À 14h30, nous connaîtrons le rapport sur l'inflation des consommateurs aux États-Unis. L'inflation surprendra-t-elle comme l'IPP et modifiera-t-elle la position récente du dollar ?
- Les attentes du marché indiquent une baisse de l'inflation après le récent rebond. L'inflation devrait passer de 3,7 % à 3,6 % en glissement annuel en septembre.
- L'inflation de base devrait tomber à 4,1 % en glissement annuel, contre 4,3 % en glissement annuel.
- Les prix des carburants ont encore rebondi en septembre et, de surcroît, nous avons assisté à une forte augmentation des prix des voitures, ce qui pourrait influer sur la surprise négative d'une hausse de l'inflation.
- Dans le même temps, les loyers et les coûts du logement devraient continuer à diminuer.
L'inflation constatée aujourd'hui peut-elle modifier les plans de la Fed ?
L'inflation de l'IPC est l'une des lectures clés du côté de la Fed. Bien entendu, la Fed accorde plus d'importance à l'inflation de base de l'IPC, sans parler de l'inflation PCE. Cependant, la Fed a déjà remarqué la tendance à l'inversion de l'inflation, bien que celle-ci puisse être perturbée par certains facteurs, tels qu'un net rebond des prix des carburants, un rebond des prix des voitures ou un rebond plus important de l'inflation des producteurs. Il existe un risque important qu'avec un retour à la hausse des prix du pétrole et l'atteinte de prix de 100 USD le baril, l'IPC puisse dépasser 4,0 % d'ici la fin de l'année. Il convient de mentionner que l'inflation mensuelle a augmenté de 0,6 % m/m en août. Les augmentations supérieures à 0,2 % m/m ne sont pas compatibles avec le maintien de l'objectif d'inflation, et les augmentations supérieures à 0,4 % m/m pourraient entraîner un rebond plus important des prix au tournant de 2023/2024.
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L'inflation IPP a rebondi malgré les prévisions de baisse. Cela se traduira-t-il par une surprise au niveau de l'inflation IPC ? Source : Bloomberg Finance LP, XTB : Bloomberg Finance LP, XTB
Si l'on considère les prix des carburants, l'inflation de l'IPC pourrait continuer à augmenter d'ici la fin de l'année, bien qu'avec un scénario d'inflation moyenne de 0,4 % m/m d'ici la fin de l'année, le niveau de 4,0 % en glissement annuel pour l'inflation de l'IPC ne sera pas dépassé. Toutefois, il convient de rappeler que l'inflation a augmenté de 0,6 % par mois en août. Source : Bloomberg Finance LP : Bloomberg Finance LP, XTB
Que dit la Fed ?
Au cours des deux dernières semaines, de nombreuses voix se sont élevées pour dénoncer le manque d'empressement et insister sur le fait que les taux ne doivent plus augmenter. La récente hausse des rendements, qui a entraîné un resserrement des conditions financières, en est responsable. En outre, une aversion assez importante pour les hausses était visible dans les minutes du FOMC. Bien sûr, la Fed voudra maintenir les taux d'intérêt inchangés pendant une période plus longue, mais l'arrêt des hausses soulagerait de nombreux marchés, au moins à court terme. Toutefois, une autre forte augmentation mensuelle de l'inflation, supérieure à 0,4 % m/m (à la fois pour l'inflation régulière et l'inflation de base), pourrait modifier les attentes de la Fed. Aujourd'hui, les lectures sont attendues dans les deux cas à 0,3 % m/m.
Comment l'EURUSD va-t-il réagir ?
La paire EURUSD a au moins temporairement mis fin aux fortes baisses du début du mois d'octobre et une formation potentielle en "tête et épaules" a été déterminée et la ligne de cou a finalement été cassée, suggérant même d'atteindre 1,0770. D'un autre côté, nous avons également une barrière au niveau de 1,0640. Il y a de fortes chances que les lectures soient plus élevées que prévu, et dans ce cas, la dernière ligne de tendance haussière sera cruciale. Son franchissement pourrait amener l'EURUSD à tester le niveau de 1,0550, ce qui annulerait la configuration "tête et épaules" ou la rupture du triangle.
Source : xStation5
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