Q3 2023
• Akcje zyskują 2,5% przed otwarciem dzisiejszej sesji

Apple (AAPL.US), producent iPhone'ów, podał wczoraj po zamknięciu sesji na Wall Street wyniki za drugi kwartał fiskalny (kalendarzowy Q1 2023). Wyniki okazały się lepsze od oczekiwań, dzięki pobiciu sprzedaży iPhone'ów. Spółka ogłosiła również zwiększenie programu skupu akcji własnych o 90 miliardów dolarów, a także zwiększenie kwartalnej dywidendy jedenasty rok z rzędu! Przyjrzyjmy się bliżej, jak wyglądały wyniki działalności Apple w pierwszym kwartale 2023 roku.

Podsumowanie wyników Apple w drugim kwartale 2023 r.

Najważniejsze składowe raportu kwartalnego

• Przychody: 94,48 mld USD wobec oczekiwanych 92,6 mld USD (-2,5% r/r)
• Przychody z produktów: 73,93 mld USD vs 71,91 mld USD (-4,6% rok do roku)
  - Przychody ze sprzedaży IPhonów: 51,33 mld USD vs 48,97 mld USD (+1,5% r/r)
  - Przychody ze sprzedaży komputerów Mac: 7,17 mld USD vs 7,74 mld USD (-31% r/r)
  - Przychody ze sprzedaży IPadów: 6,67 mld dolarów vs 6,69 mld dolarów (-13% r/r)
  - Inne akcesoria: 8,76 mld USD vs 8,51 mld USD oczekiwane (-0,6% r/r)
• Przychody z usług: 20,91 mld dolarów vs 21,11 mld dolarów (+5,5% r/r)
• EPS: 1,52 USD vs 1,43 USD oczekiwane (bez zmian rok do roku)
• Zysk brutto: 41,98 mld USD vs 40,98 mld USD oczekiwano (-1,4% r/r)
• Środki pieniężne i ekwiwalenty: 24,69 mld USD (-12% r/r)
• Kwartalna dywidenda na akcję: 0,24 USD vs 0,24 USD oczekiwano (wzrost z 0,23 USD)
• Zgoda na dodatkowy wykup akcji o wartości do 90 mld USD

Drugi kwartał fiskalny 2023 r. (kalendarzowy Q1 2023) charakteryzował się odbiciem wzrostu sprzedaży iPhone'ów i akcesoriów, podczas gdy sprzedaż iPadów mocno spadła. Źródło: Bloomberg, XTB

Sprzedaż według regionów geograficznych

• Ameryka: 37,78 mld USD (-7,6% r/r)
• Europa: 23,95 mld dolarów (+2,8% rok do roku)
• Chiny: 17,81 mld dolarów (-2,9% rok do roku)
• Japonia: 7,18 mld USD (-7% r/r)
• Reszta regionu Azji i Pacyfiku: 8,12 mld USD (+15,3% rok do roku).

Podczas gdy wskaźniki wzrostu sprzedaży Apple poprawiły się w drugim kwartale fiskalnym 2023, firma odnotowała dodatnie wskaźniki wzrostu tylko w Europie i dalszym regionie Azji i Pacyfiku. Źródło: Bloomberg, XTB

Apple notuje dobre wyniki napędzane sprzedażą iPhone'ów

Apple zaraportowało lepsze od oczekiwań wyniki za drugi kwartał fiskalny. Jak widać na powyższym zrzucie, firmie udało się odnotować znacznie mniejszy spadek całkowitych przychodów niż oczekiwano. To zaskoczenie był napędzany przez silniejszą sprzedaż produktów, w szczególności niespodziewany wzrost sprzedaży iPhone'ów o 1,5% r/r. Jednak nie było to tak niespodziewane, jak mogłoby się wydawać, ponieważ niektórzy analitycy wskazywali, że sprzedaż iPhone'ów może zostać pobita po tym, jak Foxconn, czołowy monter Apple'a, odnotował rekordowe przychody za kwartał. Mocne uderzenie w sprzedaż iPhone'ów wystarczyło, aby zrównoważyć rozczarowujące wyniki sprzedaży komputerów Mac i usług, co pozwoliło Apple'owi na zaraportowanie rekordowych przychodów ogółem. Przychody z usług nie spełniły oczekiwań, ale i tak osiągnęły nowy rekordowy poziom.

