- Microsoft a publié hier les résultats du T3 fiscal
- Le rapport s'est révélé être meilleur que prévu sur presque tous les plans
- Le chiffre d'affaires cloud représente plus de 50% du chiffre d'affaires total pour le 7e trimestre consécutif
- Les prévisions pour le T4 fiscal supposent un ralentissement léger de la croissance par rapport au trimestre en cours
- Adoption généralisée d'Azure OpenAI parmi les grandes entreprises
- L'action devrait ouvrir environ 3,5% en dessous des plus hauts historiques
Microsoft (MSFT.US) a publié hier son rapport de résultats du T3 fiscal 2024 après la clôture de la séance de marché. Le rapport s'est avéré bien meilleur que prévu et a entraîné une hausse de plus de 4% du cours de l'action dans les échanges après séance. Examinons les résultats du T3 fiscal de l'entreprise ainsi que les prévisions pour le trimestre en cours.
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileRésultats du T3 fiscal supérieurs aux attentes
Le rapport de Microsoft pour le T3 fiscal 2024 (trimestre civil Q1 2024) s'est avéré meilleur que prévu. L'entreprise a annoncé des résultats trimestriels et des bénéfices supérieurs aux attentes pour la cinquième fois consécutive. Le chiffre d'affaires dans chacun des trois principaux segments de l'entreprise était supérieur aux attentes des analystes, tandis que le chiffre d'affaires total du cloud représentait plus de 50% des ventes totales pour le septième trimestre consécutif.
Source: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Bien que le chiffre d'affaires ait dépassé les attentes, l'entreprise a annoncé un coût des revenus et des dépenses d'exploitation inférieurs aux attentes. De plus, l'entreprise a annoncé un bénéfice d'exploitation plus élevé que prévu dans chacun de ses trois principaux secteurs d'activité. La marge opérationnelle dans les segments Productivité et processus métier ainsi que Cloud intelligent s'est améliorée par rapport à la période de l'année précédente, tandis que la marge dans le segment Plus personnel informatique a légèrement baissé.
Source: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Le bénéfice net a augmenté de près de 20% d'une année sur l'autre, l'entreprise annonçant une marge nette de 35,5% - bien meilleure que les 34% attendus et plus d'un point de pourcentage plus élevée que l'année précédente. Le BPA s'est également révélé être bien meilleur que prévu. L'entreprise a annoncé un léger manque dans les données d'investissement en immobilisations, mais un fort dépassement dans les chiffres de flux de trésorerie disponibles. Dans l'ensemble, les résultats de Microsoft pour le T3 fiscal 2024 ont été une surprise positive sur presque tous les plans.
Résultats du T3 fiscal 2024
- Chiffre d'affaires : 61,86 milliards de dollars contre 60,87 milliards de dollars attendus (+17% YoY)
- Productivité et processus métier : 19,57 milliards de dollars contre 19,54 milliards de dollars attendus (+11,7% YoY)
- Cloud intelligent : 26,71 milliards de dollars contre 26,25 milliards de dollars attendus (+21,0% YoY)
- Informatique personnel : 15,58 milliards de dollars contre 15,07 milliards de dollars attendus (+17,5% YoY)
- Chiffre d'affaires total du cloud : 35,1 milliards de dollars contre 33,93 milliards de dollars attendus (+23,2% YoY)
- Croissance du cloud Azure : 31% contre 28,6% attendus
- Facturation : 60,66 milliards de dollars contre 58,64 milliards de dollars attendus (14,8% YoY)
- Obligation de performance restante : 242,0 milliards de dollars contre 238,4 milliards de dollars attendus (+20,4% YoY)
- Coût des revenus : 18,51 milliards de dollars contre 18,73 milliards de dollars attendus (+14,7% YoY)
- Bénéfice brut : 43,35 milliards de dollars contre 42,31 milliards de dollars attendus (+18,0% YoY)
- Marge brute : 70,1% contre 69,1% attendus (69,5% un an auparavant)
- Total des dépenses d'exploitation : 15,77 milliards de dollars contre 15,97 milliards de dollars attendus (+9,7% YoY)
- Bénéfice d'exploitation : 27,58 milliards de dollars contre 26,22 milliards de dollars attendus (+23,4% YoY)
- Productivité et processus métier : 10,14 milliards de dollars contre 9,93 milliards de dollars attendus (+17,4% YoY)
