American Express (AXP.US) a publié ses résultats pour le troisième trimestre 2024. Bien que l'entreprise ait légèrement déçu au niveau des revenus, elle a surpassé les prévisions consensuelles sur d'autres indicateurs financiers clés. Néanmoins, l'action a reculé lors des échanges avant l'ouverture des marchés, chutant d'environ -1,3 %.
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American Express a connu une année très réussie, avec une augmentation de plus de 50 % depuis le début de 2024. Source : xStation
Au troisième trimestre 2024, la société a généré un chiffre d'affaires de 16,64 milliards de dollars (+8,2 % en glissement annuel). Ce chiffre est légèrement inférieur aux attentes consensuelles, qui anticipaient 16,67 milliards de dollars. Ce résultat plus faible s'explique principalement par une croissance moins forte des revenus issus des frais de transaction, qui se sont élevés à 8,78 milliards de dollars au 3e trimestre 2024, contre une estimation de 8,84 milliards de dollars. Les revenus issus des frais de carte étaient encore plus bas que prévu, atteignant 2,17 milliards de dollars contre une prévision de 2,38 milliards de dollars. Cependant, ce segment continue de maintenir un taux de croissance très élevé de 18 % en glissement annuel.
Une augmentation des revenus nets d'intérêts, dans un environnement de taux d'intérêt toujours élevés, soutenue par une augmentation des volumes de prêts et une croissance régulière des dépenses des détenteurs de cartes, a favorisé une dynamique de revenus solide au cours du trimestre.
American Express accélère le rythme d'acquisition de nouveaux utilisateurs de cartes premium, avec un nombre de nouvelles cartes atteignant 3,3 millions. Le groupe d'utilisateurs qui croît le plus rapidement est constitué des clients des générations Millennials et Gen Z, qui représentent environ 80 % des nouveaux utilisateurs. Pour maintenir l'intérêt de ces groupes, l'entreprise doit encore élargir ses offres d'avantages liés aux cartes, d'où une augmentation des dépenses liées aux récompenses des cartes, en hausse de 9,9 % en glissement annuel à 4,17 milliards de dollars au 3e trimestre 2024. Bien que cela soit supérieur à la croissance des revenus, c'est néanmoins inférieur aux prévisions consensuelles. L'entreprise a également signalé que le total des prêts aux détenteurs de cartes a augmenté de 18 % en glissement annuel, atteignant 134,55 milliards de dollars (contre une estimation de 133,51 milliards de dollars). Les provisions pour pertes sur prêts ont augmenté à 1,4 milliard de dollars, contre 1,23 milliard de dollars l'année précédente.
Face à une croissance plus faible des ventes, l'entreprise a abaissé sa prévision de revenus à environ 9 %, contre une fourchette précédente de 9 %-11 %, tout en augmentant sa prévision de bénéfice par action dans une fourchette de 13,75-14,05 dollars (contre 13,3-13,8 dollars précédemment).
Les résultats d'American Express indiquent une dynamique de revenus stable, une discipline efficace des coûts et un taux élevé d'acquisition de nouveaux clients. La réaction lors des échanges avant l'ouverture des marchés peut être liée à de grandes attentes pour la saison des résultats, ainsi qu'à la réalisation de bénéfices après que l'entreprise a franchi des niveaux historiques lors de la dernière séance. Ainsi, les résultats publiés n'indiquent pas un changement de tendance pour le cours de l'action de l'entreprise.
RÉSULTATS FINANCIERS 3Q24
- Revenus : 16,64 milliards de dollars, +8,2 % en glissement annuel, estimation : 16,67 milliards de dollars
- Revenus issus des remises : 8,78 milliards de dollars, +4,4 % en glissement annuel, estimation : 8,84 milliards de dollars
- Frais de carte nets : 2,17 milliards de dollars, +18 % en glissement annuel, estimation : 2,38 milliards de dollars
- Provision pour pertes sur crédit : 1,4 milliard de dollars
- Volume du réseau : 441,0 milliards de dollars, +5 % en glissement annuel, estimation : 440,14 milliards de dollars
- Volume facturé : 387,3 milliards de dollars, +5,8 % en glissement annuel, estimation : 386,91 milliards de dollars
- Dépenses totales : 12,08 milliards de dollars, +9,3 % en glissement annuel, estimation : 12,26 milliards de dollars
- Dépenses liées aux récompenses des cartes : 4,17 milliards de dollars, +9,9 % en glissement annuel, estimation : 4,24 milliards de dollars
- Total des prêts aux détenteurs de cartes : 134,55 milliards de dollars, estimation : 133,51 milliards de dollars
- Taux d'imposition effectif : 21,8 %, estimation : 22,5 %
- BPA ajusté : 3,49 dollars, estimation : 3,29 dollars
- BPA : 3,49 dollars contre 3,30 dollars en glissement annuel
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