Podsumowanie:
- Czwartkowy handel z przejawami optymizmu, największe wzrosty widoczne we Francji
- Dzisiejsze posiedzenie EBC najprawdopodobniej wyznaczy kierunek ruchów na rynku
- Deutsche Boerse odnotowuje zyski pomimo skorygowanego zysku EBIT, który pokrył się z szacunkami
Czwartek to dzień spod znaku EBC i nie ma wątpliwości, że to zdarzenie wpłynie na ceny różnych aktywów. Jednakże stopień ingerencji powyższego posiedzenia na parkiet giełdowy będzie zależał od tego, czy zostanie podjęta jakakolwiek wiążąca decyzja. Niektórzy obserwatorzy rynku nie wykluczają nawet tzw. opcji “bazooki” - co oznaczałoby, że EBC rozpocznie lub rozważy zakup udziałów spółek ze strefy euro. Taka decyzja mogłaby jednak napotkać pewne przeszkody prawne. Biorąc pod uwagę fakt, że inwestorzy detaliczni w krajach Unii Gospodarczo-Walutowej nie mają dużego udziału w całkowitej liczbie inwestorów, EBC mogłoby być sceptyczne przy wprowadzeniu takiego scenariusza. Co ciekawe, przeciętne udziały “detalu” na rynku akcyjnym w kontynentalnej Europie są znacznie mniejsze w porównaniu z USA czy Wielką Brytanią. Ponadto, analizując działania Banku Japonii na krajowym rynku ETF, Europejski Bank Centralny mógłby wyciągnąć wnioski, że opcja ta nie jest raczej warta rozważenia. Musimy również pamiętać, że nie jest to jedyny sposób, który umożliwiłby luzowanie polityki monetarnej, gdyż EBC ma wiele innych asów w rękawie, np.:
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną- zakupy obligacji rządowych,
- zakup obligacji korporacyjnych,
- tzw. operacja twist, w ramach której EBC reinwestuje wpływy z zapadającego długu w obligacje z dłuższego końca krzywej dochodowej
- wydłużenie średniego czasu trwania obligacji powyżej obecnego limitu 31 lat (jednak, opcja ta mogłaby spotkać się z negatywnym odzewem ze strony Niemiec, ponieważ niemiecki rząd nie wyemitował zbyt wielu długów o terminie zapadalności przekraczającym 31 lat),
- Wprowadzenie limitów dotyczących wielkości zadłużenia jednej emisji, które EBC może posiadać
Są to tylko najbardziej możliwe opcje i powinny one być wystarczające dla Mario Draghiego, zanim jego kadencja dobiegnie końca tej jesieni. Kiedy jednak Christine Lagarde rozpocznie swoje rządy, a gospodarka strefy euro nie odbuduje się w ciągu najbliższych, kilku miesięcy, można rozważyć jeszcze bardziej niekonwencjonalne metody luzowania polityki .Tak czy inaczej, uważamy, że sama polityka pieniężna nie może każdorazowo regulować spowolnienia czy wzrostu koniunktury gospodarczej. Natomiast polityka fiskalna powinna uczestniczyć w tym procesie na równych prawach z polityką pieniężną i zostać drugim czynnikiem regulującym gospodarkę. Teza ta, jest szczególnie prawdziwa, gdy obserwujemy znaczną poprawę bilansów fiskalnych w wielu krajach europejskich, co potwierdzają bilanse pierwotne.
Kluczowym pytaniem dla inwestorów giełdowych jest to, czy gołębie podejście EBC zostało już wycenione przez rynek - niemiecki DAX odnotował znaczące wzrosty w ciągu kilku, ostatnich dni. Co ciekawe nie można szukać ich przyczyny w danych makroekonomicznych z racji faktu, że ostatnie odczyty z tej gospodarki były fatalne. Patrząc czysto technicznie, DE30 testuje opór na poziomie około 12 570 punktów, jeśli jednak okaże się on murem nie do przebycia, to najprawdopodobniej będziemy świadkami spadków w kierunku dolnej granicy kanału wzrostowego: xStation5.
Jeśli chodzi o informacje ze spółek, warto wspomnieć, że akcje Deutsche Boerse notują wzrost o blisko 1,5%. Wynik ten został osiągnięty po tym jak spółka odnotowała zyski spełniające oczekiwania inwestorów - skorygowany EBIT za 2Q wyniósł 410,8 mln EUR w porównaniu do mediany 410,3 mln EUR, a przychody netto wyniosły 724,8 mln EUR w porównaniu do oczekiwanych 725,4 mln EUR.
W czwartek, akcje Deutsche Boerse odnotowują największy wzrast w indeksie DE30. Źródło: Bloomberg
Regulamin sporządzania rekomendacji (link)
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
