Microsoft (MSFT.US) a enregistré une baisse de 3 %, hors séance, après les résultats du quatrième trimestre fiscal 2023 (deuxième trimestre calendaire 2023). Les résultats étaient globalement conformes aux attentes du marché, mais ont laissé entendre que la croissance de certaines parties clés de l'activité de Microsoft ralentissait. Examinons de plus près les résultats de Microsoft.
Résultats globalement conformes, ralentissement de la croissance du cloud
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLes résultats de Microsoft pour le quatrième trimestre fiscal 2023 (avril - juin 2023) étaient globalement conformes aux attentes du marché. Le chiffre d'affaires total a augmenté de 8,3 % en glissement annuel, légèrement plus que prévu. Cette croissance a été tirée par une performance solide du segment Intelligent Cloud. Les ventes totales de cloud ont atteint 30,3 milliards de dollars au cours du trimestre, soit une hausse de 21 % en glissement annuel. La croissance du cloud Azure de Microsoft à taux de change constant a atteint 27 % au cours du trimestre. Bien qu'il s'agisse d'un ralentissement, le rythme de décélération commence à se modérer et est considéré comme un point positif. Les dépenses d'investissement ont été beaucoup plus élevées que prévu au cours du trimestre, mais on s'attend à ce qu'elles se stabilisent après plusieurs années d'investissements croissants, malgré le déploiement et le renforcement de l'offre d'IA de Microsoft.
Résultats du quatrième trimestre fiscal 2023 :
- Chiffre d'affaires : 56,19 milliards de dollars contre 55,49 milliards de dollars attendus (+8,3 % en glissement annuel)
- Productivité et processus métiers : 18,29 milliards de dollars contre 18,1 milliards de dollars attendus (+10 % en glissement annuel)
- Intelligent Cloud : 23,99 milliards de dollars contre 23,8 milliards de dollars attendus (+15 % en glissement annuel)
- More Personal Computing : 13,91 milliards de dollars contre 13,58 milliards de dollars attendus (-4 % en glissement annuel)
- Chiffre d'affaires du cloud de Microsoft : 30,3 milliards de dollars contre 30,05 milliards de dollars attendus (+21 % en glissement annuel)
- BPA : 2,69 dollars contre 2,56 dollars attendus (2,23 dollars au quatrième trimestre fiscal 2022)
- Résultat opérationnel : 24,25 milliards de dollars contre 23,28 milliards de dollars attendus (+18 % en glissement annuel)
- Résultat net : 20,1 milliards de dollars (+20 % en glissement annuel)
- Dépenses d'investissement : 8,94 milliards de dollars contre 7,85 milliards de dollars attendus
- Chiffre d'affaires à taux de change constant : +10 % contre +8,52 % attendus
- Distribution de capital : 97 milliards de dollars
Points forts complets de l'exercice fiscal 2023 de Microsoft :
- Chiffre d'affaires total : 211,9 milliards de dollars, soit une augmentation de 7 % par rapport à l'exercice fiscal précédent.
- Résultat opérationnel : 89,7 milliards de dollars, en hausse de 8 % par rapport à l'exercice fiscal précédent.
- Résultat net : 73,3 milliards de dollars, indiquant une augmentation de 6 % par rapport à l'exercice fiscal précédent.
- Bénéfice par action (EPS) : 9,81 dollars, ce qui représente une augmentation de 7 % par rapport à l'exercice fiscal précédent.
- Chiffre d'affaires du Cloud Microsoft : Dépassant les 110 milliards de dollars, enregistrant une forte hausse de 27 % à taux de change constant.
Faibles prévisions pour le premier trimestre fiscal 2024
Bien que les analystes sont optimistes quant à la modération de la décélération dans le cloud, le redressement pourrait encore prendre un certain temps. L'entreprise prévoit que le chiffre d'affaires total du premier trimestre fiscal 2024 (juillet - septembre 2023) augmentera d'environ 8 % en glissement annuel, pour atteindre entre 53,8 et 54,8 milliards de dollars. Bien que cela soit en ligne avec la croissance du chiffre d'affaires du quatrième trimestre fiscal 2023, les prévisions du marché de 54,94 milliards de dollars étaient au-dessus de la fourchette supérieure de la prévision fournie par l'entreprise. Microsoft prévoit que la croissance du cloud Azure ralentira davantage ce trimestre, pour atteindre entre 25 et 26 % en glissement annuel. C'est en baisse par rapport à 27 % au quatrième trimestre fiscal 2023 et 42 % au premier trimestre fiscal 2023. Bien que Microsoft ait déclaré avoir déjà plus de 11 000 clients pour son produit Azure OpenAI (contre 4 500 mi-mai), l'augmentation des revenus des produits d'IA devrait se matérialiser progressivement.
Prévisions du premier trimestre fiscal 2024 :
- Chiffre d'affaires : entre 53,8 et 54,8 milliards de dollars contre 54,94 milliards de dollars attendus (+8~% en glissement annuel)
- Croissance d'Azure à taux de change constant : 25-26 % en glissement annuel
Regard sur le graphique
Les actions de Microsoft (MSFT.US) ont baissé d'environ 3,5 % en pré-ouverture aujourd'hui. Le cours de l'action a atteint hier la zone de résistance des 350 dollars, mais a échoué à la dépasser. Les actions se négocient actuellement près de 339 dollars en préouverture - en dessous de la moyenne mobile de 200 heures (ligne violette) mais au-dessus d'une ligne de tendance haussière à court terme. Une zone de soutien à surveiller se situe autour de 335 dollars, où des réactions de prix précédentes ainsi que la ligne de tendance susmentionnée peuvent être trouvées.
Source: xStation5
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