- Wall Street ouvre la séance dans un sentiment mitigé ; l'US100 perd 1% sur une vague de baisse dans le secteur des semi-conducteurs ; Nvidia perd plus de 3%, les actions Dell reculent de plus de 13% après les résultats financiers ; la société prévient que 'les dépenses en IA ne seront pas linéaires'.
- Le bitcoin rebondit à 96 000 $ et fait grimper les actions de Microstrategy (MSTR.US) de près de 11 % à 390 $ par action ; Coinbase et Robinhood gagnent également du terrain
- Données mitigées de l'économie américaine ; les revenus des Américains sont plus élevés mais la consommation plus faible ; les demandes d'allocations chômage sont faibles ; la révision du PIB du T3 est inchangée à 2,8% a/a.
Le sentiment boursier est assez mitigé à l'ouverture de la bourse américaine, même s'il est difficile de dire qu'il est sans équivoque négatif. Le secteur technologique pèse clairement sur les indices aujourd'hui ; les secteurs de la finance et de la santé compensent, bien qu'aucune société du S&P 500 ne puisse se targuer d'une croissance spectaculaire aujourd'hui. L'attention s'est surtout portée sur Dell, dont l'action est surévaluée de près de 13 %, car, face à des prévisions de chiffre d'affaires décevantes et à la baisse des ventes dans son segment des serveurs IA, les investisseurs craignent que les dépenses des entreprises en matière d'intelligence artificielle ne commencent à ralentir, en prévision de la pleine production des puces Blackwell de Nvidia. Les rendements se négocient en baisse de 4 pb aujourd'hui, et le dollar recule malgré le ton plutôt hawkish des minutes de la Fed d'hier, qui ont remis en question une baisse des taux en décembre.
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L'industrie des semi-conducteurs pèse sur les indices américains aujourd'hui ; CrowdStrike (CRWD.US) et le secteur plus large des logiciels perdent également du terrain après les résultats. Nous constatons que le sentiment à l'égard de l'intelligence artificielle et de l'infrastructure technologique qui lui est associée s'est quelque peu affaibli ; les actions d'Arista Networks reculent. Source : xStation5
US100 (intervalle D1)
Source: xStation5
Dell déçoit Wall Street
Le fabricant d'équipements technologiques Dell (DELL.US) a annoncé un chiffre d'affaires inférieur aux prévisions pour le troisième trimestre, et la déception à cet égard a éclipsé un bénéfice par action supérieur de près de 5 % aux attentes. Dans le segment des serveurs et des réseaux, la croissance a atteint près de 60 % d'une année sur l'autre, contre une modeste augmentation de 4,2 % dans le segment des mémoires, où l'entreprise n'a pas bénéficié des catalyseurs de croissance associés à la tendance de l'IA. Dell a annoncé ses prévisions pour le trimestre en cours, estimant ses revenus entre 24 et 25 milliards de dollars. Ces prévisions sont inférieures à celles de Wall Street, qui tablait sur un chiffre d'affaires de 25,57 milliards de dollars. L'entreprise s'est montrée optimiste quant à la croissance des ventes liées à l'intelligence artificielle (IA), mais cela n'a pas contribué à l'évaluation de ses actions. De manière significative, les recettes provenant des serveurs d'IA ont chuté de 9 % en glissement trimestriel.
- Bénéfice ajusté par action (BPA) : 2,15 $, contre 1,88 $ en glissement annuel, prévision : 2,05 $.
- Revenus : 24,37 milliards de dollars, en hausse de 9,5% en glissement annuel, prévision : 24,59 milliards de dollars.
Groupe des solutions d'infrastructure (Groupe des solutions d'infrastructure) :
- Chiffre d'affaires net : 11,37 milliards de dollars, en hausse de 34% en glissement annuel, prévision : 11,34 milliards de dollars (consensus Bloomberg).
- Revenus des serveurs et des réseaux : 7,36 milliards de dollars, en hausse de 58% en glissement annuel, prévisions : 7,53 milliards de dollars
- Revenus du stockage : 4,00 milliards de dollars, en hausse de 4,2 % d'une année sur l'autre, prévisions : 3,83 milliards de dollars.
La société a indiqué qu'elle disposait d'un carnet de commandes total de près de 20 milliards de dollars. Le carnet de commandes en cours d'exécution au troisième trimestre a atteint 8 milliards de dollars, en raison des retards de Blackwell de Nvidia. Les revenus de Dell au cours des prochains trimestres dépendront des livraisons de puces Blackwell, et sont donc soumis au risque d'éventuels problèmes de production (les clients retardent leurs commandes en attendant les dernières puces). Le 17 novembre, la firme a officiellement livré son premier serveur PowerEdge, le GB200, équipé de puces AI Blackwell de Nvidia. L'entreprise s'attend à ce que la production de Blackwell augmente et est prête à l'intensifier.
Actions Nvidia (NVDA.US) et Dell (DELL.US)
Les actions Nvidia glissent sous l'EMA50 (ligne orange), qui a constitué une « opportunité » d'accumulation pour l'action depuis le début du marché haussier au quatrième trimestre 2022. Les résultats présentés pour le troisième trimestre (1er trimestre fiscal 2025) ont été excellents, mais les prévisions pour le trimestre en cours tablent sur la plus faible croissance des ventes depuis le 1er trimestre 2023.
Source: xStation5
DELL shares are defending at the 38.2 Fibonacci retracement of the upward wave initiated in the last quarter of 2022, just after the introduction of ChatGPT. 
Source: xStation5
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