⚡ Meta Platforms avant le rapport sur les résultats. La société de Zuckerberg dépassera-t-elle les attentes de Wall Street ?

Aujourd'hui, après la séance de négociation aux États-Unis, Meta Platforms (META.US) publiera les résultats du quatrième trimestre 2022 et de l'année 2022 complète, tout en ouvrant la saison des résultats des géants de la Silicon Valley. Les analystes supposent que la société affichera sa troisième baisse trimestrielle consécutive des ventes et que le premier trimestre 2023 sera faible. Mark Zuckerberg parviendra-t-il à améliorer le sentiment à Wall Street ?

Revenus : 31,5 milliards de dollars contre 27,71 milliards de dollars au T3 et 33,67 milliards de dollars au T4 2021

Bénéfice par action : 2,26 $ contre 1,64 $ au T3 et 3,64 $ au T4 2021

Utilisateurs actifs (mensuel) : 2 980 milliards prévus contre 2 960 milliards au troisième trimestre 2022

Un ralentissement du marché publicitaire en 2022 est devenu une réalité et a frappé le modèle commercial de Meta, cependant, compte tenu de la «désinflation» mondiale et (jusqu'à présent) des risques plus faibles d'une récession profonde, les haussiers s'attendent à ce que l'entreprise publie des prévisions plus optimistes pour Le premier trimestre et toute l'année 2023. Un signal d'alarme pour les performances de Meta pourrait cependant être les résultats étonnamment faibles de Snap (SNAP.US), après quoi la société de publicité numérique a perdu près de 15 % aujourd'hui avant l'ouverture. Les investisseurs espèrent que Meta commencera à gérer les coûts de manière plus raisonnable, en particulier avec sa division Reality Labs, dont le travail a jusqu'à présent entraîné des pertes de plusieurs milliards de dollars pour l'entreprise.

Quatre des cinq dernières publications du rapport de Meta ont produit des bénéfices par action (EPS) décevants. Source : Benzinga

Problèmes de publicité

• Selon Refinitiv, les sociétés de publicité ne verront leurs revenus augmenter qu'au second semestre, tandis que Meta devrait afficher sa plus forte baisse de revenus jamais enregistrée. Les revenus devraient encore baisser de 2,8 % au premier trimestre 2023, car l'économie chancelante pèse sur les budgets publicitaires ;
• Une enquête du Cowen Fund a indiqué que les dépenses publicitaires en 2023 augmenteront de 3,3 % (la plus faible croissance estimée en cinq ans, avec une augmentation de 7,5 % en 2022), les deux tiers des acheteurs de publicité tenant compte de la récession dans leurs budgets et s'attendant à des consommateurs plus faibles. Cela montre que la valorisation de Meta pourrait être alourdie même si une profonde récession ne se matérialisait pas ;
• Depuis qu'Apple a activé le blocage de la personnalisation des publicités, Meta a amélioré sa propre technologie publicitaire avec l'IA. Certains détaillants ont indiqué qu'ils avaient déplacé leurs données vers Meta, ce qui a profité à leur entreprise. Des opportunités d'amélioration des revenus publicitaires ont également été identifiées par les analystes d'Insider Intelligence ;
• La portée puissante rend Meta susceptible de gagner si l'économie s'améliore, bien que TikTok se développe beaucoup plus rapidement. Les analystes de Cowen s'attendent à ce que la plateforme chinoise attire 8% des budgets publicitaires du marché en 2024 contre 6% en 2023, et restera un gain de parts majeur dans le secteur de la publicité numérique limitant le potentiel de Meta.

Coûts réduits 

• Au troisième trimestre, les revenus ont chuté de 4 % en glissement annuel, tandis que les dépenses ont augmenté de 19 % en glissement annuel. Cette combinaison n'est pas de bon augure d'autant plus si elle persiste beaucoup plus longtemps. Cependant, si Mark Zuckerberg fournit la preuve que la baisse des revenus de l'entreprise est terminée en 2022 et que les dépenses sont vraiment sous contrôle, le sentiment pourrait s'améliorer ;
• L'entreprise a licencié 11 000 employés au troisième trimestre 2022, mais une récente interview de Zuckerberg a indiqué qu'il pourrait y avoir une autre vague de licenciements en 2023. Selon le PDG, trop de managers entravent les opérations commerciales. La nécessité de nouvelles réductions de coûts a également été soulignée sur CommandLine par le chef de produit de Meta, Chris Cox. Il semble que la société soit disposée à réduire davantage ses dépenses dans tous ses domaines d'activité, à l'exception de Reality Labs.

Metaverse ... Cheval de Troie ou sauvetage ?

• La déclaration de dépenses inférieures sur Metaverse semble peu probable. Zuckerberg a déclaré dans le passé que ceux-ci ne feront qu'augmenter. La société voit le concept comme une opportunité de créer un produit technologique qui lui fournirait une base d'utilisateurs puissante et une toute nouvelle source de revenus lui permettant d'adapter ses opérations ;
• L'entreprise est toujours dépendante de concurrents comme Apple ou Google. Par exemple, iOS a frappé la personnalisation des annonces (ATT) a causé les pertes estimées de Meta en 2022 environ. 10 milliards de dollars;
• Créer son propre espace technologique aurait libéré Meta des contraintes et stimulé la demande pour ses propres produits VR/AR comme Oculus, Quest ou des plateformes de jeu comme Horizon Worlds. Cependant, l'entreprise a choisi une période difficile pour poursuivre le concept. La perspective d'une augmentation des dépenses avec des revenus négatifs de Reality Labs a rendu l'action de Meta risquée.

Meta Platforms (META.US), intervalle D1. Le prix a atteint une résistance clé à 152 $ par action (SMA200). Les résultats de Meta pourraient affecter le cours des actions d'autres sociétés du marché publicitaire, notamment Alphabet (GOOGL.US) et Snap (SNAP.US). Les prévisions de bénéfices sont plus susceptibles de se situer dans la fourchette inférieure des estimations de Meta (30 à 35 milliards de revenus) publiées après le rapport du troisième trimestre 2022. Source : xStation5