Pétrole :
- L'OPEP+ a décidé de retarder à nouveau le rétablissement de la production sur le marché. Auparavant, l'OPEP+ devait rétablir 180 000 bpj à partir d'octobre, puis l'a reporté à décembre. Actuellement, le plan prévoit une augmentation de la production à partir de janvier.
- La prochaine réunion de l'OPEP+ aura lieu le 1er décembre.
- Avant la décision, les analystes de banques telles que Citi et JP Morgan ont indiqué que les prix pourraient chuter jusqu'à 60 dollars le baril, en raison de la surabondance de l'offre sur le marché causée par l'augmentation de la production de l'OPEP+ et de la faiblesse de la demande, principalement de la part de la Chine.
- Le pétrole est également soutenu par les tensions croissantes au Moyen-Orient. Le chef suprême de l'Iran a annoncé une attaque de représailles contre Israël, qui devrait être plus importante qu'auparavant. Il a indiqué que l'attaque aurait lieu entre les élections américaines et l'investiture du nouveau président
- En cas d'attaque de grande envergure, Israël pourrait décider d'un conflit à grande échelle avec l'Iran ou au moins cibler les infrastructures pétrolières iraniennes, ce qui pourrait perturber l'approvisionnement mondial.
- L'OPEP+ a augmenté sa production de 400 000 bpj en octobre, mais cela était principalement dû à la restauration de la production en Libye.
- Malgré l'incertitude de la demande, les récentes données américaines montrent que les stocks de pétrole sont inférieurs de 4,2 % à la moyenne quinquennale, les stocks d'essence de 3,5 % et les stocks de distillats de 8,8 %.
- La production pétrolière américaine se maintient à un niveau record de 13,5 millions de bpj.
- Les élections présidentielles américaines pourraient avoir un impact limité sur les prix à court terme, mais pourraient avoir une incidence significative sur les prix à long terme. En théorie, Trump est favorable à une augmentation de la production, tandis que Harris s'y oppose. Trump semble avoir plus d'influence sur l'OPEP, comme l'a montré sa précédente présidence
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLe pétrole rebondit en raison de l'OPEP+ et des tensions au Moyen-Orient. Toutefois, une divergence est apparue récemment entre le pétrole WTI et l'inverse de la TNOTE (ou des rendements). Si les rendements commencent à baisser (TNOTE commence à augmenter), une pression à la baisse sur le pétrole peut apparaître. En revanche, si les rendements continuent d'augmenter (TNOTE continue de baisser), les prix du pétrole pourraient poursuivre leur tendance à la hausse. Source : xStation5
Gaz :
- Les prix du gaz naturel aux Etats-Unis ont connu une hausse à deux chiffres en début de semaine en raison de l'évolution des prévisions météorologiques.
- Le prix a commencé avec un écart négatif autour de 2,5 $/MMBTU lundi, mais a ensuite augmenté jusqu'à près de 2,8 $/MMBTU.
- Les dernières prévisions météorologiques indiquent des températures plus basses dans l'ouest et le centre des États-Unis.
- La production de lundi était de 100,5 milliards de pieds cubes par jour, soit 5 % de moins que l'année dernière.
- Le rapport sur les stocks de la semaine dernière indique une augmentation de 78 milliards de pieds cubes.
- L'élection de Trump pourrait se traduire par une augmentation des permis d'extraction de gaz de schiste
- Les deux candidats semblent soutenir le développement des entreprises technologiques aux États-Unis
Les stocks aux États-Unis se sont rapprochés de la moyenne quinquennale, mais le début de la baisse des stocks pourrait être plus tardif, comme l'année dernière. Source : Bloomberg Finance LP, XTB Bloomberg Finance LP, XTB
En raison de la forte augmentation des prix le lundi 4 novembre, NATGAS se négocie au-dessus de la ligne de tendance à la hausse. La saisonnalité indique une poursuite des baisses, mais cela dépendra des conditions météorologiques. Une zone de support importante se situe entre les moyennes mobiles 100 et 200 périodes. Source : xStation5
L'or :
- En observant le comportement du prix de l'or après les deux élections précédentes, il semble que des prises de bénéfices puissent également se produire dans le cas des élections actuelles
- En théorie, l'élection de Trump pourrait renforcer le dollar, ce qui devrait être négatif pour l'or. Cependant, dans le même temps, l'élection de Trump signifie une plus grande imprévisibilité en matière de politique étrangère, ce qui pourrait être bénéfique pour l'or à plus long terme.