- Cloud intelligent : 12,51 milliards de dollars contre 11,71 milliards de dollars attendus (+32,1% YoY)
- Informatique personnel : 4,93 milliards de dollars contre 4,51 milliards de dollars attendus (+16,2% YoY)
- Marge opérationnelle : 44,6% contre 43,1% attendus (+44,6%)
- Productivité et processus métier : 51,8% contre 50,8% attendus (49,3% un an auparavant)
- Cloud intelligent : 46,8% contre 44,6% attendus (42,9% un an auparavant)
- Informatique personnel : 31,6% contre 29,9% attendus (32,0% un an auparavant)
- Bénéfice net : 21,94 milliards de dollars contre 21,06 milliards de dollars attendus (+19,9% YoY)
- Marge nette : 35,5% contre 34,0% attendus (34,6% un an auparavant)
- BPA : 2,95 dollars contre 2,86 dollars attendus (2,46 dollars un an auparavant)
- BPA dilué : 2,94 dollars contre 2,83 dollars attendus (2,45 dollars un an auparavant)
- Dividende par action : 0,75 dollar contre 0,74 dollar attendu (0,68 dollar un an auparavant)
- Ratio de distribution : 25,4% contre 25,0% attendus (27,6% un an auparavant)
- Investissements en immobilisations : 10,95 milliards de dollars contre 11,28 milliards de dollars attendus (+65,7% YoY)
- Flux de trésorerie disponibles : 19,63 milliards de dollars contre 15,70 milliards de dollars attendus (+3,4% YoY)
L'IA stimule la croissance, le cloud reste fort
L'entreprise a offert quelques autres éclaircissements sur ses résultats et ses perspectives commerciales lors de l'appel aux résultats. Un point clé est que les performances du cloud et de l'IA de l'entreprise continuent de s'améliorer. Le PDG de Microsoft a déclaré que le cloud Azure croît rapidement et gagne des parts de marché sur ses concurrents. De plus, le dirigeant a déclaré que plus de 65% des entreprises du classement Fortune 500 utilisent désormais Azure OpenAI. Le programme d'IA CoPilot est utilisé par près de 60% des entreprises du classement Fortune 500.
Source: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Prévisions optimistes pour le T4 fiscal 2024
Bien qu'un dépassement des résultats de janvier-mars 2024 soit le bienvenu, les traders étaient également impatients de connaître les attentes de Microsoft pour le trimestre à venir. Après tout, c'est la guidance qui a déterminé la réaction du marché après les rapports de Tesla ou de Meta Platforms plus tôt cette semaine. Les prévisions de Microsoft pour le T4 fiscal 2024 (d'avril à juin 2024) se sont révélées plutôt solides. Bien que l'entreprise s'attende à ce que la croissance du chiffre d'affaires dans chacun des trois principaux segments d'activité ralentisse par rapport au T3 fiscal 2024, elle prévoit également que la croissance du cloud Azure maintiendra son rythme par rapport au T3 fiscal.
Prévisions pour le T4 fiscal 2024
- Chiffre d'affaires : 63,5-64,5 milliards de dollars (+13,0-14,8% YoY)
- Productivité et processus métier : 19,9-20,2 milliards de dollars (+8,8-10,4% YoY)
- Cloud intelligent : 28,4-28,7 milliards de dollars (+18,3-19,6% YoY)
- Informatique personnel : 15,2-15,6 milliards de dollars (+9,4-12,1% YoY)
- Dépenses d'exploitation : 17,15-17,25 milliards de dollars (+13,3-13,9% YoY)
- Investissements en immobilisations : augmentation 'sensible'
- Croissance du cloud Azure : 30-31%
Les lignes en pointillés indiquent les prévisions de l'entreprise pour le T4 fiscal 2024 (sur la base des moyennes des prévisions). Source : Bloomberg Finance LP, XTB Research
L'action bondit de 4% dans les échanges après séance
Microsoft (MSFT.US) a bondi de plus de 4% dans les échanges après séance, réagissant à une solide publication pour le T3 fiscal et à de solides prévisions pour le trimestre en cours. En examinant le graphique à intervalle H1, nous pouvons voir que la cotation actuelle en préouverture suggère que l'entreprise ouvrira légèrement au-dessus de 416 dollars par action, soit au niveau le plus élevé depuis le 17 avril 2024. Si tel est le cas, la zone de résistance à court terme à surveiller sera la zone des 420 dollars. L'action effacerait également plus de la moitié de la baisse récente et se négocierait environ 3,5% en dessous des plus hauts historiques (zone des 430 dollars).
Source: xStation5
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