US500 en baisse de 0.2% avant le FOMC ❗

Aujourd'hui à 20h00, publication des minutes du FOMC: le rapport pourrait faire la lumière sur la politique monétaire de la Fed

Le compte rendu de la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) qui s'est tenue les 2 et 3 mai sera publié aujourd'hui à 20h, heure française. Le rapport est très attendu par les marchés car il pourrait fournir des informations supplémentaires concernant la politique monétaire de la Fed 📈

Lors de la réunion de mai, la Fed a relevé ses taux d'intérêt de 25 points de base, portant la fourchette de taux cible à 5 %-5,25 %. Le rapport des Minutes révélera à quel point les membres du comité envisagent de maintenir les taux stables et si certains du FOMC sont favorables à une pause.

Avant la réunion, certains membres du comité, plus conciliants, ont exprimé des inquiétudes quant à un nouveau resserrement, citant l'impact potentiel des récentes faillites bancaires sur le système financier. Cependant, la semaine dernière, le président de la Fed, Jerome Powell, a rejeté ces préoccupations et a souligné la stabilité du système bancaire. Powell a également fait allusion à une éventuelle pause de la hausse des taux directeurs, mais a précisé que la banque centrale surveillerait de près les données et agirait en conséquence.

Les attentes du marché penchent vers une pause lors de la prochaine réunion du FOMC prévue les 13 et 14 juin. La probabilité d'une prochaine hausse des taux directeurs est actuellement de 30,5%. Bien qu'encore inférieurs à 50%, les attentes du marché se sont orientées vers une hausse des taux au cours des deux dernières semaines.

Source: CME Fedwatch tool

Compte tenu de l'incertitude concernant l'économie et l'orientation future de la politique monétaire, la Fed pourrait être plus encline à fournir des indications. Les importantes données qui influenceront la décision de la Fed lors de la prochaine réunion sont encore à venir, telles que les données du marché du travail à la fin du mois et celles de l’inflation juste avant la réunion.

La performance de l'indice US500 après la dernière hausse des taux par la FED montre que chaque fin de cycle de resserrement n'entraîne pas une baisse immédiate du marché boursier. Ce n'était le cas que lors des récessions de 1974, 1980 et 2000. Dans d'autres situations, à l’exception du resserrement pré-COVID, le marché boursier a connu un krach aussi tard qu’un an après la fin du cycle de resserrement. L'impact sur le marché dépend des perspectives du marché et du degré d'agressivité des hausses de taux d'intérêt.

 

L’inversement de la courbe des taux obligataires US spread des taux des bonds à 10 et 2 ans x100) suggère que le cycle de resserrement pourrait toucher à sa fin. Cette courbe s'éloigne du territoire négatif, indiquant historiquement qu'une récession pourrait suivre une fois que le rendement reviendra à des niveaux positifs.

 

Wall Street recule avant les minutes du FOMC

L'indice US500, qui se négocie actuellement à 4 146 points, baisse de 0,3 % aujourd'hui. Le price action montre une trajectoire baissière, après un rejet de la ligne supérieure du canal descendant, indiquée par la ligne bleue. Ce rejet sert de confirmation et suggère une tendance baissière. Les prix se dirigent maintenant vers le niveau de support inférieur à 4 100 points, indiquant un potentiel de baisse supplémentaire. Il est important de noter que les récents mouvements brusques du marché ont été influencés à la fois par la publication prochaine des minutes du FOMC et par l'impasse actuelle sur la question du plafond de la dette.

Au cours des dernières semaines, la dynamique haussière de l'indice US500 s'est estompée. Le sentiment du marché a évolué vers un état plus prudent et baissièr, reflétant l'évolution des attentes et les incertitudes entourant divers facteurs. Le rejet de la ligne supérieure du canal du marché baissier renforce encore les perspectives baissières.