📆 Decyzja FOMC o godzinie 20:00, konferencja z udziałem Powella o godzinie 20:30.
Decyzja FOMC miała być kluczowym wydarzeniem tygodnia. W poniedziałek rynki doświadczyły jednak silnej wyprzedaży, gdyż okazało się, że problemy chińskiego dewelopera Evergrande mogą być ogromnym ryzykiem. Rezerwa Federalna wciąż pozostaje jednak najważniejszym bankiem centralnym na świecie, którego działania nie powinny być ignorowane. Zastanówmy się nad tym, czego można oczekiwać po dzisiejszej decyzji Fed.
Uwaga skupiona na taperingu
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąStopy procentowe pozostaną oczywiście bez zmian, nikt nie spodziewa się innej decyzji. Sytuacja jest jednak nieco bardziej skomplikowana, jeśli chodzi o redukcję programu skupu aktywów (tzw. tapering). Na rynkach coraz częściej pojawiają się głosy, że Fed ogłosi dziś plan taperingu QE. Istnieje kilka argumentów, które stoją za tym stanowiskiem - inflacja wciąż szaleje i większa liczba członków Fed nawołuje do rozpoczęcia taperingu jeszcze w tym roku. Co więcej, dzisiejsze posiedzenie to spotkanie kwartalne, więc poznamy również nowe prognozy makroekonomiczne. W przeszłości Fed często ogłaszał większe zmiany właśnie w trakcie tych kwartalnych posiedzeń. Ponadto solidne dane o sprzedaży detalicznej za sierpień pokazały, że amerykański konsument i gospodarka pozostają silne. Te argumenty wspierają tezę o wyższym wykresie dot-plot oraz lepszych prognozach makro.
Tym samym nie można dziś wykluczyć potencjalnego ogłoszenia taperingu. Należy jednak pamiętać, że czynniki mogące wspierać tapering były obecne już w ubiegłych miesiącach, a mimo wszystko Powell starał się zapewnić inwestorów, że jest zbyt wcześnie na zmniejszanie wsparcia monetarnego. Istnieją pogłoski, że Powell może wykorzystać problemy w Chinach, aby kontynuować potężne luzowanie ilościowe.
Czy kwestia Chin ma znaczenie?
Niektórzy uważają, że problemy dewelopera Evergrande i ryzyko jego bankructwa może skłonić Fed do utrzymania obecnego kursu swojej polityki. Choć potencjalny upadek dewelopera na pewno stanowi dla globalnej gospodarki czynnik ryzyka, to warto pamiętać, że wciąż nie jest pewne czy ryzyko to się zmaterializuje. Evergrande ogłosiło, że dokona płatności odsetek, które staną się jutro wymagalne. Pojawiają się również doniesienia, że rząd Chin może przejąć dewelopera i dokonać restrukturyzacji przedsiębiorstwa. Taki scenariusz istotnie ograniczyłby potencjalne negatywne skutki obecnej sytuacji. Tym samym Fed prawdopodobnie skupi się dziś na wewnętrznych czynnikach, a tak jak wspomnieliśmy już wyżej, wysoka inflacja i silna sprzedaż detaliczna wspierają tezę o jastrzębim podejściu do polityki monetarnej.
Rzut oka na rynki
EURUSD
Główna para walutowa - EURUSD - utknęła ostatnio między zniesieniami 23,6% i 38,2% post-pandemicznego ruchu wzrostowego. Dolne ograniczenie przedziału wahań (1,1700) zostało dotknięte w tym tygodniu, jednak stronie podażowej nie udało się zejść poniżej. Jastrzębia decyzja Fed mogłaby wzmocnić USD i doprowadzić do wybicia w dół bariery 1,1700. Gołębi ton mógłby z kolei przyczynić się do wzrostów na EURUSD w kierunku 50-sesyjnej średniej kroczącej (zielona linia).
Źródło: xStation5
GOLD
Ceny złota radziły sobie w tym miesiącu kiepsko. Metal szlachetny potaniał o blisko $100 za uncję względem miesięcznych szczytów z początku września. Wyprzedaż została zatrzymana przy wsparciu $1750 i cena wzrosła od tamtej pory o $20. W przypadku jastrzębiej decyzji Fed GOLD może znaleźć się pod presją i uwaga zapewne ponownie skupiłaby się na wsparciu $1750. Z drugiej strony, brak ogłoszenia taperingu można będzie uznać za gołębi przekaz i GOLD może podskoczyć w okolice zniesienia 50% (okolice $1800).
Źródło: xStation5
US100
Mówiąc o rynku akcji, sektor technologiczny będzie zapewne najbardziej wrażliwy na potencjalne ogłoszenie taperingu. US100 zahamował niedawne spadki w pobliżu dołków z połowy sierpnia (okolice 14 800 pkt). Indeks notowany jest znacznie powyżej krótkoterminowego wsparcia 14 560 pkt (zniesienie 23,6% i dolne ograniczenie geometrii rynku). Poziom ten będzie wart obserwacji w przypadku jastrzębiego Fedu.
Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
