Le dollar américain s'est affaibli après le rapport sur les perspectives de l'économie mondiale du Fonds monétaire international (FMI), et la situation actuelle des États-Unis au sommet de Washington a également été commentée par la secrétaire au Trésor américaine, Janet Yellen. Le contenu du commentaire était conforme à l'analyse d'Axios d'aujourd'hui et n'a pas surpris les marchés financiers. Yellen a souligné la résilience et la force de l'économie américaine et la stabilité du secteur bancaire, mais le commentaire n'a pas aidé l'indice du dollar (USDIDX).
La situation de l'économie américaine a de nouveau été commentée par John C. Williams, patron de la Fed de New York. L'indice du dollar s'affaiblit alors que les investisseurs suivant l'analyse du FMI ont vu le cycle de hausse des taux de la Fed toucher à sa fin, ce qui pourrait annoncer le manque de soutien significatif à la force du dollar qui se construit depuis 2022, avec l'incertitude systémique américaine en arrière-plan. Bien que les chances d'une hausse en mai aient augmenté après les données NFP, son sort est encore incertain et son impact sur la force de l'USD presque « théorique ».
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- Le responsable des études de marché du FMI, Gourinchas, a indiqué que la Fed, la Banque centrale européenne et la Banque d'Angleterre approchaient de la fin de leurs cycles de hausse des taux ;
- Le FMI s'attend à ce que la croissance économique américaine atteigne 1,6 % en 2023, contre 1,4 % estimé en janvier, et qu'elle atteigne 1,1 % en glissement annuel en 2024 (un ralentissement échelonné).
Yellen
- Le système bancaire aux États-Unis est sain, avec de solides positions en capital et en liquidités, le système financier mondial est résilient ;
- Compte tenu de la guerre en Ukraine et des récentes pressions sur les systèmes bancaires, nous restons prudents sur les risques d'inflation ;
- Les pressions sur les prix aux États-Unis restent excessives, mais ont diminué au cours des six derniers mois.
Fed Williams
- Je ne pense pas que nous devions modifier notre politique de bilan à court terme. QT progresse à un rythme rapide ;
- Le système bancaire s'est vraiment stabilisé après la dernière crise. Si l'inflation baisse, nous devrons baisser les taux d'intérêt.
- Une autre hausse des taux est raisonnable, mais nous surveillerons les données, y compris les ventes au détail et l'inflation de l'IPC ;
- Si l'inflation devient plus persistante, nous devrons ajuster la politique en conséquence ;
- Les faillites bancaires ont accru l'incertitude quant aux perspectives. Nous devons assister à une baisse de l'inflation sous-jacente ;
- Nous avons amené la politique à un niveau restrictif. L'impact de la tourmente du crédit dans les banques est incertain et il est trop tôt pour estimer son impact.
Graphique USDIDX, intervalle H4. L'indice du dollar a réagi en passant sous le retracement Fibonacci de 38,2% de la vague entamée au T1 2021, à près de 105 points. Depuis la mi-mars, lorsque les investisseurs ont pris connaissance de l'ampleur des problèmes du secteur bancaire, les haussiers ont clairement du mal à dépasser la SMA100 (ligne noire). Source : xStation5
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