Après la séance boursière américaine d'aujourd'hui, le fournisseur de solutions de clouding Arista Network (ANET.US) publiera ses résultats du quatrième trimestre 2023. Les investisseurs seront attentifs aux perspectives pour 2024 de l'entreprise qui, au cours des derniers trimestres, a été reconnue à juste titre par Wall Street comme l'un des grands bénéficiaires du développement de la technologie de l'IA.
Par ailleurs, le concurrent Cisco Systems (CSCO.US), que le marché considère comme une entreprise dont l'expansion va ralentir, publiera ses résultats mercredi. Les résultats et les prévisions confirmeront-ils un environnement de croissance ? Un excellent rapport récent du plus grand client d'Arista, Meta Platforms (META.US), devrait soutenir le sentiment des investisseurs.
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobile- CA : 1,54 milliard de dollars contre 1,51 milliard de dollars au troisième trimestre 2023
- Bénéfice par action (ajusté) : 1,71 $ contre 1,72 $ au T3 2023 et 1,41 $ au T4 2022.
Les attentes sont-elles élevées ?
- Au dernier trimestre, la direction a estimé que le chiffre d'affaires trimestriel serait compris entre 1,50 milliard et 1,55 milliard de dollars au quatrième trimestre (soit une augmentation de 19,6 % par rapport à 1,28 milliard de dollars un an plus tôt). Les analystes ont déjà intégré ce chiffre, prédisant que les recettes se rapprocheront de la ligne supérieure des prévisions, avec des attentes de 1,54 milliard de dollars (20,7 % en glissement annuel).
- Wall Street s'attend à ce que le bénéfice net augmente, passant de 427 millions de dollars au quatrième trimestre 2022 à 486 millions de dollars au quatrième trimestre 2023 Au cours des trois premiers trimestres de 2023, Arista Networks a déclaré un bénéfice net de 1,47 milliard de dollars, contre 925,4 millions de dollars en 2022 Le flux de trésorerie provenant des opérations a plus que triplé, passant de 452 millions de dollars à 1,5 milliard de dollars.
- La direction a estimé " prudemment " la marge d'exploitation (non-GAAP) à environ 42 % au trimestre précédent, contre 42,6 % l'année dernière. Cela signifierait un bénéfice ajusté d'environ 1,61 $ par action (un résultat inférieur aux prévisions). Wall Street veut donc en savoir plus, plutôt que de se contenter d'un rapport digne des prévisions. L'attention se portera également sur les prévisions. Les conditions sont-elles propices à l'optimisme ?
Un avenir plus radieux - le Meta y contribuera-t-il ?
Les revenus et les bénéfices des géants numériques de l'informatique en nuage tels qu'Azure, Google Cloud et AWS ont enregistré de bonnes performances en glissement annuel, et si nous considérons qu'Arista restera dans le secteur en tant que l'un des principaux bénéficiaires de la demande de solutions en nuage de plus en plus modernes (système EOS), cela nous amène à conclure que le secteur très solide, associé à la demande de solutions de centres de données (IA) et à l'optimisme autour des entreprises technologiques, devrait soutenir son activité principale et le cours de l'action.
- Les investissements importants réalisés dans les centres de données, notamment par son plus gros client Meta Platforms (META.US), ont représenté 26 % du chiffre d'affaires total d'Arista. Meta a annoncé qu'il prévoyait de dépenser entre 30 et 37 milliards de dollars dans l'infrastructure numérique en 2024. C'est 2 milliards de dollars de plus que ce qu'elle avait prévu précédemment, pour l'année en cours.
- D'autres grandes entreprises dépensent également davantage, ce dont Arista Networks profitera, comme nous l'avons déjà vu en 2023. Les revenus des neuf premiers mois de 2023 s'élèvent à 4,32 milliards de dollars. C'est près de 40 % de plus que les 3,11 milliards de dollars générés au cours des trois premiers trimestres de 2022, l'essentiel de la croissance provenant des ventes de produits de commutation et de routage et des applications réseau (ci-dessus) ;
- En novembre, Arista Networks a publié des résultats financiers supérieurs aux attentes pour le troisième trimestre et a donné des prévisions de revenus pour le quatrième trimestre supérieures aux prévisions. Toute déception au niveau du chiffre d'affaires ou des bénéfices pourrait entraîner une réaction à la baisse cette fois-ci, étant donné que l'action se trouve actuellement à des sommets historiques.
Arista est-elle trop chère ?
Cependant, l'environnement de croissance semble encore très favorable, d'autant plus si l'on considère que les commutateurs d'Arista bénéficieront d'un avantage concurrentiel par rapport à Cisco (dont la valorisation a été beaucoup plus faible récemment). La plus grande inquiétude concernant les actions d'Arista peut certainement être leur évaluation, car celles qui présentent une croissance significative des revenus, une gestion de haute qualité, aucune dette et des marges brutes supérieures à 60 % sont déjà évaluées à une prime significative et reflètent l'optimisme des investisseurs. Cependant, l'avenir est la clé. Si l'on considère l'augmentation des dépenses dans l'infrastructure de Meta, l'environnement de croissance est clair, mais la question reste de savoir quelle sera la force de la croissance des revenus. La dernière fois, le PDG de TSMC (TSM.US) a indiqué que la tendance observée en matière d'IA n'était que la partie émergée de l'iceberg.
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Source: xStation5
Source: xStation5
Source: XTB Research
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