- Fed obniża stopy procentowe zgodnie z oczekiwaniami o 25 punktów bazowych do 4,5%, ale jednocześnie mocno zmienia prognozy makroekonomiczne i wskazuje na bardziej ostrożne podejście w stosunku do kolejnych ruchów
- Fed widzi wyższą inflację w przyszłym roku, na poziomie 2,5%, zarówno dla zwykłej PCE, jak i bazowej PCE. Większa niepewność dotycząca inflacji i zejścia do celu (osiągnięcie celu przeniosło się na 2027) prowadzi do wyższej oceny stóp procentowych w przyszłości. Fed widzi dwie obniżki stóp w przyszłym roku do okolic 4% oraz kolejne dwie w 2026 roku.
- Fed nieznacznie podniósł prognozę PKB USA do 2,1% z 2% we wrześniu i szacuje niższą stopę bezrobocia, na poziomie 4,3% wobec 4,4% poprzednio - obie korekty mają wyraźnie jastrzębi wydźwięk
- Powell podczas konferencji był bardzo jastrzębi i wskazywał na potrzebę ostrożnego podejścia do stóp, biorąc pod uwagę ryzyko odbicia inflacji. Jego zdaniem dojście do celu inflacyjnego może zająć więcej niż 1-2 lata od teraz
- W odpowiedzi obserwujemy wyraźne umocnienie dolara. EURUSD spada ponad 1% i notuje poziomy poniżej 1,0400. Potencjalnie para może zamknąć się dzisiaj najniżej od 2022 roku
- Rentowności 10 letnich obligacji wzrosły w USA do poziomu 4,5%. Rentowności 10 i 2 letnie wzrosły dzisiaj o 10 punktów bazowych
- Rynek wycenia obecnie niecałe dwie obniżki stóp procentowych w 2025 roku
- Mocne spadki obserwujemy również na US500. US500 traci ponad 0,8% i testuje okolice 5970 punktów, niwelując wszelkie wzrosty z grudnia. US100 i US2000 tracą ponad 1%
- Wśród spółek z Wall Street najlepiej radził sobie dziś sektor półprzewodników (Nvidia) i zdrowotny (United Health Group); prawie 10% tanieją akcje Heico - producenta części i systemów lotniczych dla sektora lotniczego i obronnego.
- Słabo radziły sobie też notowania General Mills; spółka mimo lepszego od prognoz raportu obniżyła oczekiwania sprzedaży i spodziewa się spadku marż na produktach, z powodu szeroko zakrojonych akcji promocyjnych
- Złoto odwraca wcześniejszy wzrost i notuje ponad 1,6% spadek i testuje okolice 2600 USD za uncję
- W odpowiedzi na mocniejszego dolara amerykańskiego obserwujemy również cofnięcie Bitcoina, który traci 3,0% i spada w okolice 103 tys. Akcje Microstrategy tracą jednak niespełna 2%
- Zapasy ropy spadają dzisiaj o niecały 1 mln brk, mniej niż oczekiwano. Jednocześnie zapasy benzyny rosną o 2,3 mln brk (powyżej prognoz), ale zapasy destylatów spadają o 3,2 mln brk. Ropa naftowa ograniczyła dzisiaj jednak wcześniejsze wzrosty i ropa WTI cofa się poniżej 70 US za baryłkę
- Inflacja CPI z Wielkiej Brytanii wypadła zgodnie z oczekiwaniami na poziomie 2,6% r/r, odbijając z poziomu 2,3% r/r. Inflacja bazowa wzrosła nieco wolniej do 3,5% r/r z poziomu 3,3% r/r. GBPUSD zyskał rano, ale po decyzji Fed obserwujemy potężne cofnięcie na parze do najniższego poziomu od 27 listopada
- Finalna stopa inflacji w strefie euro za listopad wyniosła 2,2% wobec 2,3% w poprzednim odczycie; bazowa CPI okazała się zgodna z poprzednią publikacją (2,7% r/r)
- Zmienność na rynkach towarów rolnych jest dziś z wyjątkiem kawy i kakao ograniczona; prawie 2% tracą kontrakty terminowe na soję. Kakao wzrosło dziś o prawie 6% do nowych historycznych maksimów, rozpędzone oczekiwanym, słabym i niższym od październikowych projekcji organów państwowych sezonem zbiorów w Wybrzeżu Kości Słoniowej (⅓ globalnej produkcji). Rynki przewidują, że kraj ten wyprodukuje 1,9 mln ton kakao w bieżącym sezonie 2024-25; jest to o prawie 10% mniej niż początkowe prognozy rządu na poziomie ok. 2,1-2,2 mln ton w październiku.
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
