Notowane w USA spółki Star Bulk Carriers (SBLK.US) oraz Eagle Bulk Shipping (EGLE.PL) podjęły decyzję o wycenionej na 2,1 mld USD fuzji, w ramach której Star przejmie Eagle Bulk w transakcji giełdowej, płacąc za akcje spółki ok. 17% więcej niż cena z ostatniego zamknięcia (ponad 52 USD za walor wobec 44,85 USD na zamknięciu sesji). Akcjonariusze Eagle Bulk otrzymają 2,62 akcji Star Bulk. Fuzja ma zostać zamknięta w pierwszej połowie 2024 roku.
- Star Bulk stanie się największą, notowaną w USA spółką z branży frachtu morskiego, z flotą 169 dostępnych jednostek, z czego większość stanowić będą średniej wielkości 'masowce'. Obie spółki specjalizują się w transporcie suchych ładunków, takich jak stal, węgiel, miedź czy zboża.
- Aż 97% jednostek obu firm jest wyposażonych w nowoczesne 'płuczki' obniżające koszty transportu. Eagle koncentruje się na segmencie średniej wielkości statków do przewozu suchych ładunków i posiada jedną z największych flot masowców klasy Supramax/Ultramax na świecie.
- Oczekuje się, że połączona firma będzie miała łączną płynność w wysokości prawie 420 mln USD i dźwignię finansową netto w wysokości około 37%, na dzień 30 września 2023 roku (mniej niż 40% majątku spółki finansowana będzie długiem)
- Obie spółki utrzymają swoje polityki dywidendowe, dopóki przejęcie nie zostanie sfinalizowane. Star Bulk szacuje, że fuzja wygeneruje co najmniej 50 mln USD rocznych obniżek kosztów i przychodów w ciągu 12-18 miesięcy po jej zamknięciu, osiągniętych wyłącznie dzięki integracji operacji handlowych
- CEO spółki Star Bulk przekazał, że połączenie oznacza dla firmy silniejszy profil finansowy i przyniesie synergie w branży. Dzięki dobrze skapitalizowanemu bilansowi Star zamierza po połączeniu wciąż zapewniać akcjonariuszom wysokie, długoterminowe zwroty.
- CEO Eagle, Vogel przekazał, że spółka jest 'bardzo podekscytowana połączeniem ze Star Bulk, łącząc dwie najlepsze w swojej klasie firmy, zarówno pod względem handlowym, jak i operacyjnym. Łączymy dwie wysoce komplementarne organizacje i jesteśmy przekonani, że fuzja odblokuje znaczną wartość dla akcjonariuszy Eagle, przede wszystkim możliwość uczestniczenia w długoterminowych korzyściach połączonej spółki.'
Indeks Baltic Dry, śledzący średnie ceny frachtu, na 20 najważniejszych szlakach żeglugowych świata ma za sobą spore wzrosty, wzrósł blisko 6-krotnie od lutego 2023 roku, ale trudno powiedzieć, by miało to bezpośredni wpływ na walory i wyniki branży ponieważ popyt pozostaje stłumiony. Dla przykładu akcje niemieckiego Hapag Lloyd (HLAG.DE) notowane są najtaniej od 2020 roku, a zwyżka na akcjach Star Bulk jest relatywnie niewielka. Źródło: xStation5
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąWykres StarBulk (SBLK, interwał H1, D1)
Mimo dynamicznej korekty, od początku grudnia, trend dla akcji Star Bulk na H1 pozostaje wzrostowy, z niskim RSI bliskim poziomu 40 punktów i potencjałem do byczego sygnału ze strony MACD. Akcje znajdują się na kluczowym, krótkoterminowym wsparciu przy 38,2 zniesieniu Fibonacciego, w okolicach 20 USD za walor. Utrzymanie go może otworzyć drogę do nowych, lokalnych szczytów powyżej 22 USD za akcję. Źródło: xStation5
Na interwale D1 widzimy średnie SMA200 i SMA50 formujące 'złoty krzyż'. Jeśli formacja trwalszego odwrócenia trendu ze strony średnich miałaby zostać potwierdzona, kluczowym poziomem do obserwacji jest 38,2 zniesienie Fibonacciego fali wzrostowej z wiosny 2020 roku, w okolicach 20 USD za akcję. Źródło: xStation5
Mimo sporych problemów branży transportowej po euforii covidowej, StarBulk przed fuzją utrzymuje relatywnie niskie 'current ratio' poniżej 2 punktów, wskazujące, że firma z łatwością może spłacić wszystkie swoje długi. Zysk netto i przychody od 3 ostatnich kwartałów utrzymują się na mniej więcej niezmiennych poziomach. Marże netto spadły znacząco, ale wciąż są więcej niż zadowalające, w okolicach 22%. Połączenie z Eagle Bulk potencjalnie może dać firmie więcej miejsca do dyktowania wyższych stawek, z uwagi na mniejszą konkurencję. Jeśli miałoby się to spełnić, a popyt utrzymałby się na niezmiennym lub niewiele wyższym poziomie, niemal o połowę niższy wskaźnik oczekiwanego C/Z (Forward PE 5,9 vs PE 9,5) wobec bieżącego C/Z może ulec zmianie wraz z poprawą marż. Źródło: XTB Research, Bloomberg Finance LP
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
