Les marchés boursiers mondiaux ont prolongé leurs récentes baisses au cours de la séance d'aujourd'hui. Le Nasdaq, qui est actuellement le moins performant, connaît une troisième journée de baisse. Dans une large mesure, les mouvements d'aujourd'hui peuvent être liés à l'équilibrage des marchés avant la fin du trimestre. La fin du mois de mars a bien sûr lieu mardi prochain, mais il ne faut pas oublier le principe du règlement en T + 2, c'est-à-dire que théoriquement, vendredi sera le dernier jour où des changements pourront encore être effectués.
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileIl faut également se rappeler qu'une partie des actifs peut être vendue par les banques qui n'ont pas encore modifié leurs bilans après la décision de la Fed de fermer le programme SLR. Les banques peuvent vouloir conserver leurs obligations et leurs réserves auprès de la banque centrale et sacrifier en même temps des actions, ne voulant évidemment pas augmenter les coûts par le biais de la plus grande garantie résultant du calcul de l'effet de levier.
Le plus important est, bien sûr, l'évolution des bilans à la fin du trimestre. JP Morgan estime que les fonds doivent / sont en train de vendre des actions pour une valeur d'environ 136 milliards de dollars afin d'acheter des obligations pour répondre aux exigences d'allocation. Nous sommes au terme d'un trimestre fort pour le marché boursier et d'un trimestre faible pour le marché obligataire. Afin de maintenir des proportions appropriées, un rééquilibrage évident doit être effectué. De leur côté, les calculs de la Bank of America indiquent que les fonds de pension américains devront vendre 88 milliards de dollars d'actions afin d'acheter des obligations. La BofA indique que le "pic" du rééquilibrage tombe le 25e jour du dernier mois du trimestre, c'est-à-dire aujourd'hui.
Un autre fait intéressant peut être le manque d'enthousiasme de la part des investisseurs particuliers qui disposent de fonds supplémentaires grâce aux "chèques Biden". Par conséquent, ce sont les marchés américains et surtout le secteur technologique qui ont le plus souffert.
L'US100 s'est éloigné de son pic historique de près de 10%. Comme on peut le constater, l'humeur du secteur est encore très fragile. Néanmoins, il convient de noter que les mois de septembre puis d'octobre n'ont pas été les meilleurs non plus. À l'époque, nous avions affaire à la "deuxième vague" du coronavirus. L'intensification actuelle de la troisième vague est-elle un signal d'achat ? Source : xStation5
Pendant ce temps, le DAX (DE30) respecte la limite inférieure du canal de tendance descendant. La résistance importante se situe autour de 14 600 pts et est renforcée par la limite supérieure du canal de tendance descendant et par deux moyennes mobiles qui ont émis un signal baissier de type "death cross". D'autre part, la structure Overbalance reste intacte, ce qui peut suggérer la fin de la correction à la baisse. Source : xStation5
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