Pétrole
- Le WTI reste en consolidation entre 78 et 80 dollars le baril, à un peu plus de 2 semaines de la réunion de l'OPEP+.
- Une décision de prolonger la réduction volontaire de la production pour le troisième trimestre ou même pour toute l'année 2024 est probable lors de la réunion.
- Les perspectives de demande semblent mitigées. D'une part, une baisse de la croissance de la demande aux États-Unis et en Europe est prévue, mais d'autre part, une croissance très forte en Asie se poursuit.
- Les stocks de pétrole aux États-Unis ont récemment diminué, mais cela était conforme à la saisonnalité. La période de baisse continue des stocks commence approximativement mi-juin et dure jusqu'à mi-septembre. Le comportement des stocks dans les semaines à venir peut indiquer à quoi s'attendre des stocks pendant la période estivale.
- Il convient cependant de noter que le marché a perdu confiance dans des prix du pétrole plus élevés, comme en témoigne la réduction des positions longues et l'augmentation des positions courtes.
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLes positions spéculatives nettes chutent en dessous de la moyenne sur 1,5 an. Il y a une réduction des positions longues et une augmentation des positions courtes. Source : Bloomberg Finance LP, XTB.
Les stocks de pétrole ont récemment diminué, mais cela est globalement conforme à la saisonnalité. Des baisses plus importantes devraient commencer dans la deuxième moitié de juin. De plus, le DOE a l'intention d'acheter du pétrole au prix de 79,99 dollars le baril, ce qui signifie que certains stocks peuvent être alloués pour reconstituer les réserves stratégiques. Source : Bloomberg
Le WTI reste en consolidation. Source : xStation5
Platine
- Le prix du platine a dépassé le seuil de 1 000 dollars l'once et se négocie au plus haut niveau depuis juin 2023.
- La hausse des prix du platine est liée à l'incertitude entourant Anglo-American, qui envisage de scinder sa société minière de platine pour faciliter une éventuelle acquisition par BHP.
- De plus, le World Platinum Investment Council a relevé ses attentes de déficit pour cette année à 476 000 onces. Il s'agit d'un déficit attendu plus faible que l'année dernière mais plus élevé qu'anticipé en début d'année.
- Il est important de se rappeler que plus de 50 % de la consommation de platine provient du secteur industriel, principalement dans le secteur automobile.
- De plus, le prix du platine a presque atteint le prix du palladium. Historiquement, le platine a généralement été plus cher que le palladium.
Le ratio des prix du platine au palladium rebondit significativement par rapport aux creux locaux de 2020-2022. Lorsque ce ratio a rebondi à partir de niveaux similaires dans le passé, le prix du platine était jusqu'à quatre fois plus élevé que celui du palladium. Cela s'est produit lors du précédent marché haussier des métaux précieux. Il convient de noter qu'actuellement, malgré les prix élevés de l'or et de l'argent, les prix du platine et du palladium restent extrêmement bas. Source : Bloomberg Finance LP, XTB
Les positions longues sur le platine ont légèrement augmenté, tandis que les positions courtes ont légèrement diminué. Il y a surtout de la place pour une réduction des positions courtes, ce qui pourrait entraîner une augmentation du positionnement positif sur le platine. Le positionnement net est resté proche de la moyenne depuis 2022. Source : Bloomberg Finance LP, XTB
Le prix du platine a fortement rebondi depuis fin avril et se négocie au plus haut niveau depuis juin 2023. La prochaine cible pour les haussiers pourrait être le retracement de 61,8 % de la dernière vague baissière majeure. Source : xStation5
Cacao
- Le cacao a récemment connu la plus forte augmentation quotidienne de son histoire (environ +15 %), suivie de la plus forte baisse quotidienne de son histoire (environ -19 %).
- Une liquidité très faible sur le marché facilite les mouvements de prix extrêmes.
- Les stocks de cacao sur les bourses continuent de diminuer, ce qui indique un marché toujours tendu. D'un autre côté, le manque de liquidité sur le marché rend difficile la poursuite du mouvement ascendant observé ces dernières années.
- Rabobank indique que le pic de prix est déjà derrière nous et pointe vers un déficit continu sur le marché, mais plus petit que lors de la saison 2023/2024.
Les stocks de cacao continuent de diminuer, mais cela n'a plus un impact significatif sur les prix. Source : Bloomberg Finance LP, XTB
Nous avons connu la plus forte baisse quotidienne de l'histoire, qui est liée à une liquidité de marché très faible. Source : Bloomberg Finance LP, XTB
Nous observons une nouvelle baisse des positions longues et courtes sur le marché du cacao. Le comportement des prix indique une possible "explosion" de la bulle et une tentative de s'ajuster à la réalité, ce qui pourrait entraîner un déclin jusqu'à la fourchette de 4 à 6 mille dollars par tonne dans les mois à venir. D'autre part, étant donné la liquidité actuelle faible, des mouvements quotidiens extrêmes supérieurs à 10 % ne peuvent pas être exclus. Source : Bloomberg Finance LP, XTB
Le cacao conserve un support technique significatif au niveau de 7 000 USD et au retracement de 61,8 % de la dernière vague ascendante majeure. D'autre part, le mouvement ascendant de mardi est limité (au moment de la séance européenne), ce qui pourrait indiquer un manque de carburant pour une croissance supplémentaire. Si la faible volatilité actuelle se poursuit, cela pourrait signifier la fin effective de la récente correction à la hausse dans une possible nouvelle tendance à la baisse. Source : xStation5
Soja
- Les transformateurs américains de soja craignent que l'importation d'huile comestible de Chine ne réduise la demande de soja destiné à la production de biocarburants aux États-Unis.
- Il y a eu un triplement de l'huile importée aux États-Unis en 2023, qui a ensuite été utilisée pour la production de biocarburants. Les transformateurs américains veulent augmenter le tarif actuel sur l'huile traitée de Chine de 15,5 %.
- Le semis de soja se déroule à un rythme normal. Il y a une légère augmentation de l'inspection du soja destiné à l'exportation.
- Il y a également une baisse significative des positions courtes sur le soja et une augmentation des positions longues, ce qui se traduit par un rebond substantiel des positions nettes. Cependant, elles restent négatives.
Les positions sur les contrats de soja subissent des changements spectaculaires. Si des tarifs plus élevés sont imposés sur l'huile traitée chinoise, les producteurs américains peuvent décider d'augmenter la production d'huile de soja, qui est un produit beaucoup plus rentable que le soja brut ou le biocarburant. Source : Bloomberg Finance LP, XTB
L'huile de soja a fortement rebondi à la fin de la semaine précédente et au début de la semaine actuelle. D'autre part, les prix du pétrole sont toujours relativement inférieurs au prix du soja. De plus, le soja n'a pas poursuivi la récente percée au-dessus de 1 230 cents par boisseau, qui était simultanément considérée comme la ligne de cou de la formation du double creux. Source : xStation5
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