Les actions de ZIM Integrated Shipping (ZIM.US), un opérateur israélien de navires commerciaux basé à Haïfa, un port soutenu par la Chine, ont augmenté de plus de 30% depuis vendredi dernier et sont en hausse aujourd'hui avant l'ouverture des marchés américains. Le départ du canal de Suez de géants du transport maritime tels que Hapag-Lloyd (HLAG.DE) et Maersk (MAERSKA.DK) signifie que les actions de ZIM ne doivent pas nécessairement se négocier à un prix inférieur à celui des sociétés européennes. Les analystes de BDO Consulting Israel ont souligné que ZIM n'est plus désavantagée par rapport à ses concurrents et qu'elle n'est pas confrontée à des risques plus élevés que l'industrie en devant contourner l'Afrique, ce qui a conduit le marché à corriger son pessimisme. Étant donné qu'environ 24% du flottant de la société est actuellement prêté à la vente à découvert, avec un rebond possible dans le secteur des compagnies maritimes, les actions de ZIM pourraient faire l'objet d'un scénario de vente à découvert.
Le marché va reconsidérer les opportunités et les risques pour ZIM :
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobile- Les faibles taux de fret et le levier d'exploitation élevé de la société l'ont rendue très vulnérable à un ralentissement de l'industrie maritime. Après une décote prolongée, les analystes de J.P. Morgan ont relevé la note de l'entreprise à "Acheter" juste avant que la guerre de Gaza n'éclate, alors que l'entreprise elle-même a souligné dans un communiqué que le transport maritime à destination et en provenance d'Israël ne représentait que 10% de son activité.
- Les compagnies maritimes annoncent qu'elles ne passeront pas par le détroit de Bab el-Mandeb, qui est la porte d'entrée de la mer Rouge, à partir de l'océan Indien. Jusqu'à récemment, on pensait que la menace des milices Houthi ne concernait que les navires israéliens ou ceux transportant des marchandises vers Israël, mais l'aggravation de la crise laisse penser qu'il s'agit d'un problème plus global qui ne concernera pas seulement la ZIM.
- Si les navires de la ZIM ne pouvaient pas emprunter le canal de Suez mais que ses concurrents le pouvaient, la société serait condamnée à perdre des parts de marché car les commandes iraient à des opérateurs moins chers. Or, si tout le monde contourne l'Afrique, il est probable que toutes les compagnies maritimes augmentent leurs prix.
- Selon les estimations, environ 30% du trafic mondial de conteneurs et 12% du pétrole brut sont transportés entre le détroit de Bab el-Mandeb et le canal de Suez. Une fois qu'elles auront contourné l'Afrique, les cargaisons transportées entre l'Asie et l'Europe seront plus chères et retardées d'au moins deux à trois semaines.
Actions ZIM (intervalle daily)
À court terme, ZIM n'est pas menacée de faillite étant donné qu'elle dispose de liquidités suffisantes pour rembourser ses dettes à court terme (ratio courant de 1,04), mais son ratio d'endettement s'est considérablement affaibli au cours des derniers mois, atteignant près de 2. Cela montre que la valeur des actifs détenus par ZIM est inférieure à celle de ses dettes à court et à long terme, et qu'une éventuelle aggravation des problèmes dans le secteur des cargos, due par exemple à une récession, pourrait entraîner une dépréciation plus importante de l'action. Nous pensons donc que la société sera extrêmement vulnérable à un nouveau cycle des taux de fret.
Les actions de la société israélienne ZIM (ZIM.US) ont augmenté après une longue période de faiblesse mais elles se négocient à un niveau inférieur de plus de 20% depuis le début de l'année 2023, et n'ont pas été en mesure de maintenir les gains importants du premier trimestre, lorsque le marché s'attendait à une dynamique plus forte de l'économie chinoise. Une offre plus forte est devenue active hier après avoir atteint 11 dollars par action. Le titre se trouve actuellement au niveau de la SMA100 (ligne noire). Dans un scénario haussier, la clé reste le test de 13,5 $ par action où se trouvent la SMA200 et la ligne de tendance principale. Source: xStation5
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