Puls GPW - próby zanegowania spadkowej luki

Podsumowanie:

• WIG20 (W20) otwiera się luką bessy, jednak kolejne godziny przynoszą próbę odbicia

• PKN Orlen (PKN.PL) i Orange (OPL.PL) z wynikami za III kwartał

• Energetyka: Konflikt pomiędzy rządem a URE w sprawie przyszłych taryf

Wczorajsze mocne spadki na Wall Street odbiły swoje piętno na otwarciu w Europie. Na Książęcej wszystkie główne indeksy otwarły się około 1% poniżej wczorajszego zamknięcia, jednak biorąc wyniki sesji za oceanem i w Azji, to skala przeceny mogła być dużo większa. Z każdą kolejną godziną sesji rynek kieruje się w stronę poziomu odniesienia. Dzisiaj komunikat EBC (godz. 13:45) i konferencja Draghiego (godz. 14:30), więc zmienność do tego czasu na rynku nie powinna być wysoka. Kontrakty na amerykańskie indeksy odrabiają część wczorajszych start i obecnie oscylują około 0,8% powyżej kreski.

WIG20 (W20) praktycznie dotarł na otwarciu w okolice wsparcia na poziomie 2100 pkt. Powoli kształtuje nam się świeca z dużym zielonym korpusem, co może stanowić bazę do potencjalnego odreagowania, jeśli nastroje na zagranicznych parkietach uległyby poprawie. Źródło: xStation5.

PKN Orlen

Spółka w III kwartale osiągnęła rekordowy wynik w segmencie detalicznym w całej historii, który wypracował wzrost wolumenów sprzedaży o 7% r/r. Dla całej spółki kwartał zakończył się wynikiem EBITDA Lifo na poziomie 2,4 mld złotych. Obniżono również prognozę wydatków inwestycyjnych na cały 2018 roku. W prezentacji, spółka podała, że do dnia 19 października cały czas obserwuje erozję marży downstream i rafineryjnej, co było już mocno widoczne we wrześniu. Jest to częściowo spowodowane wzrostami na rynku ropy oraz osłabieniem złotego. Spółka planuje także podwyższenie umowy z bankami w stosunku do programu emisji obligacji. Kwota ma zostać podniesiona do 4 mld złotych. Według członka zarządu, Zbigniewa Leszczyńskiego, PKN Orlen dysponuje kapitałem, który pozwala sfinansować rozwój segmentu petrochemicznego do 2023 roku.

Wśród blue chipów najlepiej radzi sobie Lotos (LTS.PL), któremu w ostatnich miesiąch służą doniesienia w sprawie fuzji z PKN Orlen (PKN.PL) i dwie spółki energetyczne: Energa (ENG.PL) i Tauron (TPE.PL). Źródło: Bloomberg.

Orange Polska

Wczoraj po sesji swoje wyniki opublikował Orange(OPL.PL), który dzięki sprzedaży nieruchomości mocno zaskoczył. Zysk netto wyniósł 91 mln złotych (oczekiwano 3,5 mln zysku), lecz był on wypracowany przez jednorazową sprzedaż kilku dużych obiektów o łącznej wartości 93 mln zł. W przypadku Orange (OPL.PL), EBITDA była wyższa o 9% od konsensusu PAP. Maciej Nowohoński, CFO spółki, potwierdził osiągnięcie całorocznego celu 2,75 mld złotych EBITDA na 2018 rok. Spółka zaplanowała także działania skierowane na “transformację biznesu”, które mają przynieść efekty w 2019 roku.

Komentarz: Warto wspomnieć, że zgodnie z nową strategią opublikowaną w tamtym roku, spółka ma skupiać się na rozbudowie oferty łączonej/klientów konwergentnych i zwiększać penetrację usługami światłowodowymi (idąc śladami Orange France), co ma zrównoważyć erozję wpływów z usług o najwyższej marżowości - telefonii stacjonarnej na starej infrastrukturze. Obecnie w zasięgu firmy w technologii światłowodowej znajduje się 3,16 mln gospodarstw domowych (wzrost o 160 tys. w III kwartale). Penetracja tymi usługami przekroczyła już ponad 10%. W ostatnim kwartale do sieci światłowodowej przyłączono 38 tys. klientów netto, pomimo okresu wakacyjnego.

Na wykresie tygodniowym Orange Polska (OPL.PL) dociera do minimów z 2017 roku, które mogą stanowić bazę do potencjalnego odbicia. Źródło: xStation5.

Energetyka i górnictwo

“Dziennik Gazeta Prawna” informuje, że cały czas trwa konflikt pomiędzy rządem a URE w sprawie przyszłorocznej podwyżki cen prądu. W niedawnej wypowiedzi premier Morawiecki stwierdził, że podwyżek cen prądu w przyszłym roku nie będzie. Jak donosi Gazeta “Parkiet” firmy energetyczne będą zwlekać do końca roku ze złożeniem wniosków taryfowych, kiedy mija oficjalny termin.

Komentarz: Ceny węgla oraz praw do emisji Co2 (EMISS) w ostatnim czasie mocno wzrosły, co wywarło presję na spółki energetyczne. Według szacunków analityków ceny prądu mogłyby wzrosnąć w przyszłym roku nawet o 50-70%. Brak podwyżek, wywrze kolejną presję na sytuację przedsiębiorstw energetycznych, co może z kolei zahamować część projektów inwestycyjnych i modernizacyjnych w sektorze energetyki. W ostatnim czasie odbijać na GPW zaczęły spółki energetyczne takie jak: PGE (PGE.PL), Energa (ENG.PL), Enea (ENA.PL) i Tauron (TPE.PL).

Jak podaje Ministerstwo Energii nakłady inwestycyjne JSW (JSW.PL) w 2018 roku wyniosą 969 mln zł. W kolejnych latach spółka również utrzyma ich wysoki poziom. Te działania mają wspierać dwa główne cele strategii. Pierwszym z nich jest zwiększenie udziału węgla koksowego w produkcji ogółem do 85%. Węgiel koksowy jest najdroższym rodzajem węgla. Spółka ma także sukcesywnie zwiększać wielkości produkcji do poziomu 18 mln ton rocznie w 2030 roku. W całym 2017 roku JSW wydobyło łącznie 14,8 mln ton węgla.

Pozostałe informacje:

• Zysk netto Banku Millennium (MIL.PL) w III kw. '18 wyniósł 200,2 mln zł, co jest zgodne z oczekiwaniami.

• Zarząd Cyfrowego Polsatu (CPS.PL) podjął uchwałę w sprawie podjęcia działań w sprawie refinansowania długu z tytułu wyemitowanych obligacji o wartości 1 mld złotych.

• We wrześniu przewozy PKP Cargo (PKP.PL) wzrosły o 1,8% r/r w ujęciu masy.

• Oferta Mostostalu Warszawa (MSW.PL) najlepsza w przetargu na budowę szkoły w Wilanowie za 59,1 mln zł brutto.

• Action (ACT.PL) prognozuje 16,1 mln zł EBITDA w 2019 r.

• Stalexport Autostrady (STX.PL) miał wstępnie 141,81 mln zł zysku netto w I-III kw. 2018r.

• Dyrektor Izby Administracji Skarbowej we Wrocławiu utrzymał w mocy zobowiązanie do zapłaty przez Rank Progress (RNK.PL) podatku dochodowego w wysokości 5,02 mln złotych

• 4fun Media prognozuje min. 15 mln zł przychodów z e-commerce w 2019 r.

• Asseco SEE miało 18,17 mln złotych zysku netto wobec 11,05 mln zysku rok wcześniej