Les marchés boursiers américains sont en baisse lors de la dernière séance de la semaine, les indices US30, US500 et NASDAQ 100 ayant tous reculé d'environ 1 %. La volatilité du marché est élevée aujourd'hui, en partie en raison du « vendredi de la sorcière », l'expiration trimestrielle des contrats à terme sur indices boursiers, des options et des options sur actions individuelles aux États-Unis.
Le rebond amorcé vendredi dernier a atteint une zone de résistance importante, malgré une brève vague d'optimisme lors du dernier jour de décision de la Réserve fédérale. Les grandes valeurs technologiques ont de nouveau baissé, Meta Platforms (META.US) étant la seule du groupe à afficher des gains modestes. Parallèlement, FedEx a émis un avertissement, soulignant la détérioration de la demande des consommateurs aux États-Unis et une baisse notable des volumes de livraison, signalant un ralentissement économique potentiel.
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Outre FedEx, Nike (NKE.US) a également déçu les investisseurs avec des résultats plus faibles que prévu et des craintes que de nouveaux droits de douane ne ralentissent son activité dans les mois à venir. Les deux actions subissent de très fortes pressions à la vente.
Indice US30 (D1, H1)
Le Dow Jones (US30) a reculé après avoir retesté son EMA à 200 jours près du niveau des 42 000 points.
Le volume des ventes domine la séance d'aujourd'hui, reflétant la prudence accrue du marché.
Source: xStation5
Un trimestre difficile pour FedEx (FDX.US)
Les investisseurs s'inquiètent de plus en plus de la vigueur de la consommation aux États-Unis et du secteur industriel au sens large. Les fortes baisses des actions de FedEx et de Nike reflètent la faiblesse du sentiment du marché envers les valeurs cycliques. Dans le cas de FedEx, les perspectives s'assombrissent après que la société a réduit ses prévisions de bénéfices pour la troisième fois depuis décembre. Selon le consensus actuel des analystes, le BPA de FedEx devrait augmenter de 6 % pour atteindre 18,93 $ en 2025, avec un chiffre d'affaires prévu de 87,59 milliards de dollars, soit un niveau pratiquement inchangé par rapport à 2024.
- Faiblesse persistante de la demande dans l'économie industrielle américaine, en particulier dans le segment B2B à plus forte marge.
- Baisse continue des volumes de fret et du poids des expéditions, bien qu'en légère amélioration par rapport au trimestre précédent.
- Incertitude macroéconomique croissante - le PDG Raj Subramaniam a noté que « l'environnement actuel accroît l'incertitude quant à la demande future ».
Mise à jour des prévisions pour l'exercice 2025 :
- BPA : désormais prévu entre 18 et 18,60 dollars (contre 19 à 20 dollars précédemment ; prévisions initiales en décembre : 20 à 21 dollars (consensus FactSet : 18,93 dollars)
- Chiffre d'affaires : devrait rester stable ou légèrement baisser d'une année sur l'autre (auparavant, une croissance modeste était prévue)
- Dépenses d'investissement (CAPEX) : réduction à 4,9 milliards de dollars (contre 5,2 milliards de dollars
- Priorités : modernisation du parc et des infrastructures, automatisation des processus, efficacité du réseau
Résultats du troisième trimestre fiscal 2024 :
- BPA ajusté : 4,51 $ (+17 % en glissement annuel) : Prévisions : 4,56 $
- Chiffre d'affaires : 22,2 milliards de dollars (+2 % en glissement annuel) : Prévisions : 21,87 milliards de dollars
FedEx a admis avoir opéré dans un environnement difficile au cours du dernier trimestre, confronté à une saison des fêtes écourtée, à des événements météorologiques extrêmes, à un Nouvel An chinois précoce et à un changement de sentiment, passant de l'optimisme du « Trump Trade » à des craintes de récession. Le directeur financier John Dietrich a déclaré : « La révision à la baisse des prévisions reflète la faiblesse de l'économie industrielle américaine, mais nous restons confiants dans nos initiatives de transformation pour offrir une valeur à long terme aux actionnaires. »
Comme son rival United Parcel Service (UPS.US), FedEx est très cyclique, ce qui signifie que ses performances sont étroitement liées à la santé globale de l'économie. Les inquiétudes croissantes concernant le ralentissement de la consommation, le fléchissement de l'industrie et les droits de douane potentiels aux États-Unis ébranlent la confiance des investisseurs.
Les analystes d'Evercore ISI ont averti que l'incertitude structurelle quant à la capacité de l'entreprise à augmenter ses bénéfices dans cet environnement continuera de peser sur l'évaluation. Alors que les prévisions sont revues à la baisse et que la visibilité économique reste incertaine, la confiance des investisseurs s'estompe, comme en témoigne la récente baisse du cours de l'action.
Graphique FedEx et Nike (D1)
Les actions FedEx (FDX.US) se négocient désormais près de 30 % en dessous de leur moyenne mobile sur 200 jours, ce qui indique un marché baissier technique. Avec les préoccupations croissantes concernant le secteur de la consommation, illustrées par la faiblesse de Nike (NKE.US), le sentiment des investisseurs envers les secteurs cycliques reste clairement négatif. Les actions FedEx et Nike sont toutes deux survendues actuellement, si l'on considère le niveau quotidien du RSI.
Source: xStation5
Source: xStation5
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