Ropa:
- Stany Zjednoczone zapowiedziały przedłużenie programu uwalniania rezerw, ale jedynie czasowo. W listopadzie ma być uwolnione 10 mln brk, czyli relatywnie mało biorąc pod uwagę tempo uwalniania z ostatnich miesięcy sięgające 1 mln brk na dzień
- Na ten moment zaoferowano sprzedaż 175 mln brk w okresie od 1 kwietnia do 21 października, natomiast sprzedano 155 mln brk. Oznacza to, że do sprzedania pozostało jedynie 25 mln brk do 20 listopada, kiedy ma być zakończony okres dostaw
- Tempo sprzedaży rezerw w ostatnich tygodniach sięgało blisko 1 mln brk na dzień, co wywołało presję na spadek cen
- Arabia Saudyjska dostarczyła więcej ropy do Chin w sierpniu niż Rosja (1,99 mln brk/d w porównaniu do 1,96 mln brk/d). Może to oznaczać, że Rosja może mieć dalsze problemy z znajdowaniu rynku zbytu na koniec tego roku
- Na rynku wystąpiła ekstremalnie rzadka sytuacja, w której w ekwiwalencie baryłki węgiel w dostawie do portu Newcastle był droższy niż ropa naftowa. Może to wywierać presję na ropę przez tzw. coal-to-oil oraz gas-to-oil switching
Węgiel w dostawie do portu Newcastle jest w ostatnim czasie droższy niż ropa! W międzyczasie ceny gazu w Europie spadły do poziomu blisko 100 USD w ekwiwalencie baryłki. Źródło: Bloomberg
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Od początku tego roku rezerwy spadły o 165 milionów baryłek (od kwietnia o 155 mln brk). Do końca programu uwalniania brakuje 25 mln brk. W najbliższym czasie fundamenty zaczną wspierać odbicie cenowe, choć pojawiło się również widmo recesji w Chinach, Europie oraz USA. Źródło: Bloomberg
Srebro:
- Cena srebra znajduje się w spore dywergencji ze złotem
- Pozycjonowanie wskazuje na mały popyt na srebro ze strony spekulantów, choć pozycje długie odbiły od ekstremalnego minimum, które miało miejsce w maju 2020 roku
- Fundusze ETF kupowały srebro w ostatnim czasie, ale trend w dalszym ciągu pozostaje spadkowy
- Prognozy dla produkcji srebra na bieżący rok wskazują na ponad 1,1 miliarda uncji, co ma być poziomem rekordowym. Produkcja ta ma utrzymać się na tak wysokim poziomie w 2023 roku ze względu na nowe projekty z Meksyku, Chile oraz Ekwadoru
- Przyszły popyt na srebro w dużej mierze zależy od tempa zmian w energetyce z konwencjonalnej na „zieloną”. Ze względu na potencjalny kryzys na świecie tempo zmalało w ostatnim czasie, co może ograniczyć wzrost popytu w najbliższych kwartałach
Popyt spekulacyjny na srebro jest bardzo słaby, choć sięgnął okolic ekstremalnych minimów. Źródło: Bloomberg
Srebro i złoto znajdują się w sporej dywergencji w ostatnich kilku sesjach. Dodatkowo widzimy, że w perspektywie najbliższych kilkunastu dni sezonowość nie jest zbyt wspierająca dla srebra. Źródło: xStation5
Gaz ziemny:
- Ceny gazu w USA zaliczyły mocne odbicie podczas początku tego tygodnia, pomimo wcześniejszego załamania cen
- Sezonowość na gazie wskazuje na możliwą konsolidację w najbliższych 2 tygodniach i następnie potencjalne ożywienie do przełomu października oraz listopada
- W międzyczasie ceny gazu w Europie mocno spadają w oczekiwaniu na rozpoczęcie sezonu grzewczego
- Minister energii w Niemczech uważa, że przy redukcji konsumpcji oraz przy dobrej pogodzie uda się przetrwać najbliższą zimę
- Jednocześnie Niemcy bardzo przyspieszyły dywersyfikację swoich dostaw, negocjując dostawy gazu LNG z Kataru oraz ZEA, w celu zastąpienia większości wcześniejszych rosyjskich dostaw
Gaz w USA zaliczył powrót powyżej linii szyi formacji RGR. Sezonowość wskazuje na konsolidację w najbliższych 2 tygodniach. Dodatkowo pozycjonowanie spekulacyjne na gazie obniżyło się w ostatnich tygodniach. Źródło: xStation5
Miedź:
- Miedź pozostaje pod presją podaży, choć w przeciwności do innych metali przemysłowych ma się zdecydowanie lepiej
- Ceny aluminium wyłamały ostatnie lokalne wsparcie, juan jest najsłabszy od połowy 2020 roku, a dolar nadal nakłada presję spadkową na miedź
- Sezonowość wskazuje na możliwą stabilizację i spadki w listopadzie przed ożywieniem na przełomie bieżącego oraz kolejnego roku
- Dane z chińskiego rynku nieruchomości nie zachwycają – obserwujemy spadek ukończonych inwestycji, spadek sprzedaży i spadek cen
- Z drugiej strony dane dotyczące zapasów pokazują, że ilość miedzi utrzymana na giełdach jest na najniższych poziomach od przełomu roku, co było ekstremalnie niskim poziomem
Ceny miedzi trzymają się stabilnie, pomimo innych rynków wskazujących na potencjalną kontynuację wyprzedaży. Źródło: xStation5
Dane z chińskiego rynku nieruchomości pokazują, że realny popyt na miedź może być bardzo niski i dalej spadać. Źródło: Bloomberg
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
