IPO (Initial Public Offering) - Definizione

• Le aziende devono soddisfare i requisiti delle borse e della Securities and Exchange Commission (SEC) per fare un’IPO.
• Le IPO offrono alle aziende l'opportunità di ottenere capitale offrendo azioni sul mercato primario.
• Al fine di commercializzare, valutare la domanda, decidere il prezzo, la data dell’IPO e altro ancora, le aziende sono solite rivolgersi a banche di investimento.
• Un'IPO può essere vista come una strategia di uscita da parte dei fondatori dell'azienda e dei primi investitori, per uscire totalmente o in parte dal capitale dell'impresa, realizzando il pieno profitto dal loro investimento privato.

Prima di un'IPO, un'azienda è considerata privata. Quando un'azienda raggiunge la fase del suo processo di crescita in cui ritiene di essere sufficientemente matura per soddisfare le rigorose normative SEC insieme ai vantaggi e alle responsabilità per gli azionisti pubblici, solitamente essa inizia pubblicizzare il suo interesse a quotarsi in borsa.

Quando una società diventa poi pubblica, la proprietà azionaria privata precedentemente posseduta si converte in proprietà pubblica e le azioni degli azionisti privati ​​esistenti acquisiscono il prezzo di negoziazione pubblico. 

Il mercato pubblico offre un'enorme opportunità sia per l'azienda che per gli investitori, in quanto tale processo espone l'azienda a milioni di investitori, che possono acquistare azioni della società e contribuire con il proprio capitale al patrimonio netto della società. Il pubblico è costituito da qualsiasi investitore individuale o istituzionale interessato a investire nella società.

Le fasi dell'IPO

Il processo di IPO si compone essenzialmente di due parti. La prima è la fase antecedente l'offerta, mentre la seconda è l'offerta pubblica iniziale stessa. Quando una società è interessata a fare un'IPO, solitamente lo comunica ai sottoscrittori (i soggetti che aderiscono all'offerta di un emittente di strumenti finanziari) sollecitando offerte private o può anche fare una dichiarazione pubblica per generare interesse.

I sottoscrittori vengono scelti dalla società e guidano il processo di IPO, gestendo in modo collaborativo le diverse parti del processo quali la preparazione e archiviazione dei documenti, la pubblicizzazione e l'emissione dell'IPO.

Vantaggi vs Svantaggi

Vantaggi

• Fornisce accesso agli investimenti da parte di tutto il pubblico investitore per raccogliere capitali.
• Permette all'azienda di raccogliere potenziali fondi aggiuntivi in ​​futuro attraverso offerte secondarie
• Aumenta l'esposizione, il prestigio e l'immagine pubblica dell'azienda, il che può migliorare le vendite e i profitti dell'azienda.
• La maggiore trasparenza da parte dell'azienda, che diventando pubblica è tenuta ad una rendicontazione trimestrale, può attrarre più investitori e permettere condizioni di credito più favorevoli.

Svantaggi

• Insorgenza di ingenti costi legali, contabili e di marketing
• Aumento del tempo, dell'impegno e dell'attenzione per il reporting
• Obbligo di divulgazione di informazioni finanziarie, contabili, fiscali e commerciali, le quali potrebbero aiutare i concorrenti e far diminuire o perdere il vantaggio economico dell'azienda.
• La separazione tra proprietà e controllo possono causare problemi di agenzia (asimmetria informativa e difficoltà di controllo dell'agente da parte del manager).

Differenze tra IPO e OPS

Esistono varie differenze tra IPO e PSO (Offerta di Sottoscrizione Pubblica). La più rilevante di tutti è che in un OPS, gli investitori acquisiscono azioni che prima non esistevano e che vengono emesse tramite un aumento di capitale. Il motivo principale per cui un'azienda effettua un OPS è raccogliere nuovo capitale per finanziare nuovi progetti o acquisizioni. In questo caso gli interessi dei nuovi e dei vecchi azionisti sono pienamente allineati, mentre nel caso di una IPO il vecchio proprietario è la controparte del nuovo.

Il processo di OPS inizia quando gli azionisti di maggioranza esprimono il desiderio di vendere un ampio pacchetto di titoli. Sebbene un'offerta pubblica di vendita sia generalmente associata al collocamento di azioni, essa può essere formulata anche tramite obbligazioni, ivi comprese le cambiali. Le parti venditrici avranno l'obbligo, con l'ausilio degli enti finanziari prescelti, di presentare la brochure che dettaglia le condizioni dell'IPO.

Dove i soldi lavorano per te

Investire è rischioso. Investi responsabilmente

Apri un account

Vale la pena fare una IPO?

È importante tenere a mente che quando un'azienda decide di fare un'operazione di IPO, è perché vi è un interesse di un investitore rilevante ad uscire totalmente o parzialmente da quella società. L'obiettivo di tale investitore non è sempre lo stesso. A volte l'IPO viene effettuata perché l'azionista di maggioranza ha bisogno di liquidità, perché vuole diversificare il proprio patrimonio o semplicemente perché non è più interessato ad avere una partecipazione così importante nella società. Ciò che accomuna tutte le IPO è che l'azionista che cede la partecipazione nella società, avrà legittimamente il massimo interesse affinché il prezzo dell'IPO sia il più alto possibile.