Jeśli chodzi o geografię, obszar "Reszta Azji i Pacyfiku" osiągnął lepsze wyniki, notując wzrost sprzedaży o 15,3% rok do roku. Chociaż segment ten jest stosunkowo niewielki, jest uważnie obserwowany, ponieważ obejmuje takie kraje jak Indonezja, Indie czy Filipiny, które wyłaniają się jako potencjalne nowe główne czynniki napędzające działalność firmy. Rekordową sprzedaż odnotowano również na rynkach wschodzących poza regionem Azji i Pacyfiku, takich jak np. Meksyk czy Zjednoczone Emiraty Arabskie. Z raportu Apple wynika, że podczas gdy sytuacja makroekonomiczna na świecie pogarsza się, wydatki konsumentów na elektronikę utrzymują się na stałym poziomie. Koszty sprzedaży spadły o 3,3% r/r, podczas gdy przychody spadły o 2,5% r/r.

Apple nadal hojnie dzieli się zyskami

Oprócz solidnych wyników za drugi kwartał, Apple ogłosiło również, że zwiększy swoją kwartalną dywidendę jedenasty rok z rzędu. Kwartalna wypłata wzrośnie z 0,23 USD do 0,24 USD na akcję, co przekłada się na stopę dywidendy na poziomie niecałego 1%. Choć wydaje się to niewiele, należy pamiętać, że nie jest to jedyny sposób, w jaki Apple dzieli się zyskami z inwestorami. Apple podał w informacji o wynikach, że jego zarząd autoryzował zwiększenie do 90 miliardów dolarów programu skupu akcji własnych. Spółka zakomunikowała, że w ciągu kwartału zwróciła akcjonariuszom łącznie 23 miliardy dolarów w formie skupu i depozytów i zamierza nadal zwiększać te wypłaty, ponieważ nadal jest przekonana o wartości swoich akcji.

Kontynuacja trendów z drugiego kwartału spodziewana w trzecim kwartale

Jeśli chodzi o wskazówki, Apple powstrzymał się od przedstawienia konkretnych prognoz finansowych na  trzeci kwartał fiskalny (okres kwiecień-czerwiec 2023). Luca Maestri, dyrektor finansowy Apple, powiedział jednak podczas rozmowy z analitykami, że w trzecim kwartale 2023 roku należy spodziewać się kontynuacji trendów z drugiego kwartału fiskalnego, chyba że perspektywy makroekonomiczne ulegną znacznemu pogorszeniu. Przychody z usług mają rosnąć w podobnym tempie jak w drugim kwartale. Marża brutto w trzecim kwartale 2023 ma wynieść 44,0-44,5%, czyli mniej więcej tyle ile w drugim kwartale. 

Spojrzenie na wykres

Apple (AAPL.US) notuje dziś przed otwarciem Wall Street około 2,5% wzrost po publikacji lepszych od oczekiwań wyników. Można się zastanawiać, dlaczego akcje zyskują "tylko" 2,5% po ogłoszeniu ogromnego zwiększenia buybacku. Jednak wzrost o 90 mld USD był oczekiwany, a więc wyceniony już przed publikacją.

Patrząc na wykres na interwale D1 widzimy, że akcje spadły wczoraj poniżej strefy wsparcia na poziomie 168 USD i przetestowały przełamaną wcześniej linię trendu spadkowego. Bykom udało się obronić to techniczne wsparcie, ale nie udało się wybić z powrotem ponad wspomnianą strefę 168 USD. Niemniej jednak, akcje powinny rozpocząć dzisiejszy handel kasowy powyżej tej strefy i tylko odrobinę poniżej poziomu 170 USD. Jeśli zobaczymy ruch powyżej ostatnich maksimów, następnym poziomem do obserwowania dla kupujących będzie obszar 175 USD wyznaczony przez lokalne maksima z 2022 roku.

Źródło: xStation5