Netflix avec des résultats décevants. La croissance des abonnements a fortement chuté🚩

Nefflix (NFLX.US) a publié hier un rapport financier mitigé pour le premier trimestre, présentant des revenus inférieurs aux attentes et des bénéfices légèrement supérieurs aux prévisions. En 2022, les baisses de Netflix laissaient présager une faiblesse des actions des entreprises technologiques. Sera-ce également le cas cette fois-ci ? Le titre a perdu 2% avant l'ouverture et les acheteurs ont réussi à arrêter la première chute de 10% après le rapport.

• Netflix a ajouté 1,75 million d'abonnés au premier trimestre, soit bien en deçà des prévisions et le taux de croissance a chuté de 77 % par rapport au quatrième trimestre
• Cependant, la société a réitéré ses prévisions financières pour 2023 et estimé à 8,2 milliards de dollars de revenus au deuxième trimestre (croissance de 3 % en glissement annuel).
• La société a indiqué qu'elle écartait la question d'une dernière répression du partage de mots de passe, qui devait initialement renforcer ses bénéfices dès le deuxième trimestre de l'année.
• Netflix a cité l'optimisation comme raison, ce qui, selon les commentaires de la direction, aura finalement un impact positif à la fois sur l'activité et sur le côté technique des changements mis en œuvre.
• La société a souligné que la concurrence des autres plateformes de divertissement reste forte. La société met fin à l'activité d'expédition de DVD avec laquelle elle a commencé. Sa rentabilité a considérablement chuté ces derniers temps.

Revenus : 8,16 milliards de dollars contre 8,18 milliards de dollars prévus (7,87 milliards de dollars au T1 2022)

Bénéfice par action (EPS) : 2,88 $ contre 2,86 $ prévus (3,53 $ au T1 2022)

Abonnements : 232,5 millions et 1,75 million de croissance contre 2,3 millions prévus et 7,66 millions précédemment (en baisse de 77 % t/t)

Netflix a déclaré un bénéfice net de 1,31 milliard de dollars contre 1,65 milliard de dollars au premier trimestre 2022, lorsque ses actions ont chuté. Le résultat y/y est beaucoup plus faible et la valorisation fondamentale est toujours peu attrayante, avec une prime significative par rapport à la moyenne de l'indice Nasdaq. Il semble que si le scénario de récession se concrétise, la valorisation actuelle, avec le maintien de la dynamique de croissance actuelle, pourrait être presque insoutenable pour Netflix. Conformément à sa nouvelle politique, la société n'a pas fourni d'estimations d'abonnés pour les trimestres à venir. Les revenus de l'Amérique du Nord ont augmenté de 8 % sur un an, mais les revenus de l'Europe, de l'Afrique et du Moyen-Orient ont chuté de 2 % sur un an, avec une légère augmentation de 2 % en Asie.

Partage de mot de passe et publicité en difficulté ?

• En 2022, la société a estimé que 43 % des utilisateurs dans le monde partagent des comptes (plus de 100 millions de foyers). La fin de la pratique pourrait signifier une augmentation des bénéfices, avec la possibilité d'ajouter des personnes aux comptes moyennant des frais ;
• La solution a de nouveau été reportée au T2, donc au mieux, les investisseurs pourraient en voir l'effet au T3 ;
• Cependant, le moment pourrait coïncider avec une récession, lorsque les hausses des taux des banques centrales commenceront à avoir un impact total sur les économies et le marché du travail ;
• La société a indiqué qu'en Amérique latine, elle enregistrait plus de revenus après la mise en œuvre du partage de compte payant, et qu'au Canada, elle avait également constaté une augmentation du nombre de ses clients.
• Netflix estime, sur la base des données de Nielsen, que l'intérêt pour le service avec publicités diminuera à court terme. Cependant, la société pense qu'elle finira par augmenter ses revenus
• La société n'exclut pas une éventuelle grève des écrivains de la Writers Guild of America, qui pourrait affecter négativement la production de contenu.

Résumé

Des perspectives macroéconomiques incertaines et la baisse des abonnés de l'année dernière ont incité la société à se concentrer sur le contrôle des dépenses et des bénéfices nets plutôt que sur l'augmentation des abonnements. Le bénéfice par action a à peine réussi à battre les prévisions et a affiché une forte baisse d'une année sur l'autre. L'entreprise cherche à augmenter ses bénéfices et ses revenus en luttant contre le partage d'adwords et un modèle basé sur la publicité. Dans le premier cas, le processus s'allonge et l'activité publicitaire risque de ralentir, selon les estimations. La croissance du nombre d'abonnés a considérablement ralenti, et la période estivale qui approche, combinée à l'effet retardé possible du ralentissement économique, peut suggérer qu'il sera difficile pour l'entreprise de se développer à un rythme étonnamment robuste, notamment en raison de la concurrence.

Netflix (NFLX.US) shares, D1 interval. RSI near neutral 50 points signals that the company's shares are ready for a spike in volatility. After a weak quarterly report, bears may come to the fore. Key supports could be the resistance line, which runs around $300 per share, and the SMA200, at $280. Falls below these levels could herald a deeper and more prolonged deterioration in sentiment. Source: xStation5