- L'élection de Harris pourrait théoriquement signifier un affaiblissement du dollar, ce qui devrait favoriser l'or. Théoriquement, Harris serait une surprise, ce qui est également positif pour l'or. Cependant, Harris signifie la poursuite des politiques actuelles, ce qui, à court et à moyen terme, peut signifier une réduction du risque de marché
- À plus long terme, l'or dépendra principalement des taux d'intérêt et de la demande des investisseurs et des banques centrales.
- Jeudi, la Fed prendra une décision sur les taux d'intérêt. Il semble presque certain que les taux d'intérêt seront abaissés, mais on ne sait pas encore quelles seront les orientations officielles de la banque.
- Les données récentes sur les PFN étaient négatives, ce qui devrait garantir une nouvelle baisse en décembre. D'un autre côté, les données du PIB pour le troisième trimestre ont été très solides.
- Les ETF ont acheté plus de 90 tonnes de demande au troisième trimestre, mais nous n'avons pas observé d'achats majeurs ces derniers temps.
- La saisonnalité indique un comportement plat de l'or dans les semaines à venir, voire une correction. Décembre et janvier sont statistiquement les meilleures périodes de l'année pour l'or.
La saisonnalité suggère un comportement plat de l'or dans la semaine à venir. L'or a subi une légère correction récemment et pourrait former un schéma RGR. Le premier support pour l'or se situe à 2700, ce qui coïncide avec la 25 SMA. La cible potentielle de la formation RGR se situe à 2640, près de la moyenne mobile à 50 périodes. Source : xStation5
Cacao :
- Les conditions de croissance du cacao en Côte d'Ivoire sont bonnes, ce qui permet d'espérer des récoltes plus importantes que l'année dernière.
- Les prix du cacao ont rebondi récemment, ce qui est lié à l'approche du roulement des contrats à terme par une grande partie des institutions financières.
- Comme dans les cas précédents, les investisseurs ayant des positions courtes ne veulent pas effectuer la livraison. Cela fait monter les prix à l'extrémité courte de la courbe des contrats à terme, mais après le renouvellement des contrats, la pression à la baisse disparaît généralement assez rapidement.
- Actuellement, la différence entre les contrats est d'environ 400 dollars par tonne. Le maintien d'un prix de 7000 dollars après le roulement (comme dans les cas précédents) nécessite un prix légèrement supérieur à 7400 dollars.
- Les dernières données montrent que les livraisons de cacao dans les ports de Côte d'Ivoire entre le 1er octobre et le 3 novembre ont totalisé 365 000 tonnes, contre 289 000 tonnes l'année précédente. Cela signifie que les récoltes sont supérieures de 26% à celles de l'année dernière.
- Le régulateur ivoirien LCCC a relevé ses prévisions de récolte pour la saison 24/25 à 2,1-2,2 millions de tonnes par rapport au niveau de juin de 2,0 millions de tonnes.
- Les stocks de cacao sur la bourse ICE aux États-Unis continuent de diminuer depuis 17 mois et sont actuellement à leur niveau le plus bas depuis 19 ans.
- Au Ghana, il existe une pratique constante de stockage du cacao dans l'attente d'une hausse des prix. Malgré les récentes augmentations de prix pour les agriculteurs, la contrebande vers les pays voisins est toujours possible en raison du désir de recevoir des prix plus élevés.
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La volatilité du marché du cacao a considérablement diminué. L'activité spéculative n'augmente pas. La courbe des contrats à terme reste en forte dérive, ce qui laisse penser que les prix de l'année prochaine pourraient même avoisiner les 5 000 dollars la tonne. Source : xStation
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