PULS GPW: Mocne wyniki spółek za 3Q wspierają notowania indeksów

• Kontynuacja wzrostów na polskich indeksach 
• Mocne wyniki spółek za 3Q dobrze przyjęte przez rynek 
• PZU przebija oczekiwania konsensusu 

Dzisiejsza sesja stanowi kontynuację wczorajszych wzrostów. WIG20 wzrasta dzisiaj 1,6%, a notowania indeksu przede wszystkim wspierają PZU i Cyfrowy Polsat, których wyniki okazały się znacznie lepsze od oczekiwań. Na indeksie blue chipów ciążą dzisiaj jedynie LPP oraz Orange Polska, choć spadki te są jedynie marginalne. 

Szeroki indeks WIG rośnie dziś o ok. 1,5%, a najlepiej radzi sobie sektor energetyczny i usług użyteczności publicznej. 

Podział indeksu WIG na sektory. Źródło: Bloomberg Finance L.P. 

Spółki wchodzące w skład indeksu WIG20. Źródło: Bloomberg Finance L.P.   

Notowania kontraktu na indeks WIG20 (W20) po wczorajszych i dzisiejszych wzrostach nadrobił wybicie z dolnego ograniczenia trendu spadkowego. Warto jednak pamiętać, że sygnał ten nie powinien być jeszcze odczytywany jako wzrostowy impuls, a bardziej wskazuje na unormowanie się sytuacji po okresie paniki, jaki pojawił się po niepokojących danych zza wschodniej granicy. Na razie kontrakt będzie walczył o utrzymanie wsparcia na poziomie 2177 pkt., którego utrzymanie wydaje się kluczowe z perspektywy stabilizacji notowań. Źródło: xStation

Wiadomości ze spółek: 

• PZU (PZU.PL) należy do spółek najmocniej rosnących w indeksie WIG20 po swoich wynikach za 3Q24. Spółka zaraportowała wszystkie główne dane finansowe powyżej oczekiwań, a mimo spadku wyniku z usług ubezpieczenia w ujęciu r/r (-36%) a także zysku netto j.d. (-18% r/r), wyniki PZU można uznać za bardzo pozytywne. Przede wszystkim warto pamiętać, że ten kwartał był szczególnie ciężki dla spółki ze względu na powodzie w Polsce, które spowodowały skokowy wzrost kosztów usług ubezpieczenia (o 26% r/r). PZU bardzo dobrze poradziło sobie z tą katastrofą naturalną, a dobre systemy reasekuracji pozwoliły spółce ograniczyć negatywny wpływ jednorazowego wydarzenia na wyniki firmy. W ujęciu całych trzech kwartałów warto podkreślić mocną dynamikę przychodów w segmencie ubezpieczeń pozakomunikacyjnych, w których sprzedaż wzrosła o 15%, z czego najmocniej rosły ubezpieczenia korporacyjne. Spółka odnotowała także wzrost kontrybucji banków do wyniku grupy, które wzrosły w przypadku Banku Pekao o 6,3% r/r, a w przypadku Alior Banku o 10,9% r/r. 

WYNIKI 3Q24:

• Przychody brutto z ubezpieczeń: 7,54 mld zł (+9% r/r); konsensus: 7,4 mld zł
• Koszty usług ubezpieczenia: 6,82 mld zł (+26% r/r); konsensus: 6,44 mld zł
• Wynik z usług ubezpieczenia: 693 mln zł (-36% r/r); konsensus: 528 mln zł
• Wynik netto z inwestycji 5,08 mld zł (+9% r/r); konsensus: 4,81 mld zł 
• Zysk netto j.d.: 1,22 mld zł (-18% r/r); konsensus: 1,08 mld zł

• Grupa Pracuj (GPP.PL) osiągnęła w 3Q24 przychody w wysokości 193 mln zł (+6,5% r/r), za co odpowiadały zarówno wzrost liczby, jak i podwyżka cen projektów rekrutacyjnych w głównym serwisie spółki, jakim jest Pracu.pl. Wzrost ten stanowi pierwszy sygnał potencjalnego odwrócenia trendu spadkowego, co zdecydowanie pomogłoby grupie utrzymać dodatnie dynamiki wzrostu sprzedaży. Spółka zaraportowała także rozszerzającą się liczbę pracodawców korzystających z usług oferowanych w modelu SaaS w Polsce i w Niemczech, co może stanowić podstawę do umacniania się regularnej bazy przychodowej. Coraz lepiej radzi sobie również segment AI, który wspiera rekomendacje ofert dla użytkowników. Mimo mocnych wyników i pozytywnej reakcji inwestorów, notowania w dalszej części sesji mocno osłabły, a obecnie kurs akcji jest jedynie o 1% wyżej niż cena zamknięcia z poprzedniej sesji. 
• Cyfrowy Polsat (CPS.PL) zaraportował solidne wyniki za 3 kwartał. Spółka odnotowała rekordowe przychody wśród 3 kwartałów, które wyniosły 3,58 mld zł i wzrosły o 3,6% w ujęciu r/r. Jednocześnie spółka obniżyła swoje koszty związane ze sprzedażą, co spowodowało mocny wzrost wyniku EBIT (+16,8% r/r). Wynik ten okazał się zdecydowanie wyższy od oczekiwań konsensusu (+21,8%). Spółka odnotowała także spadek wskaźnik długu netto do wyniku EBITDA do 3,4 wobec 3,5 na końcu zeszłego roku. W reakcji na wyniki spółka rośnie dziś o 5%. 

WYNIKI 3Q24:

• Przychody: 3,58 mld zł (+3,6% r/r); konsensus: 3480,6 mln zł (+2,8%)
• EBITDA Adj.: 886,4 mln zł (-24,2% r/r); konsensus: 848,9 mln zł (+4,4%)
• EBIT: 596,5 mln zł (+16,8% r/r); konsensus: 489,6 mln zł (+21,8%)
• Zysk netto j.d.: 248,9 mln zł (+106,0% r/r); konsensus: 214,4 mln zł (+16,1%)

• Celon Pharma (CLN.PL) osiągnęła w 3Q przychody w wysokości 120 mln zł, co oznacza prawie 1,5-krotnie wyższe przychody niż w zeszłym roku. 3Q24 dla spółki był mocno naznaczony rozpoznaniem 67,1 mln zł przychodów w związku z przeniesieniem praw do projektu Falkieri na spółkę Novohale, którą wspólnie Celon Pharma oraz amerykański inwestor branżowy Tang Capital zobowiązały się dokapitalizować. Dla Celon Pharmy 3 kwartał naznaczony był także wejściem leku przeciwzakrzepowego Zarixa na rynek. Lek ten szybko zbliżył się do drugiego najlepiej sprzedającego się leku w portfelu spółki. Jednocześnie spółka odnotowała w tym kwartale spadek sprzedaży eksportowej i przewiduje, że ta tendencja może utrzymać się w kolejnym kwartale. Notowania Celon Pharma tracą dziś 5%.