Chevron Corporation (CVX.US) et Exxon Mobil Corporation (XOM.US) ont publié aujourd'hui leurs rapports sur les résultats du quatrième trimestre 2024, mettant en évidence la résistance du secteur dans un contexte de baisse des prix du brut et de compression des marges de raffinage. Alors qu'Exxon a dépassé les attentes des analystes, Chevron a manqué les estimations mais a augmenté son dividende en promettant une croissance accrue du flux de trésorerie disponible.
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileChevron Q4 2024 Results :
- Revenus : 52,23 milliards $ vs 45,77 milliards $ attendus
- BPA : 2,06 $ vs 2,11 $ attendus (-40,3 % en glissement annuel).
- Bénéfice de l'amont : 4,30 milliards de dollars (+170% en glissement annuel).
- Aval : -248 millions de dollars vs +1,15 milliard de dollars en glissement annuel
- Production : 3 350 Mbep/j (-1,2% en glissement annuel)
Bénéfices par rapport aux estimations. Source : Bloomberg
Performance sectorielle :
- Amont américain : 1,42 milliard de dollars vs - 1,35 milliard de dollars en glissement annuel.
- Amont international : 2,88 milliards de dollars (-1,7 % en glissement annuel)
- International Downstream : 100 millions de dollars (-85% en glissement annuel)
Perspectives financières pour 2025 :
- Croissance supplémentaire de 10 milliards de dollars du flux de trésorerie disponible jusqu'en 2026
- Réduction des dépenses d'investissement par rapport à 2024
- Augmentation du dividende trimestriel de 5 % à 1,71 $/action
- Objectif de réduction des coûts structurels de 2 à 3 milliards de dollars d'ici 2026
Développements importants :
- Le projet Tengiz passe à 1 million de barils/jour, ce qui constitue une étape importante.
- La fusion de Hess est incertaine en raison de la demande d'arbitrage d'Exxon concernant les actifs en Guyane
- Réorientation stratégique dans le bassin permien, privilégiant l'efficacité à la croissance
- Vente réussie d'actifs stratégiques au Canada, en République du Congo et en Alaska
- Le quatrième trimestre comprend 715 millions de dollars d'indemnités de licenciement et 400 millions de dollars de charges de dépréciation.
Contexte du marché :
- Les actions ont augmenté de près de 8 % depuis le début de l'année (en baisse de 2 % avant le marché), surpassant le concurrent Exxon.
- Le baril de Brent s'est établi en moyenne à 74 $ au 4e trimestre, en baisse de 11 % en glissement annuel.
- Génération d'un flux de trésorerie disponible de 4,4 milliards de dollars, inférieur aux distributions aux actionnaires de 7,5 milliards de dollars
- La première réduction des dépenses d'investissement depuis la pandémie est le signe d'un changement stratégique.
- L'entreprise maintient une approche financière conservatrice malgré un environnement difficile
Commentaire du PDG : Mike Wirth a souligné que 2024 serait « une année record » avec « une production record, des liquidités record pour les actionnaires », tout en notant que « croître sans générer de flux de trésorerie disponible est ce qui a mis l'industrie en difficulté il y a dix ans ».
Exxon Mobil Q4 2024 Résultats :
- Chiffre d'affaires : 83,43 milliards de dollars vs 83,71 milliards de dollars attendus
- BPA ajusté : 1,67 $ vs 1,55 $ attendu (-13% en glissement annuel).
- Résultat net ajusté de l'Amont : 6,28 milliards de dollars
- Résultat net ajusté de la Chimie : 215 millions de dollars
Bénéfices par rapport aux estimations. Source : Bloomberg
Performance sectorielle :
- Amont : Très bonne performance avec une croissance de la production à forte marge.
- Produits chimiques : 215 millions de dollars, nettement inférieur à l'estimation de 562,5 millions de dollars
- Produits spécialisés : 759 millions de dollars, conforme aux attentes
- Débit de la raffinerie : 4 030 KBD
Perspectives financières pour 2025 :
- Investissements nets en numéraire : 27-29 milliards de dollars
- Objectif d'économies cumulées de 18 milliards de dollars jusqu'en 2030 par rapport à 2019
- Rachat d'actions pour 20 milliards de dollars par an jusqu'en 2026
- Plans visant à augmenter les bénéfices de 20 milliards de dollars et les flux de trésorerie de 30 milliards de dollars d'ici 2030
Développements importants :
- Finalisation réussie de l'acquisition de Pioneer Natural Resources pour 60 milliards de dollars
- Déclaration d'un dividende de 0,99 $ par action pour le premier trimestre 2025
- Dépenses d'investissement alignées sur les prévisions pour l'ensemble de l'année, à 27,6 milliards de dollars
- Réalisation d'un record de 36 milliards de dollars de distributions aux actionnaires pour 2024
- Déclaration de 700 millions de dollars d'éléments exceptionnels favorables nets qui ne devraient pas se répéter au 1er trimestre
Contexte du marché :
- Le bénéfice annuel de 33,7 milliards de dollars représente le troisième bénéfice annuel le plus élevé de la décennie.
- Parmi les six premières sociétés du S&P 500 en termes de distribution aux actionnaires
- La performance des actions montre une certaine résilience avec un gain de 0,8 % dans les échanges avant la mise sur le marché
- Briser les records de production dans les régions clés malgré les vents contraires du marché
- La transformation de la structure des coûts améliore le potentiel de profit dans l'ensemble du portefeuille
Commentaire du PDG : Le PDG d'Exxon a mis l'accent sur la transformation de la structure des coûts de la société et sur l'amélioration du potentiel de bénéfices, tandis que la directrice financière Kathy Mikells a fait remarquer que « tous les barils ne sont pas créés égaux, et les nôtres sont de plus en plus avantageux ».
Chevron et Exxon (Intervalle D1)
Les actions Chevron sont en baisse de 2 % dans les échanges avant bourse, tandis qu'Exxon est en hausse de 0,5 %. Malgré cela, Chevron continue de surpasser Exxon depuis le début de l'année. Source : xStation
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