USDCAD ponownie wybija się ponad symboliczny opór na poziomie 1,4400, rosnąc czwartą sesję z rzędu od ogłoszonej w poniedziałek dymisji Justina Trudeau ze stanowiska premiera i szefa partii liberalnej. Czy niepewność geopolityczna i otoczenie gospodarcze pogłębią słabość kanadyjskiej waluty?
Dynamiczna deprecjacja dolara kanadyjskiego względem pierwszej waluty świata trwa nieprzerwanie od października 2024, kiedy to obawy o wzrost gospodarczy napędzały (zrealizowane potem) oczekiwania na agresywne luzowanie polityki monetarnej w Kanadzie. Niesprzyjający dla CAD trend utrwalił się wraz z powrotem Donalda Trumpa do Białego Domu. Autarkiczne ambicje prezydenta elekta oraz jego umiłowanie dla ceł wszelkiej maści (zdaniem Trumpa “cła” to najpiękniejsze słowo z słowniku) stanowią szczególne wyzwanie dla Kanadyjczyków, dla których USA jest pierwszym partnerem gospodarczym, a ropa - pierwszym towarem eksportowym.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąTrump wielokrotnie zapowiadał w kampanii zwiększenie wydobycia na terenie Stanów Zjednoczonych, które wraz z ogólnym poparciem dla konwencjonalnych źródeł energii stanowią podwójne wyzwanie dla dotychczasowego przemysłu wydobywczego w Kanadzie. Po pierwsze, samowystarczalność USA oraz opłaty celne mogą pogłębić już alarmują stagnację gospodarczą, o którą obwiniany jest ustępujący Justin Trudeau. Biorąc pod uwagę, że eksport odpowiada za blisko 34 proc. kanadyjskiego PKB (dane za 2023), makroekonomiczne fundamenty Kanady mogą ulec dalszej erozji. Po drugie, zwiększenie wydobycia ropy doprowadzi w średnim terminie do spadku ceny surowca, co może dodatkowo obciążyć atrakcyjność kanadyjskiej gospodarki, a tym samym CAD.
Na niekorzyść dolara kanadyjskiego działają również krystalizujące się oczekiwania wobec polityki monetarnej Fed w 2025 roku. Rynki nastawiają się na dużo większy konserwatyzm ze strony Rezerwy Federalnej, podkreślany m.in. wczorajszymi słowami Michelle Bowman, iż grudniowa obniżka była “ostatnią” w ramach obecnego cyklu luzowania. Rynek pieniężny wycenia obecnie pierwszą pełną obniżkę na czerwiec, a namacalne już ryzyko powrotu inflacji uzasadnia pojawiające się scenariusze potencjalnej podwyżki stóp w połowie roku. Z kolei stopy w Kanadzie są już 125 pb niżej względem USA, a rynki dają 80 proc. szans na kolejne cięcie w styczniu.
Zmienność na USDCAD będzie dzisiaj podyktowana danymi z rynku pracy. O 14:30 poznamy odczyty inflacji oraz zmianę zatrudnienia w sektorze pozarolniczym. Dodatne zaskoczenie w Stanach byłoby kolejnym argumentem wspierającym nową, bardziej jastrzębią narrację Fed, a tym samym paliwem dla już wykupionego dolara.
Na godzinę 10:30, za dolara zapłacimy 4,1402 zł, za euro 4,2652, za franka 4,5555, za funta 5,0915, a za dolara kanadyjskiego 2,8700.
Aleksander Jabłoński
Analityk Rynków Finansowych XTB
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
